福布斯：2025山寨季掘金指南

2025年1月03日 23:31

Bitcoin减半、历史新高以及山寨季到来——这是牛市经典配方吗？或者并非如此？

首先，BTC减半降低了其发行率，从而引发供应短缺。之后BTC会一路攀升至历史新高，随之而来的是山寨币炒作，投资者更倾向于追求更高的回报，山寨币季就全面爆发了。Bitcoin最近一次减半后不久，突破了10万美元大关——一个历史性的里程碑。然而，目前山寨币市场未见暴涨。

往常的反弹在哪里？经典剧情被破坏了吗？机构资本的激增和高利率带来的流动性紧缩，再加上特朗普对Crypto积极而大胆的看法，已经确定了一件事：这个周期将不同于我们以前所见过的任何周期。这个周期有何不同？

每个周期都有四个阶段：积累、上涨、分配和下跌。尽管这些阶段背后的机制众所周知，但把握市场时机是最受认可的技能之一。你试图预测我们何时进入特定阶段，以制定交易策略。然而，尽管周期遵循可预测的模式，但我们也不能忘记更广泛的市场背景——Crypto在过去一年经历了很多变化。机构资本

机构投资者在Bitcoin市场的不断增加重塑了Bitcoin市场的动态。在CryptoETF的出现和增长的支持下，Bitcoin已成为全球第七大资产，已成为机构投资者的新选择。机构投资者的参与度增加通常会带来更大的价格稳定性。然而，对于山寨币来说，这可能不是好消息。毕竟，波动和大幅调整会将资本流重新引导到山寨币中。波动性降低意味着可能回流到山寨币市场的回报会减少。

叙事主导

尽管即将到来的山寨币季可能与我们习惯的季节大不相同，但某些细分赛道已经在Crypto领域占据了一席之地。在VIRTUALTokens经历了24908.4%的暴涨（即249倍）之后，可以肯定地说，我们已经进入了叙事主导地位的新水平。

虽然memecoins可能会超过现实世界资产或AI等领域，但AI代理却独树一帜，通常被视为下一个超级周期的驱动力。人工智能仍处于巅峰状态，随着人工智能代理的进步，链上人工智能经济已经占据了很大一部分市场份额，根据KaitoAI的数据，该份额将在2024年达到50%的峰值。受对人工智能服务前所未有的需求推动，这一趋势很可能在2025年延续。

由贝莱德等大公司引发的机构采用也影响了现实世界资产等领域，使Tokens化合法化成为加密世界的基本组成部分。虽然大部分注意力都集中在人工智能和人工智能代理上，但传统金融正在探索Tokens化作为一种可行的商业选择，摩根大通和高盛等大型银行正试图颠覆金融市场。如何为山寨币季节做准备？

随着我们进入2025年，在山寨币季节到来之前，大家可以牢记几点。

Bitcoin主导地位是个经典参照指标，请好好利用它来把握交易时机。BlockchainCenter.net等网站可以帮助评估市场当前处于山寨币季还是Bitcoin季。需要注意的是：

Crypto市场在很大程度上由情绪驱动，因此请关注监管举措、宏观经济趋势或加密原生叙事（DeFi、AI代理、meme币）。

并非所有山寨币都会跟随Bitcoin价格的动态变化。历史上来看，拥有强大基本面或与新兴叙事（例如AI项目）相吻合的项目表现会更好。但是，要坚持质量优先而非数量取胜，并专注于拥有强大基本面、活跃团队且理想情况下拥有能激发大型社区的产品市场契合度的项目。

回调是健康现象。它们表明市场正在盘整，并允许投资者在下一次上涨之前进入仓位。山寨币季通常发生在牛市的后期阶段。请保持耐心。结语

Crypto市场正在趋于成熟。每个周期都是一个垫脚石，应该被视为学习教训。虽然meme币仍然在收获成果，但新的叙事正变得越来越有影响力。但最有趣的是—当前流行的叙事，例如AI代理，不仅仅只是一时的潮流。最重要的是，与以往任何牛市相比，我们现在将面临来自宏观因素和机构采用更大的影响。这是否意味着我们这次应该期待不同的山寨币动态？在某种程度上是。我们也不应该盲目地遵循过去几年的模式。问题不是山寨币季是否会发生，而是它将在何时发生，以及它将与过去几年有何不同。

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