Coin Metrics：加密市场与Polymarket在选举前夕的动向

2024年11月07日 13:13

作者：TanayVed&MatíasAndradeCabieses来源：CoinMetrics翻译：善欧巴，金色财经关键要点：

从历史上看，Bitcoin在选举后曾出现大幅上涨，但每个周期的收益都在减少：约8000%（2012年）、约1750%（2016年）和约600%（2020年）。它们通常与Bitcoin减半和美联储的重大政策转变相一致，形成一系列催化剂，从而降低市场不确定性。

从历史上看，Bitcoin的实际波动率在美国大选前后会增加，并通常会在大选后约30天内保持高位。

2024年大选的Polymarket赔率出现了剧烈波动：从10月份的平分秋色，到特朗普领先34%，最近又变成了特朗普62%对哈里斯38%。交易模式表明国际参与度很高，交易量高峰出现在美国东部时间01:00-04:00之间。

随着选举临近，主要货币（BTC、ETH、SOL）的可信现货交易量是近期平均水平的两倍，达到197亿美元，而Bitcoin期货未平仓合约已达到接近历史最高水平的340亿美元。介绍

随着人们对2024年美国总统大选的期待越来越强烈，全球市场已准备好迎接可能的结果，这将对数字资产和加密生态系统的动态产生重大影响。大选前出现了一些政治发展，Polymarket等预测市场在预测情绪方面发挥着越来越重要的作用，与传统民意调查并驾齐驱。如需深入了解预测市场和Polymarket的运作方式，请参阅我们最近的SOTN期刊“ Polymarket和集体智慧的力量”。现在，随着选举结果临近，加密市场重新获得动力，Bitcoin(BTC)突破70,000美元，距离历史高点仅一步之遥。展望未来，选举结果可能会进一步塑造加密的政策格局，并影响未来几个月的市场情绪。

在本期CoinMetrics网络状态报告中，我们分析了Bitcoin(BTC)在前几次选举前后的历史表现，深入研究了市场动向，并研究了受2024年选举驱动的Polymarket数据。Bitcoin在美国大选期间的历史表现

由于数字资产的潜在结果是市场参与者最关注的问题，我们可以回顾BTC在过去选举中的表现，以了解它们是否产生了明显的影响。

来源：Polymarket.com

要了解Polymarket用户在一年中如何影响候选人的胜算，我们可以研究不同股票的平均交易规模模式。下图显示了7天滚动平均投注规模，揭示了不同选举结果的交易行为的显著模式。在整个期间内，“特朗普YES”和“特朗普NO”股票的平均交易规模较高（分别为971美元和955美元），有时出现峰值，表明受外部事件或更大、集中投注的影响而导致的情绪转变。另一方面，“卡马拉YES”和“卡马拉NO”头寸的交易规模通常较低（分别为274美元和622美元），早期出现分歧。随着大选临近，不同股票的交易规模趋于一致，从而带来更稳定的市场环境。

来源：CoinMetricsLabs

关于选举Polymarket交易的一个疑问是基于美国人不得参与这些市场的事实。我们可以先查看与拜登、哈里斯和特朗普相关的不同预测市场合约按小时交易的标准化交易量，其中有一个明显的模式表明，大部分交易活动发生在美国典型交易时间之外。

来源：CoinMetrics市场数据提要和datonomy

虽然特朗普的胜利被认为对BTC和更广泛的加密资产有利，因为他提出了围绕Bitcoin的举措，并参与了WorldLibertyFinancial（一种DeFi借贷协议）等项目，但各个行业对这两种结果的反应仍有待观察。进入选举，一些指标可能成为市场情绪变化的指标。ETH/BTC比率为0.035，接近2021年4月的水平，而SOL/ETH比率接近历史最高水平0.07。投机活动加剧，BTC期货未平仓合约接近历史高位（340亿美元）。因此，预计隐含波动率将进一步走高，反映出市场预期。结论

随着美国大选的临近，全球市场参与者和加密生态系统的期待都在增加。虽然选举结果可能会影响数字资产的短期走势，但随着市场不确定性的消退，该行业仍将走上持续、长期增长的道路。正如我们在过去周期中看到的那样，Bitcoin在多次选举中表现出韧性，巩固了其作为非政治宏观资产的地位。随着更广泛的加密生态系统不断成熟，我们可以预期，随着时间的推移，更多的投资参与和更深层次的链上采用将塑造其演变。

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