当 DeFi 遇见 AI Decentralization金融的智能化革命

作者：SaurabhDeshpande来源：Decentralised.co翻译：善欧巴，金色财经

假如每个人都能轻松一键拥有私人银行家，会是怎样的情况？假如这个银行家能雇佣一支分析师团队、合规人员和执行团队为你执行交易呢？听起来有些遥不可及，但这正是Saurabh在今天的文章中探讨的内容。我们正在朝着一个机器人比人类交易更多资金的世界前进。如果特朗普继续担任总统，我们将看到越来越多的资产被Tokens化。

但真正的魔力在于他们如何做到这一点。RenaissanceTechnologies的团队并非由华尔街的老兵组成，而是由数学、物理及其他硬科学领域的博士组成。他们的交易方法完全依赖数学模型和算法，这充分证明了数据驱动决策的力量。

这种对算法的关注不仅仅局限于对冲基金。在传统金融市场，交易正变得越来越依赖算法。最近的一篇文章指出，现在超过75%的日常货币现货交易，即5.6万亿美元中的7.5万亿美元，都是通过算法进行的。这些系统重新定义了交易桌的运作，将重点从人工直觉转向了自动化决策。算法与DeFi

与自动化相比，DeFi仍处于初级阶段。而算法交易在传统金融中已有超过三十年的历史。自2020年以来，推动华尔街的同样数据驱动革命，已开始在DeFi的门前敲响。

2020年，DEX（DEX）和借贷协议成为了这个新金融生态系统的基础支柱。

DeFi真正崛起是在Compound推出流动性Mining计划之后，这一举措引发了活跃度的爆炸性增长。与此同时，Aave（当时名为EthLend）的总锁仓量（TVL）和价格飙升。每天都会有新的收益农场上线，这些农场提供丰厚的收益，通常以协议的原生Tokens支付。但这些收益的价值与Tokens市场价格直接挂钩，增加了回报的复杂性。我记得SamBankman-Fried在一次访谈中说过——

想象有一个神奇的盒子，它什么也不做，但人们却把数百万投入其中，因为……为什么不呢？随着越来越多的钱堆积进去，盒子变得有价值——因为大家都同意它有价值。此时，一些精明的交易员进来看到，“哇，这个盒子里有这么多钱！一定是个了不起的盒子！”然后这个循环就继续——直到，当然，它不再继续。

这种动态造成了分歧。精明的交易者在农场之间穿梭，从Tokens中获利，并抓住机会，从而蓬勃发展。与此同时，经验不足的参与者却举步维艰，往往无法理解在如此动荡的市场中持续获利的重要性。很明显，这一代DeFi的设计初衷并不是扩大到小众受众。

随着生态系统的扩大，对简化DeFi交互的工具的需求变得越来越迫切。借贷协议成倍增加，创造了对聚合器的需求。

YearnFinance于2020年2月推出，总锁定价值达到250万ETH（当时约合70亿美元）。这是DeFi发展的一个转折点。

它引入了自动化保险库，以优化链上收益，为用户提供明确的风险回报配置。这些保险库允许用户存入资产（稳定币、ETH和精选Tokens），而DeFi专家则提出并实施收益策略。然后根据这些策略将资金部署到整个DeFi生态系统中，利润由用户、平台和策略创建者（本质上充当基金经理）共享。

这种模式是DeFi的进步。DeFi首次让更广泛的受众感到可以接触到它。Yearn消除了参与生态系统所需的大量手动工作，同时协调了利益相关者之间的激励措施。它让我们看到了DeFi的下一个迭代版本：高效、用户友好且可扩展。

虽然Yearn让DeFi变得更容易获得，但随着生态系统的发展，它的局限性也变得明显。链上收益率开始正常化，Yearn的策略难以保持优势。安德烈·克龙耶(AndreCronje)等关键创新者的离职以及2022年严峻的市场环境导致TVL从峰值暴跌至约2.5亿美元。

Yearn是DeFi在自动化收益优化方面的首次重大尝试，它通过允许用户将资金委托给经验丰富的经理来改善手动收益耕作。但它仍然依赖于人类的决策。策略制定者必须不断跟踪市场状况以发现机会、评估新协议并执行策略。

这造成了两个主要瓶颈。首先，人类经理只能处理有限的市场数据。其次，由于用户体验方面的挑战，扩展到数百万用户是不切实际的。

人工智能有潜力克服这些挑战。通过利用机器学习和自动化，DeFi平台现在可以分析大量链上数据、识别模式并以远高于人类管理者的效率执行策略。使用自然语言了解用户需求有助于扩大DeFi的规模，让大量用户能够使用DeFi。人工智能改变游戏规则的地方

DeFi提供了无与伦比的可选性，但使用起来仍然很困难。CEX易于使用，但它们限制了用户的控制和可选性。人工智能提供了弥补这一差距的机会。通过自动化复杂的DeFi交互并简化决策，人工智能可以使DeFi像中心化平台一样易于访问，同时又不会牺牲可选性。另一方面，人工智能可以帮助CEX更快地做出上市决策，从而提供比目前更多的选择。

DeFi+AI有市场吗？

在探索AI与DeFi的交集之前，让我们先退一步来检查一下总目标市场（TAM）。

截至2024年第三季度，主动和被动管理的受监管开放式基金的资产管理规模(AUM)超过80万亿美元。相比之下，截至2025年1月21日，Bitcoin(BTC)和Ethereum(ETH)ETF管理的总资产为1500亿美元。

一轮价格发现已经结束。DEX和/或OTC柜台已经发生了大量交易活动。交易员、流动性提供者或套利者等早期参与者已经建立了非正式的市场价格。当资产到达CEX时，大部分初始波动和价格探索已经发生。

此外，与Jupiter和Raydium等交易所相比，大多数CEX收取更高的交易费。Jupiter不收取任何费用，而Raydium每次交易收取0.25%的费用。Moonshot交易应用程序向用户收取2.5%的费用，而Binance和Coinbase等交易所则根据用户的交易量收取不同的费用。这些费用通常在0.1%到0.6%之间。从这些费用中可以看出一种模式——用户体验更好的平台可以获得更高的溢价。

我们在关于链抽象和智能钱包的文章中写道，两者都是增强Crypto用户体验的工具。链抽象消除了管理链和桥的复杂性，而智能钱包则利用密钥等技术来简化和保护钱包管理。

但是，AI代理有潜力真正扩大DeFi市场。虽然已经取得了一些进步来解决用户体验挑战，但如果正确执行，AI代理可以帮助DeFi跨越采用鸿沟。可视化影响

如今，DeFi的用户群由开发者、高级用户和链上后期采用者组成。随着人工智能代理降低进入门槛，DeFi用户圈可以大幅扩大，吸引更多CEX用户，否则这些用户会非常乐意避免去中心化金融的复杂性。

除了易用性，AI驱动的筛选可能会重新定义DeFi中的发现过程。就像雅虎曾经策划早期的网页一样，App商店如今引导着移动应用的发现，我也很好奇AI驱动的DeFi筛选如何孕育新的商业模式。一个悬而未决的问题是，这些创新是会真正赋能用户，还是仅仅将控制权从集中式交易所转移到那些构建和管理这些AI系统的人手中？

我们仍处于DeFi中AI应用的初期阶段。未来几年将决定这些技术是否真正能使去中心化金融变得普及，还是，具有讽刺意味的是，引入一种新的守门人制度。挑战不仅仅是自动化——而是确保AI能够增强可访问性、透明性和去中心化，而不是用另一种守门人的方式替代掉原有的守门人。

期待使用新时代的DeFAI。