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Glassnode：是什么让SOL在过去两年中暴涨2143%？

  • 2024年12月27日 22:36

作者：UkuriaOC,CryptoVizArt,Glassnode；编译：白水，金色财经摘要

自2022年11月的周期低点以来，从价格升值和相对资本流入的角度衡量，Solana的表现优于Bitcoin和Ethereum。

持续的正资本流入导致净流动性增加550亿美元，为价格升值提供了巨大的推动力。

尽管进行了大量获利回吐和分配，但Solana的投资者尚未达到未实现盈利能力（账面收益）的程度，这在历史上与长期宏观顶部形成一致，这表明整个周期还有进一步增长空间。SOL、BTC、ETH比较

在过去4年里，Solana吸引了投资者和市场投机者的极大兴趣和关注。最初，该资产在2021年牛市期间出现了巨大增长，但随后在FTX崩溃后面临重大挑战，导致供应严重过剩。

在暴跌至9.64美元的惊人低点后，Solana已实现显著复苏，在过去2年中实现了2,143%的惊人增长。自FTX事件以来，这种令人印象深刻的价格表现使Solana在727个交易日中有344个交易日的表现优于Bitcoin和Ethereum，这表明该资产的大幅增长和需求。

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为了评估需求方的势头，我们可以跟踪新投资者的资本流入，这被称为“热门已实现上限”。该指标衡量过去7天内活跃账户持有的资本。

在比较Solana和Ethereum之间新资本进入资产的规模时，我们可以观察到，Solana的新投资者需求历史上首次超过Ethereum，凸显了其强劲的需求状况。

值得注意的是，Solana的热门已实现上限在2024年初之前大幅上升，标志着SOL/ETH比率的上行拐点，新资本的涌入推动了增长。

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我们可以利用已实现利润指标的币龄细分来评估哪些子群体对卖方压力的贡献最大。这里，我们按币龄计算自1月2日开始以来的累计获利了结量。

24小时：31亿美元

1天-1周：137亿美元

1周-1月：140亿美元

1月-3月：85亿美元

6月-12月：157亿美元

1年至2年：82亿美元

2年至3年：82亿美元

3年至5年：35亿美元

值得注意的是，年龄为1天-1周、1周-1月和6月-12月的Tokens是卖方压力的重要贡献者，每种Tokens都记录了相当规模的利润。它们合计占实现利润的51.6%，显示出市场影响力的均衡分布。这强调了这样一个观念：Solana作为一种资产，被视为所有类型投资者的投资机会。

ZUKSs21qkIg0ic6yYgdSrmHB1TLD2CGS3KL1Snx9.jpegSOL市场状态过热了吗？

在上一节中，我们评估了大量获利回吐和供应分配，因此评估市场过热程度变得谨慎。

为此，我们可以利用MVRV比率来定义定价区间，以评估投资者盈利能力相对于长期平均值的极端偏差点。从历史上看，突破1个标准差以上与长期宏观顶部形成一致。

目前，SOL价格正在平均值和+0.5标准差范围之间盘整。这表明市场相对较热，但也表明在普通投资者持有的利润达到+1σ的极端区间之前，可能还有进一步运行的空间，从而引发一系列获利了结和分配。

总结

随着新的细分指标的发布，我们能够首次分析Solana资产动态市场期间投资者的行为，为资本创造和破坏的机制提供重要的信息。

Solana的迅速复苏和随后的价格上涨令人瞩目，并且它已成功从机构投资者和散户投资者那里筹集了大量资金。

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