浅谈 2025 年Crypto叙事中的「真相」和「谎言」哪些叙事值得关注？

2025年1月10日 21:13

撰文：Ignas，DeFiResearch编译：Glendon，TechubNews

「到2025年，Bitcoin（BTC）将达到25万美元，Ethereum（ETH）将达到1.2万美元。」

这是我刚刚编造的一个预测，它可能会成真，也可能不会。

实际上，大多数预测皆是如此。尽管有些预测是基于一些数据的，例如VanEck提供的预测有理有据，而CathieWood（ARKInvest首席执行官）则以做出数字惊人的大胆预测而闻名。她预计到2026年Bitcoin将达到50万美元，到2030年将达到100万美元。至于MichaelSaylor，他更是预测到2045年Bitcoin的价格将达到1300万美元。

以下是DLNews对2024年预测的总结：

我将RWA、DeFi期权、SoulboundTokens（SBTs）和Instadapp（INST）确定为潜在的反叙事交易机会。虽然DeFi期权和SBTs并未取得什么进展，但RWA和INST表现相当不错。

这里的关键，依旧是时机。INST花了一年半的时间才实现显著的上涨。

从事后来看，识别这些真相和谎言很容易，但预测未来却很难。

接下来，我将分享一些有关当前周期的一些真相和谎言叙事。

首先，从我认为显而易见的部分开始，然后再讨论具有挑战性的不明显的部分。为了获得更多见解，我还向Crypto行业的一些人士征求了意见。

以下是2025年的简要框架。

事实上，一个不那么明显的真相是，Crypto原生用户最终可能会购买来自TikTok而不是加密社区的Tokens。DAO是去中心化、高效、「智能」且透明的

2024年，我开启了一段新的旅程：成为多个DAO的代表，包括Aave、Lido、Instadapp、Arbitrum、Paraswap和Uniswap。

转折点是在CompoundDAO的攻击事件中，攻击者设法通过了一项投票，分配了价值2400万美元的COMPTokens。

问题在于，DAO过于冷漠，Tokens持有者根本不了解这次投票。实在可悲。

通过与Stablelabs的Doo交流，我得到了一些见解，同时他的见解也证实了许多人的质疑观点：

DAO并不是真正去中心化、高效、透明的，也不是由「聪明的钱」来运营的；（TechubNews注，「聪明的钱」是指在金融投资领域中那些具有先知先觉和快速反应能力的资金。）

DAO资金是有限的，可能会破产；

大多数DAO通常仍由创始人或核心团队领导，且基于人际关系；

DAO可以是保护主义的，也可能具有保护主义倾向。

以UniswapDAO为例，它根本不知道Unichain正在开发中。

为什么这很重要？我们不能继续欺骗自己和社区；当前的DAO模式不可持续，需要被彻底颠覆。谁能从根本上改善DAO模式，谁就能够创造一个新的成功业务。不明显的真相叙事

那些不易察觉或不被广泛认可的见解，需要更深入的理解或独特的分析。Bitcoin是一种对冲宏观经济不确定性的手段

贝莱德（BlackRock）的Crypto负责人并不认可那些「坚信Bitcoin是一种风险资产，并根据失业率、非农就业人数或ISM制造业指数数据进行交易」的Crypto评论员/研究人员。

因为，Bitcoin不可能同时是数字黄金和高风险资产。

贝莱德在其2024年的研究中声称，Bitcoin是一种独特的多元化资产，具有以下特点：

Bitcoin的高波动性，使其成为一种「风险资产」。然而，Bitcoin面临的大多数风险和潜在回报驱动因素与传统的「风险资产」有着根本的不同，这使得它不适合大多数传统金融框架——包括一些宏观评论员采用的「风险偏好」（risk-on）与「风险规避」（risk-off）框架；

Bitcoin作为一种稀缺的、非主权的、去中心化的全球资产，使得一些投资者在恐慌时期或在某些地缘政治动荡事件发生时，将其视为一种避险选择。

从长远来看，Bitcoin的采用轨迹可能受到对全球货币稳定、地缘政治稳定、美国财政可持续性和美国政治稳定性担忧程度的影响。这与传统「风险资产」与这些因素的关系通常呈反比。

Bitcoin有时会在重大宏观事件开始时遭遇抛售。然而，混乱、动荡、以及潜在的货币印刷对Bitcoin来说却是利好的。

Memecoins最大程度地改变了这种认知，Arkham推出的ARKMTokens也起到了一个关键作用。

如果分析平台可以推出Tokens，那么任何加密项目都可以：钱包、扩展程序、营销机构……

TradFi正在进入链上储蓄市场，而金融科技和Web2现有企业正在进军Crypto支付领域（如果Visa推出稳定币，它将成为一位主要参与者）。

尽管这些类别在今天相对较小，但它们在未来两年内可能推动超过500亿美元的新资金流入（根据Ethena的预测）。Ethena和Sky已经在储蓄领域处于领先地位，而sUSDe也将受益于传统金融的整合。

在支付方面，TON生态系统正在利用Telegram的网络构建无缝的加密原生解决方案。

可以看到，稳定币之战正在从交易和价值存储（SoV）主导转变为储蓄和支付的创新，这标志着Crypto新时代的开启

最重要的是，MiCA等Crypto监管法规正在将Tether赶出欧盟和其他市场。不明显的谎言叙事费用切换对Tokens价格有利

Tokens费用切换往往是Tokens持有者的首要需求。然而，收益分享并不是解决Tokens价格问题的万能药；它只是Tokens看涨叙事之一。

还记得两年前的「realyield」（真实收益）叙事吗？

须知在2023年，普遍的共识是Ethereum的表现将在2024年超过Bitcoin，而Solana将会消亡。

但事实并非如此。因此，与大多数共识交易一样，我相信会有一些因素打乱牛市周期，可能会推迟或是延长它。EthereumL2用户体验/界面碎片化将持续存在

我认为，Ethereum表现不佳在很大程度上是由于其用户体验不如Solana。这一问题是显而易见的。

Ethereum比Solana更慢且更昂贵

L2数量的增加导致流动性和用户体验碎片化

与在统一的Solana上构建不同，开发人员必须为其应用程序选择一个特定的L2才能成功

如果你使用Metamask，这种糟糕的用户体验会非常明显。好在用户体验/界面（UX/UI）正在日渐改善。

而利用整合订单流支付（PFOF）并提供分发即服务（DaaS），钱包也可以简化对DApps的访问，减少摩擦，并改善交易执行。

此外，钱包还利用它们与用户的紧密联系，创造了更直观、更无缝的体验，解决了高昂的转换成本，并建立了更顺畅的L2入门流程，最终推动了用户的采用。

目前，随着AI代理的兴起，用户体验得到改善，因为代理可以为人类执行所有必要的跨链操作。NFT已死

这是一个有趣的观点。有些人觉得它显然是错误的，而另一些人则认为它是正确的。这就是为什么我把它放在「不明显谎言」类别的原因。

目前，由于PENGU空投及其对整个NFT领域产生的重大影响，「NFT已死」似乎是一个显而易见的谎言。但我们必须清楚，除了少数例外，NFT在过去一年里一直在亏损。

不过，我正在展望NFT的下一个大事件。

在我看来，2024年是Bitcoin序列（BitcoinOrdinals）和PENGU同时兴起的一年，我期望NFT能够超越头像和文化图标的范畴。

也许NFT可以在AI时代不断进化，提供无可争辩的证据，以证明照片是原创的，而不是由AI创建或修改的。

可以肯定的是，NFT给人一种停滞不前的感觉，但事实并非如此。

我们需要构建一些革命性的东西。你认为的不明显真相和谎言是什么？

你可能不同意我的看法，这很好！这意味着你有机会从一些尚未成为共识，但很快就会成为共识的叙事中赚钱。

建设者需要超越「显而易见的」事物去寻求不那么明显的真相，来构建持久而有意义的项目。流行词和流行叙事（例如加密领域的「热门话题」）往往会导致建设者出现表面化的努力，而缺乏真正的创新。

Matti在他的博客文章中给出了很好的建议。

对于创始人：

将努力与真正的好奇心和第一性原理思维结合起来。

避免仅仅根据流行趋势或叙事来进行项目构建。

对于大多数投资者：

评估创始人的愿景是基于表面明显的真相叙事，还是基于更深层次的独特见解。

基于不那么明显的真相叙事，更有可能产生突破性的产品和公司。

综上所述，具备区分明显/不明显的事实和谎言的能力，投资者将可以支持那些真正具有潜力的想法，而不仅仅是跟风炒作。

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