揭开“虚假流通量/高FDV”Tokens的柏拉图洞穴陷阱

文章作者：VannaCharmer 文章编译：Blockunicorn

在Tokens市场中，Perception（认知）就是一切。正如柏拉图的洞穴寓言，许多投资者被困在阴影中——被恶意行为者扭曲的价值假象所误导。本文将揭露VC资助的项目如何系统性操纵Tokens价格，具体手段包括：

尽可能维持Tokens的“虚假流通量”（FALSEFloat）。

尽可能压缩“真实流通量”（REALFloat，便于拉盘）。

利用真实流通量极低的事实来抬高其Tokens价格。从“低流通量/高FDV”模式转向“虚假流通量/高FDV”模式

不，我不是低流通量/高FDVTokens！我是“社区第一”

今年早些时候，Meme币的暴涨让VCTokens失宠，后者被称为“低流通量/高FDV”Tokens。随着Hyperliquid等平台的兴起，许多VCTokens已沦为不可投资的标的。然而，这些项目并未修正其Tokens经济学的缺陷或专注开发实际产品，反而变本加厉地人为控制流通量，同时对外宣称完全相反的情况。

压低流通量对项目方极为有利，因为这让价格操纵变得轻而易举。例如：基金会通过幕后交易用锁仓Tokens套现，再于公开市场回购，资金效率极高。同时，极低的真实流通量会使Tokens价格极易被操控，导致做空者和杠杆交易者面临极端风险。

以下是几个典型案例（非完整列表）： 1.MANTRAChain

这是最明目张胆的案例。一个TVL仅400万美元的项目，FDV竟超过100亿美元？答案很简单：他们控制了绝大部分$OM的流通量。Mantra团队将7.92亿枚OM（占总量的90%）存放在单一钱包中，连分散持仓的掩饰都懒得做。

当我质问@jp_mullin888时，他辩称这是“镜像储存钱包”，纯属胡扯。

那么如何计算Mantra的真实流通量呢？

我们可以通过以下方式计算：

9.8亿（宣称的流通量）-7.92亿（团队控制的部分）=1.88亿OM

这个1.88亿OM数字可能也不准确。该团队仍持有相当一部分OM，他们还通过女巫攻击（Sybil）操控空投，进一步缩减真实流通量。他们动用约1亿OM伪造空投，这部分也需扣除。

2.MovementLabs

该项目的空投领取提供了两种选择：在ETH主网上领取空投，或在其未上线的链上领取（有小额奖励）。然而在领取几个小时后，团队突然：

对ETH主网领取者加收0.015ETH（约56美元）的高额费用（不含Gas费），迫使小额测试网用户放弃。

削减ETH主网分配额超80%，但保留高额费用。

暂停领取。

设置极短的领取截止时间。

结果显而易见：仅5870万MOVE被领取，占计划空投量（10亿）的5%。

按CoinMarketCap数据，MOVE自称流通量为24.5亿枚。

根据Coinmarketcap的数据，Kaito的流通量为2.41亿枚，即3.14亿美元。我假设这个数字包括：币安持有者、流动性激励、基金会分配和初始社区与空投领取。

让我们拆分开来，看看真正的真实流通量是多少：

真实的流通量= 2.41亿KAITO- 6800万（未领取部分）+ 1亿（基金会持仓）=7300万KAITO

真实流通市值仅9490万美元，远低于CMC数据。

Kaito是本文三个项目中唯一值得部分信任的，因为他们至少拥有能盈利的产品，且据我所知，他们的操作没有Movement和Mantra那么恶劣。 解决方案与结论

CoinMarketCap和CoinGecko应展示Tokens的真实流通量，而非项目方瞎编的数据。

币安等交易所应采取措施惩罚此类行为。目前的上币机制已被玩坏——像Movement那样，付钱给KOL公司就能在亚洲刷数据、骗上币。

交易者请远离这些Tokens，因为项目方可随意操控价格。他们掌控了所有流通量，也就控制了Tokens的走势（非财务建议）。