日本稳定币市场现状：三种稳定币的监管架构、要求及其潜力分析

2024年9月26日 17:14

文章作者：TigerResearch（JayJo&YoonLee）编译：Aiying艾盈

日本的稳定币市场之所以能够保持稳定，主要得益于明确的监管框架的建立。政府的支持以及执政的自民党的政策进一步加速了Web3行业的发展。与许多国家对稳定币态度不确定或限制性强的立场相比，日本的积极和开放的态度形成了鲜明对比。因此，人们对日本Web3市场的未来充满了乐观期待。本文将探讨日本的稳定币监管现状，并分析日元支持的稳定币的潜在影响。一.监管推动日本稳定币市场腾飞

2022年6月，日本为修改《支付服务法》（PSA）奠定了基础，建立了一个针对稳定币发行和经纪的监管框架。这些修正案于2023年6月正式实施，标志着稳定币发行的正式开始。新法对稳定币做出了详细的定义，明确了发行主体，并规定了相关业务所需的牌照。1.稳定币的定义

根据修订后的《支付服务法》，稳定币被归类为“电子支付工具”（EPI），可以用于向不特定多数对象支付商品或服务费用。

不过，并非所有的稳定币都属于这一类。根据修订后的PSA第2条第5项第1款，只有以法定货币为价值支撑的稳定币才能被视为电子支付工具。这意味着以Crypto（如Bitcoin或Ethereum）为基础的稳定币（如MakerDAO的DAI）不被视为电子支付工具。这种区分是日本监管框架的一个重要特征。

2.稳定币发行主体

根据修订后的PSA，稳定币只能由三类实体发行：

银行，

资金转移服务提供商

信托公司

每种实体发行的稳定币在功能上存在差异，如转账限额和收款人限制等。

JPYC目前被归类为预付支付工具，而非《支付服务法》修订后所定义的电子支付工具，因此不被视为稳定币。JPYC的使用受到限制，例如它仅支持将法定货币转换为JPYC（上架），但无法将JPYC转换回法定货币，相当于充值卡，这在一定程度上限制了其使用场景。

然而，JPYC正在积极努力发行符合新法要求的稳定币，计划通过获得资金转移牌照来发行资金转移稳定币，并扩展其用途，例如与Hokkoku银行发行的托奇卡（Tochika）进行交换。

此外，JPYC还计划注册为EPISP，以运营稳定币业务。长期来看，该公司还计划基于ProgmatCoin发行和运营信托型稳定币，以支持现金或银行存款相关的业务活动。2Tochika：存款支持的Crypto

结语

尽管稳定币的监管框架已经确立了一段时间，但日元在稳定币市场上的影响力仍然有限。稳定币的实际应用案例较少，且尚无公司完成EPISP注册。岸田内阁和自民党的支持率下降也使得推进强有力的Web3相关政策变得困难。尽管如此，建立监管框架是一个有意义的进步。虽然进展可能缓慢，但它将带来的变化值得期待。

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