Bitcoin冲破 9 万美元「特朗普效应」还能走多远？

2024年11月14日 21:35

从7万美元到9万美元，Bitcoin只用了一个周。就在今日凌晨，Bitcoin再创新高，一路上涨突破9万美元大关，最高超过9.3万美元，离分析师们预计的10万美元仅一步之遥。

狂暴牛市崭露头角，加密世界在沸腾，消息面自然也在燃烧。该涨势是否能持续？特朗普效应又能走多远？市场也众说纷纭。

在大选之前，Bitcoin上冲来到7.4万美元，彼时市场仍有质疑之声，看空与保守之声犹在，但事实证明，特朗普效应，要比想象中更值得期待。

今日凌晨，Bitcoin日内上涨近6%，正式站上9万美元，最高触及93462美元，尽管后续回落至9万美元，但截止到目前，美国大选以来Bitcoin已上涨超33%。而在突破93000美元后，Bitcoin市值短时上升至1.84万亿美元，超越沙特阿美，一度升至全球主流资产第7位。

在市场众人最关注的SEC侧，从法规上看，总统是无法在没有正当理由的情况下将Gensler从委员会中撤职，而Gensler本人似乎也并无自行辞职的意愿。但针对参议院人选，特朗普还是进行了一定暗示，表示将绕过参议院的任命确认程序来任命其政府成员，若该言论属实，则Gensler位置不保的概率将极大增强。另一方面，美国参议院多数党领袖明年将由支持加密立法的参议员JohnThune担任，也给政策方向的利好奠定了坚实的基础。

虽然从特朗普目前公布的议程来看，首日工作会从相对易施行的大规模驱逐居住在美国的*非*法移民开始，Crypto并不在之列，但随着亲加密的成员不断加入执政党，长期的确定性利好显然清晰可见，例如饱受监管影响的Ripple法务官就认为，新政府将撤销数字资产案件，市场情绪随之激荡。

在预期之外，大型机构则是真金白银的予以看好。MicroStrategy首当其冲，11月11日晚间，MicroStrategy发布公告称，已于10月31日至11月10日期间购入27,200枚Bitcoin，耗资约20.3亿美元，平均购买价格为每枚约74,463美元。本次购买资金来自公司通过ATM股票销售活动筹集。现目前，MicroStrategy总持仓达到279,420枚Bitcoin，总购入成本约119亿美元，平均买入价格为每枚约42,692美元。

华尔街也不甘示弱，继美国大选之后，BitcoinETF与EthereumETF净流入飙升。美国Bitcoin现货ETF连续6日实现净流入，流入总额达到47.05亿美元，总资产管理规模达到564.75亿美元，总市值高达956.88亿美元。Ethereum现货ETF略显逊色，但在近6日也实现了超过7.59亿美元的净流入。

很明显可以看出，机构对于Bitcoin的看涨情绪凸显，以至于在当前可以被认为高位的价格进行大规模购买，值得一提的是，机构的大额购买也为Bitcoin给予了价格支撑。分析师也指出，新投资者或短期投资者的当前成本基础约为66800美元。

此外，特朗普曾经提出的Bitcoin美国储备资产，已经逐步在其他国家落地。敢为天下先的萨尔瓦多和不丹已然收获不菲，以不丹为例，人口不到80万的不丹王国政府持有12576枚Bitcoin，价值超11亿美元，成为全球第四大政府Bitcoin持有者，持有Bitcoin的总价值已然超过国家GDP总额的25%。委内瑞拉和德国政府均有议员提出Bitcoin列入国家储备议题。而就在近期，BitcoinMagazineCEODavidBailey在社交平台披露，至少有一个主权国家正在积极收购Bitcoin，并已跻身前五大持有者之列。该主权国家尚未透露，但市场多猜测是资金雄厚的卡塔尔和沙特阿拉伯，毕竟以目前的价格，相对经济落后的区域难以支撑如此大的资金体量。

汇集种种利好，Bitcoin高歌猛进就不足为奇，在牛市内，任何看好的因素都可螺旋推动其持续上涨，下跌也亦如是。但显而易见的是，特朗普仍是本轮牛市的主要驱动，因此，其后续的施政将被高度关注，这也带来了行情的不确定性。

尽管已经掌握了国会，但上台后，特朗普的首要关注必然是经济和财政政策等国家事务，加密行业的优先级将持续推后。相对较为直接的是SEC主席的解聘，特朗普曾提到上任后就将辞退Gensler，还将设立Bitcoin和Crypto总统顾问委员会。该行动或是可直接观测的短期指标，在1月20日后就可快速揭晓。

至于市场高度关注的美国储备资产，只能是理想很丰满，现实很骨感。一方面，Bitcoin所具有的高波动性不符合战略储备的标的原则；另一方面，在实施层面，Bitcoin列入国家储备仍存在法律、安全以及传统机构的阻碍，在法律层面，Bitcoin的监管法规尚未明确，无论是分类、托管或是税收都会引起现有法规的重大变动，甚至存在安全隐患；即便法规予以完善，去中心化货币对美联储独立政策的侵蚀也会引发央行的反对，更不论传统金融机构等既得利益者的适应性问题。也有人士指出，特朗普并非剑指Bitcoin，而是通过稳定币与Bitcoin之间的配合进行无风险套利，但尚无论证，目前也仅作猜测论。

当然，阻力重重，若是真正施行带来的利好也将巨大，知名Crypto投资者Novogratzy就预测，若成立，Bitcoin将飙升至50万美元，而ArthurHayes更是认为未来会达到100万美元。

无论如何，以Bitcoin现有的涨势来看，众多分析机构所认为的10万美元也仅是一步之遥，摩根大通也表示在未来8周Bitcoin将持续受益于特朗普效应，而CNBC、Copper则均认为在总统就职典礼前达到Bitcoin就能达到10万美元。

值得关注的是，对于短期投资者而言，急涨后的回调也属正常。Glassnode的分析师就认为Bitcoin已进入价格发现阶段，从历史上看，此类阶段平均持续大约22天，随后会出现重大回调，届时大约5%的流通供应可能会被推低至原始收购价格以下，目前已经连续12天保持在高利润位置。

但以当下情况论，预期尚有支撑，在特朗普正式就任前，回调幅度也会相对有限。

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