ETH/BTC汇率一路走低或许最重要的事情被忽略了

2024年10月29日 02:01

作者：木沐，白话Blockchain

本轮行情以来，Bitcoin一路高歌，显得Ethereum和一些老“价值项目”愈发乏力，ETH/BTC一度触底，这也成为一众资深加密爱好者们最强烈的“意难平”，没有之一。牛熊都穿越过来了，却始终对一蹶不振的ETH无法释怀，加密社区对ETH的不满情绪似乎已达巅峰。

Ethereum基金会早前官网截图

如果早期加密用户有留意的话，一定见过上面这张看起来“格局很大”的Ethereum基金会官网背景图，上面清楚的写着一句slogan：Blockchain应用平台，也是当时Ethereum社区给Ethereum的最精准定位，其背景图片似乎是一个拔地而起的高楼，或预示着对Blockchain的扩容和建设。

现在，一些人认为Ethereum的初心变了，自从Ethereum共识机制进行POS合并后开始，或许由于价格起不来，于是把Ethereum的颓势归咎于转POS公式机制，认为从POW到POS这样大幅度转向是是一个巨大的错误。但实际上Ethereum转POS是一开始就出现在早前的设计路线图中，并不是后面临时决定的更改，这是智能合约公链平台账户模型Blockchain扩容和拓展需求下做出的选择和规划。

近日，Vitalik在社交网络对基金会出货质疑做出回应，并附带9条与ETH基本面有关的信息。

Vitalik：

ETH基金会正在向负责以下工作的研究人员和开发人员支付报酬

（1）Ethereum每年不再向工作量证明机制（POW）流失500万ETH

（2）你目前的费用很低

（3）你的交易将在<30秒内被打包，而不是1-30分钟（eip-1559）

（4）zk技术允许人们保持隐私的同时使用ETH

（5)账户抽象技术将让普通人安全地使用ETH，而无需种子短语或SBF式中心故障点

（6）世界各地的本地ETH活动，其中许多几乎没有提到基金会的名字

（7）自2016年以来，ETH从未因DoS攻击和共识失败而停机

（8）各种安全工作（内部开发和拨款）防止了许多资金损失

（9)你使用的各种代码中的库（钱包、DeFi应用程序……）

换一个角度，Ethereum之所以存在并被赋予3000多亿美金的市值，不一定仅仅来自其Gas费用捕获的多少，更多的它是对加密领域的拓展和创新，以此来不断承接Bitcoin的价值溢出。所以前两轮牛市（2018年、2021年）行情中，ETH/BTC相对高涨，也就是Ethereum长期跑赢的主要底层逻辑之一。

而本轮大行情中，尽管Ethereum的基本面良好，但笔者发现很多人只提Ethereum生态的链上流动性割裂等问题和面临的新公链的竞争，而忽略了最重要的一件事，那就是Ethereum生态对Bitcoin价值溢出的承接。02 Bitcoin自身待解的困扰，是Ethereum的机会吗？

在设计上，Bitcoin无疑是一个“神级”作品，但这样一个系统不等于“十全十美”，毕竟很多项目设计中什么都想要、什么都兼顾，看似完美但实则复杂和漏洞繁多，难以快速突围。

中本聪就给Bitcoin留下了一些待解的问题或者遗憾，待后人来完优化。比如日益减少的发行量与生态发展的矛盾威胁Bitcoin系统的可持续性。

简单的说，Bitcoin不断减产直至上限的过程中，越来越小的通胀率将推动Bitcoin的稀缺性成为价格上涨的有利因素，但对于Bitcoin系统来说未必如此，因为减产不可避免的导致POW矿工的收入减少，也会降低矿工的积极性，随之也可能影响系统的安全性和稳定性。

当然，Bitcoin社区又提出了一个解决方案，就是发展Bitcoin生态，当未来减半导致矿工收入不足时，可以通过Bitcoin生态的繁荣来弥补系统奖励的减少，持续激励矿工提供强劲的系统保护。这也是从Ethereum社区的Blockchain扩容路线中吸取的经验。但高昂的价格和手续费、主网的低效率让Bitcoin生态面临着不小的可持续发展难题。

Bitcoin的问题还一直摆在“桌上”，解决办法目前只有一个，那就是让Bitcoin一直涨，自然就没有问题了，但显然这不太可能，于是乎当资本将Bitcoin推向瓶颈附近时，价值就会溢出到其他Blockchain。目前来说，未来能承载住Bitcoin大部分价值溢出的大体量项目，只有Ethereum，没有其它。03 BitcoinL2和EthereumL2已在同一条船上

当下Bitcoin生态发展可谓是如火如荼，很多团队带来了不少扩容方案，特别是借鉴自Ethereum的Layer2解决方案，可以说，EthereumLayer2的领先探索引领着BitcoinLayer2这些扩容解决方案。BitcoinLayer2和EthereumLayer2殊途同归，也有人说，Ethereum是Bitcoin最大的测试网。

当然，目前BitcoinLayer2尚存在一些难题，比如难以继承Bitcoin的安全性，Bitcoin自身出块速度慢影响Layer2交易的结算效率等等。因此目前闲置的BTC若要参与DeFi，还是会选择跨到Ethereum链以获得可靠性和安全性。

图源：CryptoFlows

根据CryptoFlows数据显示，Bitcoin主要通过稳定币桥接等方式向Ethereum输出了大约38亿美金的资产，这还不包含Layer2，Ethereum主网流入占Bitcoin跨链输出的绝大部分，说明了链上资金对Ethereum的认可，未来在BitcoinFi持续开发下，Ethereum生态势必获得更多的流入份额。

其实我们换一个角度，在Web3应用大规模落地的多链互联、链抽象时代，加密大生态之间互联互通、无缝互操作，Ethereum目前何尝不是正在成为Bitcoin的一条最大的侧链或者说广义Layer2的路上？Ethereum生态上最好的DeFi协议正在帮助激活沉睡的Bitcoin资金。

不管是一条船上的扩容解决方案还是资金的跨链流动，Bitcoin和Ethereum的未来似乎正捆绑得越来越深。04 小结

从目前来看，Ethereum的初心没有变过，该实现的也都实现了，变的只是因为“花心”的持有者抵不住诱惑。大环境流动性枯竭的背景下，加密叙事萎缩，追逐Meme无可厚非（经济不好，聚在村口碰运气），但接下去的全球降息周期导致流动性逐步释放或将会带来转变，别忘了加密资产的采用和Web3应用的落地价值终将回归。

作为加密资产的老大和老二，未来互相捆绑的Bitcoin和Ethereum之间，不是敌对关系，也不是非黑即白，加密社区不论是站在哪一个阵营，应该停止内耗和“吃饭砸锅”的行为，一齐向更广阔的大规模采用的下一代互联网进发才是正道。希望接下去别的ETH不会令人失望。

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