今年预计稳定币结算量将达5.28万亿美元成为金融体系主要组成部分

2024年9月14日 19:25

来源：AiYingCompliance

最初，稳定币主要用于Crypto交易者之间的抵押和结算，但随着技术和市场的成熟，它的应用场景迅速扩展，特别是在金融基础设施薄弱的新兴市场中。Visa和CastleIslandVentures等机构的最新研究显示，稳定币已经超越了其投机性用途，逐渐成为全球金融体系中的重要组成部分，特别是在巴西、尼日利亚、土耳其、印度尼西亚和印度等新兴经济体中。

这些市场中的用户发现，稳定币不仅能够作为投资工具，还能为他们提供更高效的汇款、支付和储蓄渠道，特别是在当地货币不稳定、银行服务不普及的情况下。稳定币正在颠覆传统金融模式，成为这些市场中应对货币贬值和通胀的有效手段，也为全球金融服务提供了新的思考方向。

【万字长文研报】稳定币赛道：模式、运行原理、趋势及香港稳定币的思考；

Aiying讲通过Visa的这篇稳定币报告为大家整理当中关于稳定币在新兴市场中的崛起过程、实际应用场景以及它对全球金融行业的深远影响。一、全球稳定币的增长趋势

近年来，稳定币的增长速度令人瞩目，尤其是在全球金融环境充满不确定性的背景下，稳定币成为了许多国家和地区应对经济挑战的有效工具。2024年上半年，全球稳定币的结算金额达到了惊人的2.6万亿美元，预计全年这一数字将上升至5.28万亿美元。这一现象表明，稳定币的使用已经超越了Crypto市场的周期波动，逐渐成为全球金融体系中的关键工具。1、供应量的迅速增长

自2020年以来，全球稳定币的供应量持续攀升，尤其是美元挂钩的稳定币，如USDT（Tether）和USDC。截至2024年，稳定币的总流通供应量已经超过了1600亿美元，而在2020年，这一数字仅为数十亿美元。这一大幅增长不仅反映了市场对稳定币的强劲需求，也凸显了其在解决跨境支付、储蓄保护和货币转换等方面的巨大潜力。

（Crypto现货交易量与稳定币月活跃发送地址数量的对比）

这种快速增长的趋势表明，稳定币不再仅仅是Crypto投资者的避险工具，而是在全球范围内，尤其是新兴市场中，成为了应对传统金融系统局限性的重要补充力量。随着越来越多的国家和地区探索将稳定币纳入金融体系，行业从业者面临着巨大的发展机遇。二、稳定币的美元化趋势

根据报告数据，98.97%的稳定币供应量与美元挂钩，而仅有0.62%与黄金挂钩，0.38%与欧元挂钩，其他类型的挂钩资产占比仅为0.04%。这表明，尽管市场上存在其他与欧元、黄金甚至人民币挂钩的稳定币，但用户和企业更倾向于使用与美元挂钩的稳定币进行交易和储蓄。

（全球经济中不同货币的份额）

尽管有部分稳定币与欧元、黄金等挂钩，但它们的市场份额极小。这是因为这些货币在国际贸易、储蓄和支付中的使用频率和便利性远不如美元广泛。美元的国际影响力和流动性使其成为稳定币市场中的主导力量。三、新兴市场中的稳定币革命：五国调查洞见

（问卷：用户使用稳定币的主要目的）

Aiying艾盈发现这个问卷让人惊讶的是接近一半的用户使用稳定币主要是为了进行Crypto或NFT交易，这说明MeMe对于Web3的推广普及教育起到了莫大的推动作用。

各条链稳定币交易量（按月计算）

（各链稳定币月活跃发送地址数量的变化趋势）

Ethereum（Ethereum）：

受欢迎的原因：Ethereum是最早也是最具影响力的智能合约平台之一，支持多种稳定币的发行，如USDT、USDC和DAI。尽管Ethereum的交易费用（Gas费）相对较高，但其强大的安全性和生态系统吸引了大量用户，尤其是在高价值交易和Decentralization金融（DeFi）平台上的应用。

应用场景：用户在Ethereum上进行稳定币交易，尤其是在DeFi协议上存取收益或参与流动性Mining时，倾向于选择这一平台，因为它提供了丰富的金融应用。

币安智能链（BinanceSmartChain,BSC）：

受欢迎的原因：BSC以其低成本和高速度著称，特别是在交易量较大的情况下表现出色，吸引了大量需要快速完成稳定币转账的用户。相比Ethereum，BSC的交易费用非常低，因此在处理小额支付和频繁交易时更具优势。

应用场景：许多中小型企业以及个人用户更倾向于使用BSC进行稳定币交易，尤其是在跨境支付或商品购买时，其快速结算和低费用对成本敏感型用户极具吸引力。

Solana：

受欢迎的原因：Solana凭借其超高的交易速度和极低的交易成本，逐渐成为稳定币交易中另一个受欢迎的选择。其每秒处理数千笔交易的能力使其成为高频交易和大规模支付场景中的理想平台。

应用场景：Solana广泛应用于需要高效支付和即时结算的场景，尤其是对跨境电商和大型支付网络用户而言，能够大幅提升交易效率。

Tron：

受欢迎的原因：Tron以极低的交易费用闻名，是小额支付和高频交易用户的首选平台。报告指出，Tron已经成为许多新兴市场中稳定币用户的重要选择，因为其交易成本几乎为零，同时可以快速处理大量小额转账。

应用场景：Tron的低费用结构非常适合日常汇款、支付以及频繁的小额交易。特别是在尼日利亚、印度尼西亚等发展中国家，用户更愿意通过Tron进行稳定币的跨境转账和商品支付。2.数字钱包的使用：托管与非托管的选择

除了Blockchain平台，数字钱包在稳定币的存储和使用中扮演了至关重要的角色。报告显示，用户通常使用交易所钱包和非托管钱包（自托管钱包）来管理他们的稳定币资产。

（Tether（USDT）在稳定币供应中的市场份额变化）1.Tether（USDT）的主导地位

作为最早发行的稳定币，Tether（USDT）不仅拥有悠久的市场历史，而且其市场份额一直保持强劲，成为全球交易量最高的稳定币。根据报告数据，Tether占据了稳定币总供应量的大部分，尤其是在新兴市场和全球Crypto交易所中，Tether被广泛用于交易、储蓄和支付。

流动性优势：Tether的最大优势在于其强大的流动性。由于Tether与美元1:1挂钩，用户可以非常方便地将Tether兑换为美元或其他加密资产。这种便捷的流动性使得Tether成为Crypto交易者和跨境支付用户的首选工具。无论是高频交易还是大额转账，Tether都能够保证迅速且稳定的结算。

用户信任：用户之所以信任Tether，主要基于其长期稳定的市场表现。尽管过去曾有关于Tether储备透明度的质疑，但其作为全球流动性最高的稳定币，依然获得了广泛用户的认可。在全球市场上，Tether的交易对涵盖了大多数主流Crypto，使得用户在交易时可以方便地用Tether作为中间工具。

广泛使用的网络：Tether不仅存在于Ethereum、币安智能链、Tron等多条Blockchain上，还被全球绝大多数Crypto交易所和Decentralization金融平台所支持。无论用户是在CEX交易，还是通过DeFi协议参与流动性Mining，Tether几乎无处不在。报告中特别指出，Tether的这种广泛的使用网络使其在用户中的信任度居高不下。2.稳定币信任的背后：透明性与合规性

用户对稳定币的信任还依赖于发行方的透明性和合规性。Tether之所以能够在市场上保持主导地位，除了其流动性和长期表现外，还因为其持续努力提高透明度，并与全球监管机构合作，以确保其运作的合法性和合规性。

透明度的提升：尽管Tether曾因其储备金问题受到质疑，但近年来，Tether增加了对其储备金的透明度，定期发布审计报告，向用户证明其稳定币确实有充分的美元资产支持。这种透明度的提升有助于增强用户的信任感，特别是在监管机构的监督下，用户更加确信其持有的稳定币是安全的。

合规性的强化：随着全球各国对Crypto的监管逐渐加强，稳定币发行方需要确保其符合各国的法律要求。Tether通过与多个司法管辖区的监管机构合作，确保其能够合法运营并为用户提供可靠的服务。合规性的强化不仅保护了用户的利益，也进一步提升了Tether在全球市场中的信任度。八、监管挑战：跨境使用与货币替代引发的监管关注

尽管稳定币在全球金融体系中的作用日益重要，但其广泛应用也引发了各国监管机构的关注。特别是在跨境交易和货币替代问题上，稳定币对主权货币的潜在影响成为各国监管讨论的焦点之一。

跨境使用的复杂性：稳定币的跨境使用为全球用户提供了前所未有的便利，但也给各国监管机构带来了不小的挑战。传统的跨境支付和资金转移受到严格的金融管制，各国央行和政府对资本流动有明确的监管规定。然而，稳定币绕过了这些传统系统，使得资金能够跨境自由流动，削弱了央行对资金流动的控制能力。这种资本的快速流动，可能导致资本外逃、货币政策失效以及对金融稳定的潜在威胁。

对主权货币的替代风险：稳定币特别是美元稳定币的广泛使用，已经在许多经济不稳定国家成为了实际上的“货币替代”。用户和企业由于对本地货币的不信任，将大量资产存储在稳定币中，削弱了本国货币的使用和信任。这种现象在高通胀国家表现得尤为明显，长期来看，可能会对主权货币的地位构成威胁，甚至导致国家货币体系的动摇。

监管的不确定性：随着稳定币使用的日益广泛，全球各国的监管机构已经开始采取行动，试图为稳定币制定明确的规则框架。尽管一些国家如美国、欧盟已经开始讨论和制定相关监管法规，但全球范围内尚未形成统一的监管标准。稳定币发行方如何确保储备金的透明度、如何应对*洗*钱和恐怖融资的风险、以及如何与各国监管框架接轨，都是未来稳定币行业需要面对的关键挑战。

实际案例：例如，**美国的《稳定币透明度法案》和欧盟的《加密资产市场法案》（MiCA）**已经着手建立对稳定币发行方的透明度要求和储备金审计制度。与此同时，一些新兴市场国家则考虑通过加强本国货币的监管，限制稳定币的流通。未来，全球稳定币的合规性问题将决定其能否继续快速扩展以及在金融体系中的合法性。

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