PayFi 赛道的黎明时刻

作者：NingNing

2月上旬，CEX里的山寨币和链上的AIAgent/MeMe币经历一场可怕的回撤。大家心里都有一个疑问:流动性（AKA，钱）去哪里了?

答案可能比你想象的更简单-去追逐确定性收益了。

当CEX里的高FDV/低市值山寨币不断解锁砸盘或者OTC出货，当链上P小将内卷到一片红海时，资金已经厌倦高赔率、低胜率的搏傻游戏，而开始寻找具有确定性和复利效应的被动收益。

1.交易层(TransactionLayer)

这是整个系统的地基。主要由两条公链主导:

Solana:65,000TPS,亚秒级确认,费用低至0.0024美元

Stellar:5秒确认,费用约0.00005美元

为什么这两条链能主导PayFi?因为它们解决了支付的三个核心需求:高吞吐、低延迟、成本可控。

2.货币层(CurrencyLayer)

这层主要由稳定币构成。USDC在这里扮演了核心角色。有趣的是,USDC市值占比22%，交易量占比达55%。USDC正在成为「支付级」稳定币,而USDT更多是「储值级」稳定币。

3.托管层(CustodyLayer)

这可能是最被低估的一层。它解决了一个关键问题:如何安全地管理大额资金。

主要玩家包括:Fireblocks、Copper、Cobo。

他们提供的不仅是「保管」,而是完整的资金操作框架。

4.合规层(ComplianceLayer)

在加密世界谈合规似乎有点格格不入,但这恰恰是PayFi区别于传统DeFi的关键，核心功能包括:KYC/AML集成、交易监控、风险评估、合规报告。

5.融资层(FinancingLayer)

这是整个架构中最具创新性的部分。它实现了传统金融中不可能实现的事情:

程序化信用评估

实时风险定价

自动化清算

Huma在这一层的创新特别值得关注:

收入质押模型

动态信用额度

智能资金池管理

6.应用层(ApplicationLayer)

这是直接面向用户的一层,包括:

支付应用(Helio等)

跨境汇款(BitsoxFelix)

企业支付(Rain)

小微信贷(Jia)

2024年稳定币市值增长57%,达到2040亿美元。与此同时，Huma和Arf的月度支付融资额从6300万美元增长到1.36亿美元，呈现出与市场波动去相关的强增长趋势。

我个人对PayFi持乐观加速主义的态度，它既不是金融的EndGame，也不是昙花一现叙事，而是一场正在进行中的「破坏性创新」实验。

而历史告诉我们：押注「破坏性创新」且坚持长期主义的人，往往比波段高手和链上赌狗赢得更多。

而据我了解到的信息，HumaFinance将在今年Q2TGE。而在此之前，普通投资者押注PayFi这个「破坏性创新」的唯一途径，是向HumaFinance部署在Solana链上的支付融资借贷池存款。

为了降低用户参与门槛，HumaFinance将最低存款额从1000U降到100U，并引入最高7倍的积分Boost机制。目前，活动二期的稳定币收益为13%～20%。加上潜在积分空投奖励的话，APY会更高。现在参与的话，可以获得一个OGLPStatus奖励，享有永久的APYBoost权益。

目前锁仓期6个月的池子已满，锁仓期3个月的还有少量空缺。如果错过这趟财富列车不用着急，2月下旬HumaFinance还会开放新的额度。

在当前不确定性乌云密布的市场环境下，3月28日还有价值$100亿的Bitcoin期权（最大痛点$85000）到期，拥抱具有真实收入的稳定币理财+潜在空投提升倍率暴击的投资机会，可能是最佳策略之一。