Tokens经济学研究的是Tokens的经济运作模式。Tokens经济学描述了影响Tokens用途和价值的因素，包括但不限于Tokens的创造和分配，供应和需求，激励机制和Tokens销毁时间表。对于加密貨幣项目来说，完善的Tokens经济模型是成功的关键。在决定参与项目之前，投资者和利益相关者务必仔细评估项目的Tokens经济学。
导语
Tokenomics（Tokens经济学）一词由“token”（Tokens）和“economics”（经济学）组合而成。在进行加密貨幣项目的基础研究时，了解Tokens经济学是非常重要的一环。您不仅要关注Whitepaper、创始团队、路线图和社区发展，也同样要了解Tokens经济学，因为这是评估區塊鏈项目未来前景的核心。开发加密貨幣项目时应精心设计Tokens的经济模型，以确保长期可持续发展。
加密貨幣经济学初探
區塊鏈项目都会围绕Tokens设计其运作机制，以鼓励或阻止各种用户行为。其原理类似中央银行通过印制貨幣、实施貨幣政策来鼓励或抑制消费、贷款、储蓄和貨幣流动。请注意，这里的“Tokens”一词涵盖了加密貨幣(coin)和Tokens(token)。点击此处，了解两者之间的区别。与法币不同，Tokens经济学的规则是通过代码实现的。这些规则公开透明，可以预测，且很难改变。
我们以Bitcoin为例。Bitcoin预先设定的总供应量为2100万枚。该币以work的方式产生并进入流通市场。矿工每10分钟左右可挖出一个区块，并得到一些Bitcoin作为奖励。
奖励，也叫区块补贴。每挖出21万个区块，奖励就会减半。按照这个时间表，奖励每四年就会减半一次。自2009年1月3日，也就是Bitcoin网络上首个区块（即创世区块）问世以来，区块补贴已经减半三次，从50Bitcoin减至25Bitcoin，再减至12.5Bitcoin，目前为6.25Bitcoin。
根据这些规则很容易得出，2022年将有大约328,500枚Bitcoin被开采出来。计算方法是用一年的总分钟数除以10（每10分钟开采出一个区块），然后乘以6.25（每个区块会发放6.25Bitcoin作为奖励）。我们可以由此推算出每年开采的Bitcoin数量，而最后一个Bitcoin预计将在2140年左右被开采出来。
Bitcoin的Tokens经济模型中还包括交易费。新区块得到验证后，矿工就会收到一笔交易费用。随着交易规模扩大，网络愈发拥堵，交易费用也会随之上涨。这一设计有助于杜绝垃圾交易，并能在区块补贴不断减少的情况下，激励矿工继续验证交易。
简而言之，Bitcoin的运作机制设计得既简单又巧妙。一切都是透明且可预测的。围绕Bitcoin设计的激励机制使参与者有动力持续为加密貨幣注入价值，保持网络稳定运行。
Tokens经济学的关键要素
Tokens经济学一词囊括了影响加密貨幣价值的各类因素。这个术语首先是指由创立者设计的加密貨幣的经济结构。以下是在研究加密貨幣的Tokens经济学时需要考察的一些关键要素。
Tokens供应
对任何商品和服务而言，供应和需求都是影响价格的主要因素。加密貨幣也是如此。下面是衡量Tokens供应的几项关键指标。
第一个是最大供应量，即预设代码规定的Tokens数量上限。Bitcoin的最大供应量为2100万。莱特币的硬顶是8400万，币安币的最大供应量是2亿。
有些Tokens没有供应量上限。Ethereum网络的以太币供应量每年都在增加。USDT、USDC和BUSD等稳定币不存在最大供应量，因为这些币是基于支持储备量发行的。理论上，这些币种的供应量可以不断增加。狗狗币和Polkadot是另外两种没有供应上限的加密貨幣。
第二个指标是流通供应量，即流通中的Tokens数量。Tokens可以铸造和销毁，或者以其他方式锁定。这对Tokens的价格也会产生影响。
查看Tokens供应量，就能大概了解最终会生成多少Tokens。
Tokens效用
Tokens效用是指Tokens的既定用途。例如，币安币的效用包括为BNB链提供动力，在BNB链上支付交易费和享受交易费折扣，以及作为BNB链生态系统上的社区效用Tokens。用户还可以通过生态系统内的各种产品质押币安币，赚取额外收入。
Tokens还有许多其他用例。治理Tokens的持有人有权对Tokens协议的更改进行投票。稳定币可作为貨幣使用，而证券型Tokens则代表了金融资产。例如，一家公司可以在首次Tokens发行(ICO)期间发行Tokens化股票，授予持有人所有权和股息。
这些都可以帮助您确定一种Tokens的潜在用例，对了解该Tokens的未来走向至关重要。
分析Tokens分配
除供应和需求外，还需要了解Tokens的分配方式。大型机构和个人投资者采取的行为有所不同。了解持有Tokens的实体类型后，您可以进一步推断持有者可能如何交易，而他们的交易方式将左右Tokens的价值。
一般而言，有两种推出和分配Tokens的方式：公平推出和预挖后推出。公平推出是指在Tokens被铸造和分配给公众之前，没有人先行入手或进行小范围分配。Bitcoin和狗狗币都采取了这种推出方法。
第二种方式中的预挖指的是在将加密貨幣在提供给公众之前，先铸造一部分并分配给一个特定的群体。Ethereum和币安币就进行了预挖。
一般而言，您需要注意Tokens的分配是否平均。通常情况下，由一些大型机构持有绝大部分Tokens意味着风险较大。如果耐心的投资者和创始团队持有多数Tokens，持有者的利益会更加一致，更可能取得长期成功。
您还要了解一下Tokens的锁定和释放时间表，看看是否会有大量Tokens进入流通，从而给Tokens的价值带来下行压力。
了解Tokens的销毁情况
许多加密项目会定期销毁Tokens，这意味着一些Tokens会永久退出流通。
例如，币安币采用销毁Tokens的方式使部分Tokens退出流通，从而减少总供应量。币安币的预挖量为2亿枚。截至2022年6月，币安币的总供应量为165,116,760枚。未来还有大量币安币会被销毁，直至剩余量为最初总供应量的50%。这意味着BNB的总供应量将减少到1亿。同样，Ethereum在2021年也开始销毁以太币以减少其总供应量。
减少Tokens供应，即为通货紧缩。相反，不断扩大Tokens通盈，即为通货膨胀。
激励机制
Tokens的激励机制是至关重要的。如何激励参与者从而确保长期可持续性发展是Tokens经济学的核心问题。Bitcoin中的区块补贴和交易费用设计堪称简洁模型的典范。
权益证明机制是另一种越发普遍的验证方法。在这一设计下，参与者需要锁定Tokens来验证交易。一般来说，锁定的Tokens越多，被选为验证者并因验证交易而获得奖励的机会就越大。这也意味着，如果验证者试图破坏网络，他们自己的资产将面临风险。这些设定激励参与者诚实行事，能够保持协议的稳健性。
许多DeFi项目都利用了创新的激励机制来实现快速增长。在加密貨幣借贷平台Compound上，投资者可以在Compound协议中存入加密貨幣，收取利息，并获得COMPTokens作为额外的奖励。此外，COMPTokens还是Compound协议的治理Tokens。这些设计协调了Compound与所有参与者的利益，有利于项目的长期发展。
Tokens经济学的发展方向何在？
自2009年Bitcoin网络的创世区块创建以来，Tokens经济学已经取得了很大的发展。开发人员已经探索了多种Tokens经济模式。其中有成功，也有失败。Bitcoin的Tokens经济模式经受住了时间的考验，依然在运作当中。其他一些模式设计不良的Tokens则陷入了困境。
非同质化Tokens(NFT)采用了另外一种基于数字稀缺性的Tokens模式。房地产和艺术品等传统资产的Tokens化可能在未来催生新的Tokens经济学创新。
总结
如果想要进入加密貨幣领域，Tokens经济学是您必须了解的基本概念。Tokens经济学涵盖了影响Tokens价值的主要因素。要注意的是，评估时不能以一概全。应该将尽可能多的因素纳入考量，进行整体分析。Tokens经济学可以与其他基本面分析工具相结合，有助于更全面地判断项目的未来前景及其Tokens的价格。
归根结底，Tokens的运作模式将对其用途、建立网络的难易程度以及用户对Tokens青睐程度产生重大影响。
11小时之前
11小时之前
11小时之前
2024-11-20
2024-11-20
2024-11-20
2024-11-20
2024-11-20
2024-11-20
2024-11-20
2024-11-14
2024-10-29
2024-10-29
2024-10-29
2024-10-29
2024-10-29
2024-11-16
2024-11-11
2024-11-16