Crypto的四年周期是否已经消亡？

作者：DuoNineYCC；编译：Blockunicorn

四年周期是否已经消亡？

在本文中，我将回答这个问题，解释过去两年为何改变了一切，然后提出一个非常重要的建议。我们开始吧。

什么是四年周期？

这个四年周期源于Bitcoin的基本原理。每隔四年，Bitcoin的通货膨胀率就会减半。早在2012年，第一次减半事件将新Bitcoin的发行量减少了50%，从每个区块50BTC减少到25BTC。

这对Bitcoin的供需平衡产生了巨大影响，特别是在2012年和2016年的前两次减半事件期间。那时，由于供应无法跟上需求，Bitcoin价格飙升。其他Crypto（山寨币）也随之上涨。

然而，每次新的减半事件对价格的影响都在减弱。最近一次2024年的Bitcoin减半仅将新Bitcoin的发行量从6.25BTC减少到3.12BTC。

考虑到几乎95%的Bitcoin已经在流通了（2100万BTC中的近2000万BTC），未来减半事件对价格的影响正迅速变得微不足道。

几年前行之有效的方法，今天已不再适用。你不能像过去那样通过购买任何Crypto来“印制免费资金”。如今，我们有了新的因素，它们对加密周期的影响比Bitcoin的减半计划更为根本。

是时候提升你的思维了！接下来会详细说明。

为什么过去两年改变了一切？

过去两年改变了Crypto领域的两件事是：

CryptoETF（交易所交易基金）上线

山寨币通胀

2024年初，Bitcoin首次获得 ETF批准。这突然为Bitcoin打开了全球市场。现在，任何人都可以将Bitcoin加入他们的退休投资组合，这在过去是不可能的。

这代表的是大量新资金流入Bitcoin，而这些资金以前并不存在。但这里有个问题。

随着资金流入BitcoinETF，这对Bitcoin现货价格产生了买入压力。然而，这些流动性从未真正离开BitcoinETF流向山寨币，因为除了Ethereum外，没有山寨币ETF。而EthereumETF的需求至今令人失望，总额仅为25亿美元。

截至2025年初，几乎所有ETF流动性都流向了Bitcoin，总额达400亿美元，如图表所示。难怪Ethereum多年来对Bitcoin一直在下跌。大多数山寨币也是如此。

这就是为什么在过去两年里，所有人仍在等待“真正的”山寨币季节，而这个季节实际上可能永远不会到来。2024年11月的山寨币反弹与之前的周期相比显得苍白无力。

虽然SOL、XRP、BNB和TRX创下了新的历史高点，但这些价格与过去的高点相差不远，而大多数山寨币，如Ethereum或ADA，未能创下新的历史高点。这清楚地表明，与Bitcoin相比，山寨币正在落后。

原因何在呢？

山寨币的稀释。

与之前的周期相比，今天的山寨币数量实在太多了（数以百万计）。我在过去的一篇文章中详细探讨了这个问题。简而言之，山寨币季节被Solana及其Meme币劫持。这基本上吸干了山寨币的所有流动性。

不久之后，当Solana的音乐最响亮时，特朗普在2025年1月进入舞台，打破了派对。这也结束了 玩赢家游戏的人（Bitcoin）

在第一种情况下，网球选手必须尽力减少失误，因为只要做到这一点，他们就能击败大多数犯错较多的对手。这是一个输家游戏，因为比大多数人输得少就能让你成为赢家。

在第二种情况下，网球选手是顶尖中的顶尖。他们的比赛不再是减少失分，而是关乎技术和成为赢家。这是赢家玩的赢家游戏（顶级选手）。

在Crypto中，如果你玩山寨币游戏，你就在玩输家游戏，要想赢，你需要挑选比其他币输得少的山寨币。然而，你完全可以忽略这一点，选择通过购买Bitcoin来玩赢家游戏！

是时候看看Bitcoin，以及为什么无论四年周期的说法如何，它都将继续获胜，根据过去两年的情况，这个说法已经不再相关。

为什么Bitcoin仍然是王者？

我在文章开头承诺给你一个建议。

目标是玩赢家游戏，专注于Bitcoin。这是你长期获胜的方式。这种说法已经不复存在了。然而，继续购买Bitcoin的理由比以往任何时候都要强大。

我无法对山寨币说同样的话。

这场游戏变得越来越难，随着时间的推移，挑选赢家变成了输家的游戏。这与押注Bitcoin完全相反，更像是押注土耳其里拉来保护你的财富。我们也知道结局是如何。