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全面了解 Solana 质押

  • 2025年1月03日 19:11

你拥有SOL。你知道应该质押它，但不确定如何进行Solana质押。没关系，我们来帮你！这个简明的解释提供了关于质押SOL的全面概述。我们回答了最常见的问题，并涵盖所有关键领域。我们还提供了可选资源，供希望进一步探索的人使用。为什么要质押SOL？

质押SOL不仅仅是为了赚取奖励——它对Solana的去中心化和安全性至关重要。通过质押，SOLTokens持有者为网络的弹性和治理做出了贡献。选择合适的验证者进行质押至关重要。将Tokens委托给验证者类似于在代议制民主中投票，因为这反映了对他们维持一致正常运行时间和快速准确投票的能力的信任。其他考虑因素包括验证者的道德行为、对硬分叉的反应以及对Solana生态系统的贡献。

在声誉良好的验证者之间合理分配的质押增强了网络的去中心化。这使任何单一的、资金充足的实体更难以操控共识决策以谋取个人利益。

在Helius，我们的目标是发展Solana生态系统。我们还致力于为我们的质押者提供最佳价值。我们拥有高度的信任、顶尖的技术专长和互补的运营，使我们能够为质押者提供最佳的奖励。质押会发生什么？

在Solana上有两种质押形式：原生质押（nativestaking）和流动性质押（liquidstaking）。目前，94%的质押SOL是原生质押，这也是本文的主要焦点。后面的部分将讨论流动性质押。用户可以通过许多平台进行原生质押。这些包括像Squads这样的多签名财库管理工具、受欢迎的钱包和专门的质押网站。要进行原生质押，用户需要将其Tokens存入质押账户。这将被委托给验证者的投票账户。单个用户可以创建多个质押账户。每个账户都可以被委托给相同或不同的验证者。

DuneAnalytics,21.co）

发行

Solana在每个时间段分发质押奖励，通过根据通货膨胀计划创建新的SOLTokens。当前的通货膨胀率为4.9%，并以每年减少15%的速度逐步降低，最终速率为1.5%。

验证者的质押奖励基于其获得的信用额度。验证者通过准确投票成为链中一部分的区块来赚取信用额度。经历停机或未能及时投票的验证者获得的信用额度较少。一般情况下，持有1%总质押的验证者应获得大约1%的总通货膨胀奖励。

验证者的质押奖励在其质押者之间按委托规模进行分配。验证者可以收取作为所有质押者所发行的总通货膨胀奖励百分比的佣金。佣金费用通常是一个个位数百分比，但可以是从0%到100%的任何数字。

BlockworksResearch

协同业务

Helius验证者对发行和MEV奖励收取0%的佣金；我们的质押者享受最高的原生收益。我们的目标是增加总质押量并改善客户的交易速度。使用质押的SOL进行连接有助于我们减少拥堵并提升核心业务的性能。

我们之前的文章更详细地分析了运行验证者的成本和收入。APY从哪里来？

年化百分比收益率(APY)代表质押者在当前利率下质押整整一年的年复合百分比回报。多个因素影响这一利率，包括网络当前的发行率、验证者的表现和正常运行时间、用户给验证者小费的普遍程度，以及当前的质押率（即质押的SOL比例）。多个网站列出了按APY排名的验证者，其中StakeWiz是最全面的之一。

具体来说，APY将来自两个主要来源：发行和MEV奖励。

发行

验证者根据每个质押者的委托大小在其质押者之间分配质押奖励。验证者为其服务收取从0%到100%的佣金。这些奖励取决于验证者的投票表现。每次成功投票都会获得积分。运行Solana验证者在技术上要求很高。随着链的速度不断提高，这种难度也在增加。

管理良好的验证者由于以下因素产生更高的奖励：

最小停机时间：验证者在停机期间无法参与投票，因此不会获得积分。

及时投票：如果验证者在共识参与中持续滞后，可能会获得更少的积分。

准确投票：只有对随后确认的区块投票才能获得积分。

MEV(Jito)奖励

MEV奖励在质押奖励的组成中扮演着越来越重要的角色。链上交易量的上升和随之而来的套利机会推动了这一增长。最近，JitoMEV小费约占总奖励的20-30%，大幅提升了质押者的收益。与发行奖励类似，验证者对MEV小费收取从0%到100%的佣金。Jito还对所有与MEV相关的收入收取5%的佣金。

其他考虑

尽管低佣金验证者有更高回报的潜力，但许多人仍然选择高佣金的验证者，如Coinbase。这是由于供应商锁定和监管套利等因素。例如，使用CoinbaseCustody的资金必须专门质押在Coinbase的验证者上。CEX受益于零售用户优先考虑便利性而非收益优化。链下用户对低回报不敏感，使得交易所在提供奖励时具有灵活性。

最后，新协议机制，如SIMD-123，旨在让验证者直接与质押者分享区块奖励。如果实施，这将为质押者提供额外的收入来源。Solana质押生态系统中的关键参与者是谁？

Solana验证者可以分为几类。

生态系统团队

许多知名的Solana应用和基础设施团队运营的验证者与其核心业务相辅相成。例如，Helius运营一个验证者以支持其RPC服务。

示例：

Helius

Mrgn

Jupiter

Drift

Phantom

CEX

CEX是质押Solana的最多验证者之一，为链下交易所客户提供一键质押解决方案。

示例：

Kraken

Coinbase

币安

Upbit

机构解决方案提供商

这些公司专注于为机构客户量身定制的质押服务。他们支持多条Blockchain以满足更广泛的客户需求。

示例：

Figment

Kiln

Twinstake

ChorusOne

独立团队

Solana的验证者生态系统包括许多独立运营的中型和长尾验证者。自网络创世以来，多个验证者一直活跃，并通过教育、研究、治理和工具开发为生态系统做出贡献。

示例：

Laine

Overclock

SolanaCompass

Shinobi

私人验证者

网络上还有超过200个私人验证者。他们的质押是自我委托的，可能由运营实体控制。这些验证者的特点是100%的佣金率，并且在区块浏览器和仪表板上缺乏公开身份信息。什么是流动性质押（liquid）？

流动性质押允许用户通过质押池在多个运营商之间分散风险，这些质押池使得流动质押Tokens(LSTs)的发行成为可能。这些Tokens代表对基础质押账户的所有权。

LSTs是收益资产，根据基础质押账户的APY累积奖励。通过原生质押，奖励会在每个Epoch增加质押的SOL余额。在流动质押中，Tokens数量保持不变，但其价值相对于SOLTokens升值。

LSTs通过解锁DeFi机会来提高质押的资本效率。经典的例子是在借贷平台上将LSTs作为抵押品进行存款。这使得用户可以在仍然获得质押奖励的同时借贷。

Helius通过一个流行的LST启动平台Sanctum推出了我们自己的LST(hSOL)。我们的Tokens由一个单验证者质押池支持。Helius的质押者可以使用Sanctum的平台将现有质押转换为hSOL，该平台为此转换过程提供0%的费用界面。

目前，只有7.8%的质押SOL是流动性质押，但这一部分正在快速增长。流动质押代表3200万SOL，比2024年初的1700万增长了88%。JitoSOL是最受欢迎的，占所有SolanaLST的36%。其他显著选项包括Marinade(mSOL)和JupiterSOL(jupSOL)，分别占市场的17.5%和11%。

在许多司法管辖区，将质押奖励作为Tokens发行被视为应税事件（类似于股票分红），并在收到时按收入征税。然而，LST允许用户在没有此类应税事件的情况下赚取奖励。他们的钱包余额保持不变；只有价值增加。始终咨询财务专家以获取针对你特定情况的指导。质押SOL安全么？

通过原生质押，质押者始终保持对其SOL的控制和保管。如果验证者离线或表现不佳，非保管质押者可以自由地解除质押并切换到其他验证者。在网络故障的情况下，质押位置不会受到影响。一旦网络活动恢复，位置将保持不变。

流动性质押也被广泛视为一个安全的选项。五家声誉良好的公司对质押池程序进行了九次审计，确保其稳健性。在不利的市场条件或黑天鹅事件期间，LST可能会暂时低于其基础价值交易。虽然这些偏差通常是短暂的，投资者应考虑尾部风险，特别是在将LST用作抵押品时。

削减是一个惩罚机制，减少委托质押以阻止恶意或有害行为。Solana目前不实施削减，但正在考虑之中，未来可能会引入。

最后，质押者应遵循最佳实践安全管理其私钥，以防止丢失或被盗。质押SOL与质押ETH有何不同？

Solana与Ethereum在质押方式上有所不同。Solana将委托权益证明（dPoS）直接集成到其核心协议中，使得无需依赖外部解决方案即可进行委托。Ethereum则从工作量证明转型为权益证明，主要依赖像Lido和RocketPool这样的第三方平台进行委托和流动性质押。Solana的质押参与率为总供应量的67.7%，而Ethereum为28%。

在Ethereum上，唯一的原生质押选项是家庭质押。此自我保管选项需要技术熟练和专用硬件。验证者必须质押至少32ETH，并确保其硬件保持在线且得到适当维护。成千上万的家庭质押者网络有助于Ethereum作为一个高度去中心化Blockchain的声誉。

少数主要平台主导了Ethereum上的流动性质押。Lido在市场中占据主导地位，控制超过28%的质押ETH供应。Lido发放stETH，这是一种收益Tokens，随着奖励的累积而增值。Ethereum是一个较老的网络，通胀奖励较低。通过Lido质押ETH提供2.9%的年收益率，明显低于质押SOL的收益。Lido对质押奖励收取10%的费用。stETH，如所有LST，具有风险。这些风险包括智能合约漏洞和stETH的价格偏离ETH。

最后，Ethereum包括一项削减机制以惩罚验证者的不当行为，尽管削减事件十分少见。结论

本文探讨了Solana质押的概念和机制。无论你是经验丰富的参与者还是新的生态系统成员，了解质押对作为长期SOL持有者做出明智决策至关重要。质押是一种赚取竞争性收益的方式，也是支撑网络安全和去中心化的基本机制。

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