2024年香港虚拟资产市场：7家交易所、31家券商、36家资管扎根

2024年12月17日，BTC以108,365美元的价格创下历史新高，从年初的不到5万美元到价格翻倍，BTC引领着虚拟资产领域，在世界舞台上站稳了脚跟。

过去一年，香港为「老钱」融合做了充分的准备；各细分领域都交出了自己的成果。

7家虚拟资产交易平台获批1号、7号牌和AMLO牌照；

6支虚拟资产现货ETF港交所上市；

31家券商获虚拟资产1号牌升级；

36家资管获虚拟资产9号牌升级

备受关注的RWA赛道，港府发行超60亿元多币种数码绿色债券、金管局Ensemble沙盒、稳定币沙盒、蚂蚁数科携手协鑫能科超2亿元光伏实体资产RWA 等等。

但不能否认，香港一级市场加密资产端和二级市场资金端尚未完全迎来曙光，亟待后续加速推动和解决。一级市场加密资产端方面，香港虚拟资产交易平台对加密资产的筛选极为严格，高门槛虽然确保了市场的合规和稳定，也为新兴资产的进入设置了很大的障碍。二级市场资金端方面，中国大陆因政策限制尚未打开，二级市场资金端只得面向香港本地及海外用户；而海外市场的用户资源早已被Binance、OKX和Coinbase等平台抢占，转移极难。

如何在确保市场安全与推动优质项目和资产端的创新间找到平衡，吸引尚未涉足的「老钱」流入？这是香港市场2025年最核心的问题。

白露会客厅本期内容，带领读者全面回顾2024年香港虚拟资产市场发展，从趋势中，共同探寻2025年新的机遇。

已获发牌的7家虚拟资产交易平台OSL与Hashkey继续领跑

2024年4月19日，OSL集团（00863）公布，持有香港证监会颁发牌照的全资子公司，及数字资产交易平台OSL数字证券有限公司，成为首家获批基于《打击*洗*钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO）牌照的虚拟资产平台。5月，HashkeyExchange紧随其后，亦成为香港首批获得全牌照的虚拟资产服务商之一。两家领跑，依然在合规路线上保持优势。

从业务上看，HashkeyExchange推出了机构级综合服务HashKeyPro，为众安银行、胜利证券等机构整合虚拟资产交易能力，累计交易量超过50亿港币。截至2024年11月，HashKeyExchange资产管理规模超过100亿港元，累计交易量达5800亿港元。OSL的业务在虚拟资产现货ETF与RWA上广泛布局。HKVAX后来居上

2024年10月4日，香港证监会官网消息，香港虚拟资产交易所（以下简称HKVAX）获得香港证监会正式批准，颁发第1类（证券交易）及第7类（提供自动化交易服务）牌照，同时根据《打击*洗*钱及恐怖分子资金筹集条例》（AMLO）规定，颁发「经营虚拟资产交易平台」牌照。HKVAX 成为香港第三家受监管的虚拟资产平台。

更多消息可参考：HKVAX正式获颁牌照，成为香港第三家持牌虚拟资产交易平台

有关「发牌程序及经优化的第二阶段评估」的证监会通函

同在 2024年12月18日，香港证监会发布《致虚拟资产交易平台的通函-发牌程序及经优化的第二阶段评估》，为仍在排队等待牌照申请的11家机构提供了清晰的路线图指引；2025年初，证监会将为所有持牌平台成立一个正式的咨询小组，各持牌机构都将委派其高层人员担任代表，便于香港证监会充分听取和考虑机构观点，以及有系统地优先处理建基于投资者保障的发展事项。新的一年，必将有更多优秀团队加入虚拟资产交易平台的队伍，推动市场继续壮大。

31家券商、36家资管，亦已做好准备

老虎证券、胜利证券是一种券商代表，在市场上保持活跃，吸引高度关注；事实上，已经有大量的传统、新晋机构获颁了虚拟资产相关牌照，准备开始大展拳脚。

从券商数量上来看，截至2025年1月11日，已有31家券商获批准完成虚拟资产1号牌升级，可透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务。

依据香港证监会官网，31家券商已获批准透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务

从资管数量上来看，2024年初获批准升级虚拟资产9号牌，可管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合的资管机构仅11家；截至2025年1月11日，具备同样合规资质的资管机构数量已增至36家。

作为全球首批多币种数码债券，该批数码绿色债券的结算及交收采用CMU系统，以HSBCOrion为数码资产平台。汇丰、中国银行（香港）、东方汇理银行、高盛、中国工商银行（亚洲）、瑞银、安理国际律师事务所、亚司特律师事务所、年利达律师事务所均参与了发行的准备工作。香港金管局 Ensemble沙盒，促进Tokens化应用

2024年3月7日，香港金管局宣布展开全新的批发层面央行Crypto（wCBDC）项目「Ensemble」，金管局表示：项目最初会聚焦Tokens化存款，亦即由商业银行向公众发行及提供的数字形式商业银行存款。

2024年8月28日，香港金管局举行Ensemble项目沙盒启动仪式，宣布沙盒的首阶段试验将涵盖传统金融资产和现实世界资产的Tokens化，并聚焦四大主题：固定收益和投资基金、流动性管理、绿色和可持续金融，及贸易和供应链融资。通过试验，金管局将验证Tokens化资产、Tokens化存款和wCBDC之间的技术互通性，亦会让业界参与者在实际业务场景中，对Tokens化资产交易进行端对端测试。

更多详情可参考：京东、圆币、渣打入局，香港稳定币「沙盒」谁将胜出？

2024年12月6日，香港政府于宪报刊登《稳定币条例草案》，旨在完善虚拟资产活动的监管框架，应对法币挂钩稳定币所构成的潜在风险，确保透明度、消费者保护得到保障。

目前，旗下公司拥有能源专家225名，软件著作权 192个，旗下公司受理专利324项，参与国家重点研发计划课题3项。

协鑫能科将位于湖北省、湖南省的82MW左右「鑫阳光」户用光伏作为RWA锚定资产，通过Blockchain技术和IoT（物联网）技术融合，将户用光伏项目的自身价值、运营、收益等数据打包存储在Blockchain上形成数字通证。发行完成当天，蚂蚁数科与协鑫能科在苏州签署战略合作协议。双方将在分布式光伏电站、储能电站、综合能源服务等场景，开展新型电力系统建设、绿色金融、人工智能等方面全面合作，继续为数字产业化和产业数字化探索融合路径。

更多详情可参考：蚂蚁数科携手协鑫能科完成超2亿元光伏实体资产RWA发行香港首个短期资产支持流动性票据TokensSTBL

香港各界机构，亦已开始了RWA尝试。2024年12月16日，信达国际资产管理有限公司（下称「信达国际资管」）宣布由其安排的短期资产支持流动性票据TokensSTBL在EthereumBlockchain上的成功发行，成为首个由香港的金融机构安排发行可转让Tokens化打包重组票据的案例。

信达国际资管将担任STBL的管理人，NVT为STBL的Blockchain代理人提供Blockchain运营服务，并为STBL于Blockchain的发行提供技术支援方案。广发证券（香港）经纪有限公司和HashKeyExchange担任STBL的首批分销商。

通过票据Tokens化，STBL的发行及转让无需依赖第三方中介机构如结算所，其发行及转让均在Blockchain上实时自动记录，任何人都可查看和验证Blockchain上的转让记录，从而提高透明度。每一个STBL的面值为1美元，并保持稳定价值，于每月派息日会以新发行Tokens形式自动将每日累计利息分配至专业投资者的钱包中。STBL管理人（信达国际资管）将每周在公开网站上公布其相关资产于上周的平均每日收益率和底层MMFs。

同时，信达国际资管和HashKeyGroup亦在探讨后续深入合作的可能，拟将STBL发行拓展至EthereumLayer2网络HashKeyChain，继续扩大STBL的投资者基础。展望2025

回顾2024，香港在虚拟资产领域的基础已经打得更实。从虚拟资产交易平台到现货ETF，再到RWA的蓬勃兴起，合规与创新的潜力，正在香港金融市场不断地展现。

展望2025，伴随「老钱」对市场的逐步接纳，香港有望加速推动虚拟资产与传统金融的深度融合。尤其是稳定币和RWA的发展，只要香港找准保障安全与促进创新之间的平衡点，香港必然能在全球虚拟资产市场之中，迎来属于自己的黄金时刻。