2025 美股加密掘金指南——如何迎接这场牛市盛宴？

划重点

①Bitcoin现货ETF的2024年成绩单：资产管理规模总计达到1150亿美元，目前持有Bitcoin供应量的5.7%。但它仍仅占全球所有ETF总资产管理规模的约1%，这表明，加密资产未来仍然具备巨大的增长潜力。

②贝莱德旗下BitcoinETF占据主导地位，随着投资者转向低成本选择，灰度曾经的重要地位有所下降。整体而言，Bitcoin现货ETF推动了机构采用，重新定义了市场结构并巩固了Bitcoin作为主流资产的地位。

③特朗普承诺将美国打造为"加密之都"，并任命萨克斯为Crypto沙皇。随着FIT21法案推进、Bitcoin储备计划提出，加上监管态度转向，2025年，加密行业将迎来政策暖春。

2024年是加密历史上令人振奋的一年。Bitcoin价格创下历史新高，Blockchain基础设施得到显著改善，稳定币找到了产品市场契合点，Bitcoin和Ethereum现货ETF获得批准。与此同时，美国立法和监管环境正在为该行业开辟一条积极的前进道路。所有这些，都为2025的持续爆发埋下伏笔。

对美股市场而言，Bitcoin现货ETF的面世显然具有重大意义。它们扩大了散户和机构投资者对Bitcoin的投资渠道，吸引了数百亿美元的资本净流入，并将这一资产类别从小众资产提升到主流资产的地位。这可能是金融史上最具成功意义的ETF，仅一年时间，其管理资产(AUM)就超过1100亿美元。

本文中，RockFlow投研团队将带你回顾Bitcoin现货ETF成立一周年之际所取得的显著成功，复盘它们的头部发行机构和对Bitcoin、金融市场带来的深远影响，以及最重要的，为什么我们相信，特朗普2.0时代，加密市场将迎来崭新局面。

1.Bitcoin现货ETF推出一年，加密市场大变天

经过长达十年的期待、申请屡次遭拒绝以及让加密市场措手不及的虚假消息，美国证券交易委员会(SEC)终于在2024年1月10日批准推出Bitcoin现货ETF。

此后不久，11只ETF陆续进入市场，争相吸引资金流入。发行人包括资管规模高达数十万亿美元的资产管理公司——贝莱德、富达等传统金融巨头，以及Bitwise等加密原生机构。

当然，需要注意的是，二者走势也不完全一致，因为除了现货ETF之外，更广泛的宏观环境、投资者情绪以及MicroStrategy等机构的市场影响也发挥了重要作用。

3. 特朗普2.0时代，加密市场将迎来崭新局面

RockFlow投研团队认为，2025年加密市场进一步迎来上涨，主要原因则是加密友好总统——特朗普正式入主白宫。此前一年里，他在参选时曾多次表露对加密经济的支持，其当时所承诺的包括但不限于：

解雇屡屡“为难”加密行业的SEC现任主席Gary Gensler、

减轻丝绸之路创始人刑期、

终止美国对Crypto的打压和“讨伐”、

阻止美国进一步开发CBDC、

把美国打造为世界“加密之都”、

阻止美国出售其持有的Bitcoin、

建立战略Bitcoin储备、

建议用Crypto解决美国债务问题、

任命一个加密咨询委员会并推进“由热爱该行业的人制定”的规则，等等。

如今刚刚履职的特朗普，的确在稳步推进当时对加密行业的承诺。因此，2025年，特朗普政府和共和党控制的国会可能会给加密领域带来重大变化——对于行业参与者来说，这是可喜的变化。

再加上，本轮美国大选中，加密行业开始“显山露水”，并成为大选的重要金主之一：据相关报道，支持Crypto的超级政治行动委员会（PAC）Fairshake从加密行业筹集了超过2亿美元，用于帮助支持Crypto的候选人获胜。它主要针对共和党和关键的民主党候选人，此举有望持续为加密行业带来急需的监管清晰度。

值得一提的是，早在2024年12月，特朗普任命前PayPal高管萨克斯为白宫“AI和Crypto沙皇”。萨克斯被视为支持创新和加密行业的支持者，一些加密从业者认为，这位“加密沙皇”有望在支持数字资产方面带来更多利好。

此外，在上届国会期间，美国众议院通过了《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21），旨在建立数字资产监管框架，并在SEC和商品期货交易委员会（CFTC）之间分配管辖权。虽然FIT21并未满足加密行业的所有要求，但它代表了美国国会迄今为止做出的最大努力。

还有，人们对建立Bitcoin战略储备的兴趣又重新燃起。怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯(CynthiaLummis)近期发起了《Bitcoin法案》，该法案希望为美国建立战略Bitcoin储备，并制定结构化的Bitcoin购买计划。

除了以上这些，RockFlow投研团队预计，美国联邦银行和其他金融监管机构将重新审视拜登时代的加密政策。自2021年以来，监管机构通过发布多项相关解释向银行施加压力，要求其“取消”有争议的加密业务，基本阻止了银行从事托管和其他活动。鉴于特朗普已承诺保护加密行业免受监管“迫害”，这些解释的撤销意味着监管的重大转变。

最后，加密行业的资本市场活动增加也是一个重要利好。伴随监管透明度的提高，再加上投资者持续关注、机构采用率提高和风投资金增加等因素，相关资本市场活动（包括IPO）有望大幅增加。随着加密经济不断成熟，监管发展和市场热情的融合将为公开上市、并购交易和更深入的机构参与创造更多机会。

结论

RockFlow投研团队相信，以Bitcoin现货ETF为代表的金融产品正在重塑加密投资格局，它们不仅有效吸引了机构和散户的资金流入，同时推动了对Bitcoin的结构性需求。在过去一年里，它们已经证明了其合法化和扩大加密资产用例的潜力。

与此同时，EthereumETF虽然起步较慢，但良好的发展势头渐显，投资者对其需求日益增长。随着市场的进一步成熟，新的机会可能会进一步提高加密市场对传统金融投资者的吸引力。下一波ETF流入可能会释放更大的增长。

2025年，伴随加密友好政策预期升温、监管环境明朗化、机构投资者持续入场、战略储备计划等利好因素交织，加密市场将迎来新一轮增长周期。