insights4.vc：2024 年加密风险投资趋势

2025年1月19日 15:37

作者：insights4.vc翻译：善欧巴，金色财经

2024年，加密市场迎来了显著增长，得益于一些关键里程碑的推动：1月推出的现货BitcoinETF，以及11月一位支持Crypto的美国总统及国会当选。这一年，流动性加密资产的总市值激增1.6万亿美元，同比增长88%，年末达到3.4万亿美元。其中，Bitcoin贡献了1万亿美元的增长，总市值接近2万亿美元。Bitcoin占总市场增幅的62%，其崛起与链上活动的主导趋势——迷因币和AI驱动Tokens密切相关，尤其是在SolanaBlockchain上表现突出。

尽管市场复苏，加密领域的风险投资（VC）环境依然面临挑战。Bitcoin、迷因币和AI代理Tokens等关键趋势，主要依赖现有链上基础设施，提供的风投机会有限。而曾经热门的领域如DeFi（去中心化金融）、游戏、元宇宙和NFT（非同质化Tokens）未能吸引新的关注或资本。随着基础设施领域逐渐成熟，其面临来自传统金融服务中介的日益激烈竞争，特别是在新一届美国政府预计实施的监管改革背景下。

尽管如此，稳定币、Tokens化、DeFi与传统金融（TradFi）的融合，以及加密与AI的交叉领域等新兴趋势展现了潜力，但仍处于初期阶段。同时，宏观经济压力（如高利率）抑制了对高风险资产的投资分配，这对加密领域风投的影响尤为明显。许多综合性风投公司保持谨慎，在2022年一系列高调崩盘事件后对该领域避而远之。

根据GalaxyResearch的数据，2024年第四季度，风投在加密和Blockchain初创公司中的投资总额达到35亿美元，环比增长46%。然而，交易数量环比下降13%，当季仅录得416笔交易。

NFT和游戏初创企业共筹集25亿美元，略高于2023年的22亿美元。尽管融资规模保持稳定，NFT市场的活跃度有所下降，因为迷因币的受欢迎程度上升。NFT和游戏领域共完成610多笔交易，尽管活跃度较2022年峰值的936笔交易有所下降，但仍保有关注度。另一方面，企业Blockchain领域的融资大幅下滑，同比下降69%，从2023年的5.36亿美元降至1.64亿美元。

Web3领域展现了韧性，在过去两年中共筹集了33亿美元，与2021–2022年筹集的34亿美元相差无几。增长主要来自新兴领域，例如SocialFi、加密与AI的交叉领域，以及去中心化物理基础设施网络（DePINs）。DePINs成为增长最快的垂直领域之一，吸引了超过260笔交易和接近10亿美元的资金。

2024年，DeFi迎来强劲复苏，完成了530多笔交易，同比增长85%，而2023年仅有287笔交易。基于Bitcoin的DeFi用例（如稳定币、借贷协议和永续合约）是推动增长的主要因素。

转向中型基金

从历史上看，小型基金（低于1亿美元）在加密风险投资融资中占据主导地位，反映出该行业尚处于早期阶段。然而，自2018年以来，中型基金（1亿至5亿美元）的趋势明显转变。

虽然超级基金（10亿美元或以上）在2019年至2022年期间实现了快速增长，但由于以下挑战，它们在2023年和2024年却没有出现：

部署困难：有限数量的初创企业需要大量资金。

估值风险：大额投资推高了估值，从而增加了风险。

尽管如此，PanteraCapital和StandardCrypto（5亿美元）等知名基金仍然活跃，扩大了其业务范围，涵盖了Crypto以外的领域，例如人工智能。值得注意的是，PanteraFundV是PanteraBlockchainFundIV的继任者，将于2025年7月1日首次关闭，目标为10亿美元。

下表总结了2024年筹集资金超过1亿美元的10只基金。2024年最大的封闭式基金是Paradigm管理的FundIII。

Monad：与EVM兼容的Layer1Blockchain，实现了高达每秒10,000笔交易的卓越吞吐量，具有1秒的出块时间和单时隙终结性。其并行交易执行架构确保了效率，使其成为追求速度和可扩展性的开发人员的首选。

Farcaster：支持用户控制其数据的社交网络。其“足够去中心化”的设计允许在无需全网批准的情况下进行交互，使用由Ethereum保护的非托管社交图。旗舰应用Warpcast凸显了其重新定义社交媒体的潜力。

Berachain的流动性证明(PoL)共识将网络安全与流动性供应联系起来，允许验证者质押流动性资产以增强安全性，同时获得奖励。EVM兼容性简化了DeFi应用程序的部署，巩固了Berachain在去中心化金融生态系统中的地位。

StoryProtocol：通过链上注册、自动许可和通过支持ERC-6551的Tokens绑定账户货币化，改变知识产权管理。利用Ethereum虚拟机和CosmosSDK，它为创作者提供无与伦比的控制权并促进创新。

0GLabs：将Blockchain可扩展性与AI驱动的流程相结合，具有强大的数据可用性层和去中心化的AI操作系统(dAIOS)。该公司在2024年融资轮中领先，筹集了2.5亿美元，超越了Monad，巩固了其在AI-Blockchain交叉领域的主导地位。

Polymarket：一个去中心化的预测市场，在2024年美国总统大选期间获得了显著的关注，展示了Web3在事件后指标下降的情况下仍具有快速采用的潜力。Blockchain基础设施

EigenLayer ：引入重新质押市场，以最大化Ethereum的质押资产，提高安全性和验证者收入。

Babylon：将Bitcoin的工作量证明与权益证明Blockchain相结合，提供防篡改安全性和跨链互操作性。Blockchain服务

Sentient ：利用Blockchain的分布式网络进行可扩展和私有的AI计算，实现去中心化的AI应用。

Zama ：实现同态加密，用于Blockchain上的安全数据处理，在不牺牲功能的情况下确保隐私。2024年及以后的主要趋势

人工智能集成、Bitcoin上的DeFi和专用Blockchain主导着Blockchain领域。0GLabs和Sentient等项目在人工智能领域处于领先地位，而Babylon则加强了Bitcoin在DeFi中的地位。在不久的将来，Monad 、Berachain和StoryProtocol预计将推出其主网。结论

2024年的加密风险投资格局表现出谨慎乐观的态度，其特点是筹资活动反弹和机构兴趣不断增长。向中型基金的转变以及新兴管理者的持续主导地位表明，该行业正在成熟，正在适应不断变化的市场动态。尽管风险投资短期内出现下滑，筹资周期延长，但对早期风险投资的持续关注以及人工智能整合等新兴趋势凸显了一个为未来增长做好准备的弹性生态系统。总体而言，该行业表现出潜在的实力，表明新的势头可能即将出现。

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