专访 PolyFlow 联创 Raymond Qu：打造 PayFi 基础设施

2024年9月21日 02:34

2008年的BitcoinWhitepaper，为我们描绘了一个无需可信第三方的点对点电子现金支付网络。支付是Crypto与Blockchain技术最早为我们作出的承诺之一，也是中本聪面对当时失效的金融体系给出的Blockchain解决方案。

虽然在过去十年间，行业投入了数十亿美元来开发底层Blockchain基础设施，如今我们也能够看到如Solana这样的高性能Blockchain以及稳定币的爆发性崛起。但是当前市场的大多数基础设施依旧是围绕交易而构建，并不能真正支持支付的实时性和规模性，这也阻碍了Web3支付的大规模普及。

那么我们需要什么样的基础设施来承载现实世界的支付场景？什么又是PayFi的价值与意义？

在本文中，我们有幸与PayFi基础设施——PolyFlow的联合创始人RaymondQu进行了深度对话。与其说是对话，不如说是去理解和学习这位拥有二十多年国际金融咨询管理经验的前辈，在全球视角下对于数字金融的全方位思考与实践，以及他对于Crypto与Blockchain技术的深刻理解。

Raymond对国际市场的创新金融服务具有独特的眼光。在他的领导下，汇元通（Geoswift）成为覆盖国际支付、跨境汇款、外币兑换及预付卡业务的综合性全球金融服务公司。同时，他也是全球数字金融领域的知名投资者，投资标的覆盖金融科技、数字银行、Blockchain、Web3和人工智能领域的多家领先公司。Raymond亦是加拿大国家开发银行的高级顾问，中国国务院发展研究中心金融研究所的专家组成员。

在具体谈及PolyFlow之前，Raymond首先对金融交易的本质作出了解释，帮助我们能更好地理解PolyFlow的真正价值。1.1金融交易的核心

在传统的金融市场中，任何金融交易以及价值转移都离不开交易的信息流与资金流，他们共同构成了金融交易的基础。

信息流（InformationFlow）是指交易流程中的信息，包含交易发起、支付和结算指令集合，它确保了交易的准确性和及时性，关注的是交易指令和数据的传输。

资金流（FundFlow）是指在交易环节中各方发生资金转移的全过程，关注的是资金的实际流转。

信息流和资金流在金融交易中是密不可分的，两者的有效结合，共同确保了金融交易能够安全、高效地完成。1.2跨境语境下的信息流与资金流

由于语言、币种、监管的不同，在跨境语境下金融交易的信息流和资金流实现路径亦是不同的。

例如大家耳熟能详的SWIFT，仅专注于信息流的传递，其实并不涉及资金流。SWIFT通过标准化的报文格式，构建了一个高度标准化和自动化的国际金融通信网络，使得全球范围内的银行能够快速、准确地交换金融交易信息。

交易的信息流能够通过SWIFT得到充分的传递，但是资金流受限于各司法辖区外汇管制、监管合规、反*洗*钱等因素，并不能够做到与信息流一样实时同步。资金流依旧需要通过各国银行金融中介机构进行流转，并会涉及复杂的各国国内清算体系、结算货币的跨境支付清算体系，以及国际收付清算体系。

更加阻碍全球价值流动的是，对于资金流的处理而言，就算你拥有了SWIFTCODE，也并不代表你能够拥有参与这个网络的资格。1.3通过PolyFlow促进价值流通

这就来到了创立PolyFlow的初衷：搭建一个Decentralization的基础设施，让更多人能够参与全球支付网络的构建，帮助减轻监管合规压力，消除资金托管的风险，同时尽可能地减少第三方的介入。

PolyFlow的核心理念是通过模块化的设计，将此前由中心化机构掌控的交易信息流与资金流进行有效分离，用Decentralization的方式使交易的各个流程能够更好地符合监管合规标准、消除资金托管风险，同时利用Blockchain的特性来连接DeFi生态，促进PayFi应用的大规模落地。

PolyFlow推出了PaymentID（PID）和PaymentLiquidityPool（PLP）两个关键组件：

PID与信息流关联，作为能够实现用户身份识别与合规准入、隐私保护与数据主权、AI数据处理、Xtoearn等功能的强大工具；

PLP与资金流关联，由智能合约管理用于支付交易的资金，不仅能够为数字资产的流转、托管和发行提供安全合规的框架，还能够引入DeFi生态的可组合性和可扩展性。

由此，PolyFlow从整体上为PayFi应用搭建了一个轻监管合规、无托管风险、兼容DeFi生态的业务架构，以及数字资产流转、托管和发行的安全合规框架。

Raymond表示：“PID并不必然等于用于支付的ID，而应该更像是物理世界的钱包。

试想一下我们口袋里的钱包除了现金，还装了什么？这可以是家人的照片（NFT），也可以是银行卡，以及驾照和身份证件（用户ZK支持信息的提取，数据隐私的保护）等等。

因此，从这个角度，Wallet不能必然等于MoneyWallet，PID能做的事情还有更多值得期待。当前围绕PID构建的ScantoEarn项目就是其中之一。”三、PLP——凝聚资金流的共识

PolyFlow推出的PaymentLiquidityPool（PLP）是资金流拆分出来的产物，智能合约地址用于接收交易的资金，实现资金的链上托管，而非依赖于中心化机构昂贵企业钱包的传统方式。

PLP这种更加Decentralization的模式，能够实现：

Decentralization资金托管：为PayFi应用带来便捷、安全、合规的托管方式，在保证资金安全的同时最小化对交易中介的需求。

流动性池：通过智能合约地址汇集交易资金，能够为支付交易中的融资需求提供流动性。

DeFi兼容：中心化应用是无法与Decentralization的DeFi生态所兼容的，架构在Blockchain上的PLP能够无缝连接DeFi生态，并为PayFi应用带去DeFi的业务逻辑。

无风险RWA收益类别：协议产生的收益能够直接反映在PLP中，这种基于现实世界支付交易场景的收益为DeFi提供了一种无风险的稳定来源。

这种PLP的架构，能够灵活地与DeFi生态结合，确保PayFi应用能够适应不断变化的数字资产格局。

2023年，VISA每天处理约7.2亿笔交易，这意味着2023年的日均每秒用户生成交易数(TPS)约为8,300，是目前最高性能BlockchainSolanaTPS的8倍。因此Web3支付在这种情况下相对于传统支付就会显得效率低下。

“现在Blockchain和分布式账本技术的效率无法支撑交易的笔笔记账。在传统金融中，仅仅需要满足交易对手双方之间的记账，但是现在的点对点模式需要全网共同来逐笔记账，很难想象全网每秒上万笔共同记账的情况。”Raymond 解释道，“要想当前加密市场总共2万亿规模的体量，此前就已经造成多次网络拥堵，更不用说想要将400万亿-600万亿规模体量的传统金融市场纳入其中。”

那么我们该如何构建适合Web3的支付结算模式呢？

Raymond表示：“原来我们的回答是：要相信科技的力量，随着算力的不断提升，支付清算的效率是迟早会解决的。但是我们不能用未来的技术解决今天的问题，还是需要从Blockchain的本质来解决——构建资金流的共识。”3.2对冲模式

在传统金融中，交易的信息流和资金流虽然最终是一致的，但并不同步。基于数字网络的信息流数据能够做到实时充分交互，而对于资金流而言，底层的资金依旧被托管在固定地址中，根据约定好的结算周期来进行相对独立的结算，资金流的交互需求其实并没有那么高。

Raymond在此给我们举了一个跨境资金流转结算的例子。

在传统世界里，中国A银行和美国B银行做资金流转结算，两个银行之间每天处理上万笔的资金交易。如前所述，如果两个银行进行笔笔交易信息流与资金流的同步结算，当前的任何金融基础设施都无法满足如此巨大体量的结算需求，也没有必要。

因此，会有轧差清算（NetSettlement）的结算方式出现，用于处理交易对手之间的多笔交易。在这种方式下，两个银行之间的信息流实时充分交互，实现各自账本的对冲。当一天结束之时（假设按天结算），在上万笔金融交易的信息流对完之后，最终确定净额进行资金流的单独结算。

例如资金净额是A银行欠B银行2000万，那么届时A银行只用一次性支付给B银行2000万就能满足当天上万笔交易资金流的结算；亦或者净额恰好是0，那么两个银行之间的资金流就不会变动。

用户Kevin通过基于PolyFlow的Decentralization支付网关向商户购买了价值$5美元的咖啡，该网关及商户的资金都托管在PLP中。假设Kevin同样也是PLP的流动性提供者，向PLP提供了$50美元的资金（每天会产生$5.5美金的收益），那么基于各参与方对PLP账本资金流的共识，就能够实现Kevin今天先买了咖啡（不用付钱），然后用明天PLP产生的收益来支付$5美元咖啡费用的场景，多出来的$0.5算是Kevin今天借用资金的隔夜利息。

在这个场景中，能够充分体现PayFi的价值：

1）降本增效：信息流充分交互，资金流其实是不动的，全部沉淀在PLP的账本上。

2）提高资金效率：资金流不动带来的好处是，能够充分发挥Kevin提供$50美元流动性的资金利用效率。

3）创新金融范式：BuyNowPayNever这种链上场景，能够实现传统金融无法实现的创新金融范式和产品体验，推动PayFi的MassAdoption。

在这种PayFi的模式下，资产流的利用效率就会非常高。因为各方的账本都统一到Blockchain这个统一账本之上了，那么就能够实现充分的信任，随时验证交易双方的信息，并对资金缺口予以确认。

Raymond自2011年以来，就开始研究Blockchain技术：“Blockchain账本的统一账本，不可篡改，公开透明，这些早已耳熟能详的名词，所有人在十几年来都在讲，但是没有人能够理解它落地的意义在哪里。

对于Blockchain统一账本上资金流的共识，才是Blockchain真正的意义所在。这将提升整个Crypto，整个Web3行业的效率。”

这也是PolyFlow旨在打造DecentralizationPayFi基础设施立足的根本所在。四、PayFi的价值与意义

Web3支付和DeFi的融合催生了PayFi，PayFi渴望一种全新的金融基础设施来支持其落地并解决复杂的合规问题。自从Solana基金会主席LilyLiu在香港Web3嘉年华上提出PayFi概念以来，PolyFlow就被视为首批旨在构建PayFi金融基础设施的协议之一。

从字面上来看PayFi其实和GameFi,SocialFi并没有什么本质区别，但是PayFi的真正意义在于：促进Crypto在现实世界真实场景的应用。

正向来看，PayFi能够顺应Web2群体向Web3迁移，例如传统金融支付公司，如何利用Blockchain技术，来获得更大的市场份额，避免错过时代的风口。

反向来看，Web3的群体可以通过Payment来作为载体，利用Blockchain技术来解决传统金融体系的痛点，实现传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

在谈及PayFi时，Raymond有更深层次的理解：“PayFi解决的，并不是明面上Web3支付需要解决的问题，例如跨境资金转移的挑战、金融普惠不高等问题，而是需要解决当下最根本的问题：将交易的信息流和资金流有效地分离，让大家形成对Blockchain统一账本上资金流的共识，这样才能提升整个Web3行业的效率，推动真正的MassAdoption。”

当下Web3支付仍然处在相当早期的基础服务和原始状态，更多的是将Crypto拿去做支付的交易媒介，实现点对点模式的结算，如OTC，CryptoPaymentCard等场景，亦或者是通过Crypto实现跨境场景的便利，实现对冲模式的结算，但是相对来说场景较为局限。

因此，随着PolyFlow的推出，不仅能够让更多的PayFi参与方更加便捷地进入Blockchain网络，实现我们在日常消费场景中BuyNowPayNever的真实PayFi场景构建，更重要的是，能够让大家形成资金流的共识，实现整个BlockchainWeb3生态的提效。五、BeyondPayment

Blockchain分布式账本的概念可能听起来不具有革命性或吸引力，但是双重会计记账法和股份制公司也同样如此。然而，与这些伟大的创新相同的是，Blockchain这个看似平凡的技术或改进过程，有潜力改变人类社会的运作方式。

Blockchain的禀赋是金融基础设施，PolyFlow正在整合Crypto与Blockchain技术给我们带来的变革力量，打造一个全新的DecentralizationPayFi加密支付网络，推动人们向创新金融的范式转变，释放Web3的真正价值。

最终，让BitcoinWhitepaper中的宏伟愿景成为现实。

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