FMG市场观察：降息渐近大选利好牛市已启动？

2024年8月01日 01:52

降息渐近，BTC强势反弹，市场利好消息层出不穷，牛市已启动？

仍需注意波段风险，关注有真实收入协议的潜力与空间。

加密市场总结

1.7月15日-7月28日，BTC强势反弹，最高上涨至6.9万美元（7月27日），收涨12.56%。ETH最高上涨至3543美元（7月22日），7月23日Ethereum现货ETF正式获批上市交易后，ETH经历短暂上涨，然后开始下跌，收于3269美元，收涨2.44%。预期灰度EthereumETF流出压力相比当时BitcoinETF要小，而整体EthereumETF的规模和增长速度将不及Bitcoin现货ETF，以至于Ethereum涨幅也会小于当时BTC的表现。BTC现货ETF上市后，BTC价格2个月后突破历史新高，涨幅达到62%。

2.机构预计，联邦公开市场委员会（FOMC）将继续维持利率不变，但降息可能将进入实质性讨论阶段，为最早在9月份确定政策转向进一步做好准备。

3.美国前总统特朗普在Bitcoin2024大会上发表演讲，确保美国将成为世界加密中心和Bitcoin超级大国（superpower）。美国政府目前持有约212,847枚Bitcoin，价值约150亿美元。尽管特朗普宣布了诸多利好Crypto行业的承诺，但承诺是否会兑现依然存疑。

4. Web3仍然缺乏驱动市场大幅上涨的叙事，Coinbase研报中预计2024年第三季度的Crypto价格走势将保持波动。具有真实收入的协议可能成为接下来一段时间的市场主导叙事。协议收入较高的协议中MakerDAO、Aerodrome、AAVE、GMX、Pancake均通过质押分红、Tokens回购销毁等方式使得Tokens与协议基本面产生联系，值得关注。

一市场概览

1.1FutureMoneyGroupDePIN指数

FutureMoneyGroupDePIN指数是FutureMoney构建的DePIN优质组合Tokens指数，挑选了最具代表性的26个DePIN项目。指数初始值为10，以2024年1月5日为基期，截至7月30日指数净值为11.44，较期初上涨14.4%，和7月15日相比下跌0.69%。

7月23日Ethereum现货ETF正式获批上市交易，受灰度Ethereum信托基金ETHE转为现货ETF后用户赎回影响，整体Ethereum现货ETF呈流出状态。

二、加密市场热点及叙事

2.1真实收入叙事

尽管ETH现货ETF已经成功上市，特朗普带来诸多利好加密行业计划，但是Web3仍然缺乏驱动市场大幅上涨的叙事，Coinbase研报中预计2024年第三季度的Crypto价格走势将保持波动，具有真实收入的协议可能成为接下来一段时间的市场主导叙事。

7月25日Aave提案启动费用转换，将部分净超额收入返还给其关键用户。创始人MarcZeller表示，该提案可能会导致Aave协议的重新质押，为用户提供额外的收益机会。消息发出后，AAVE突破100美元，24小时涨幅超14%。除了Aave，协议收入较高的协议中MakerDAO、Aerodrome、GMX、Pancake均通过质押分红、Tokens回购销毁等方式使得Tokens与协议基本面产生联系，值得关注。

2.2MATR1X为Web3游戏带来新看点

MATR1X的平台治理币$MAX在7月29日登录OKXJumpstart，8月5日在OKX、BingX等多家交易所交易，$MAX是这段时间最值得关注的标的，MATR1X也有望给Web3游戏带来新看点。

MATR1X是一个集爆款游戏、公链基础设施、Web3游戏发行平台、电竞赛事等多个游戏板块于一身的综合型平台，已经推出了四款3A级游戏，包括射击、大逃杀、放置卡牌和MOBA等类型，这些游戏都具有成为Web3杀手级应用的潜力。MATR1X的Web3游戏发行平台，类似于Steam，帮助更多优质游戏发行，使平台有望连续推出爆款游戏。MATR1X的Web3电竞平台也是一大创新，通过电竞赛事和Watch2Earn模式，降低了电竞爱好者进入Web3的门槛。

三、监管环境

在Bitcoin2024大会上，特朗普发表了演讲，提出了一系列支持Bitcoin和Crypto的政策建议，包括不卖出Bitcoin、解雇SEC主席以结束对行业的打压、建立Bitcoin总统顾问委员会、预测Bitcoin市场的巨大增长、支持美国BitcoinMining、成为首位Bitcoin总统以强化美国在该领域的领导地位、认为Bitcoin不会威胁美元而是政府政策、以及终止中央银行发行Crypto以避免与Crypto竞争。

ArthurHayes认为，通过讨好年轻、政治活跃分子和暴发户Crypto群体可能会让特朗普赢得大选。因此，特朗普提出一系列承诺来提升他在Crypto支持者中的形象，一旦上任，Crypto有关的承诺可能根本不会得到兑现。

本次数据来源于：Coinmarketcap、Coinshare、Sosovalue、彭博、Coinglass

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