47个空投Tokens表现分析：空投是走到尽头还是中场休息？

2024年9月10日 21:03

作者：Ali，Gridex前技术负责人；翻译：金色财经xiaozou

1、前言

去年8月份Friend.tech的积分系统问世，如今积分已成为用以奖励协议早期用户的链下奖励（或Tokens、XP以及其他类似奖励）行业标准。可以说，本轮周期的空投热潮便由此开启，一系列项目在过去的一年里均发布了Tokens。与许多加密热潮一样，人们眼中的空投“淘金热”终将像泡沫一样，美好但易逝。

空投热潮走到尽头了？还是只是短暂的中场休息？

2、47个空投Tokens的表现

空投Tokens因其“只跌不涨”的价格走势而臭名昭著。截至2024年8月25日，下面我认为被炒作得最多的47个空投事件中，只有11个价格高于TGE（Tokens生成事件），平均回报率为49.56%（不包括BONK）。与此同时，价格低于TGE的36个空投Tokens的平均跌幅为62.15%。现在，一些Tokens的价格确实有所上涨，从TGE到ATH的平均涨幅为162.23%（不包括BONK）。然而，在这些Tokens中，ATH后的平均回调率为70.89%。虽然自ATH回调下行也是一种正常的市场状况，但令人担忧的是，其中许多Tokens在几个月内竟显示出如此大幅的下跌。

加密推特将这种流行症状归结为低流通量、高FDV的Tokens经济学——抱怨这些Tokens仅仅是风险投资的抛售工具，因此几乎被设计为只跌不涨。虽然这一观点有一定的份量，特别是考虑到大多数Tokens的效用取决于治理权，而治理权的价值是模糊的，但似乎还有一个更深层的、更令人担忧的问题。依赖于使用率的项目，无论是用TVL、交易量还是其他指标来衡量，都描绘了一幅令人不安的后TGE画面。

3、L2

4、桥

我们来看一下LayerZero的每日交易量，一切就更加明晰了。

5、空投何去何从？

看一下有史以来最大的那些空投（按ATH值排名），其中至少有7个空投对那些收到它们的人来说是一个意想不到的惊喜，这种积极的情绪很可能导致了Tokens在TGE后不久的价格反弹。

（1）Linea和Scroll

Linea和Scroll是最后两个没有Tokens的大型L2（假设Base不发行Tokens），其中Scroll的融资额为8000万美元，估值为18亿美元，而Linea的母公司Consensys的总融资额为7.25亿美元，估值为70亿美元。虽然Consensys还有许多其他项目，例如MetaMask，但可以肯定的是，Linea拥有雄厚的资金支持。相比zkSync和Starknet，它们分别以80亿美元的估值筹资4.58亿美元和2.825亿美元，Linea至少是只潜力股，这要取决于整体的市场热度。STRK在发布的几分钟后短暂达到了500亿美元的FDV峰值——超过其估值的6倍——ZK以大约47亿美元的FDV发布，对于zkSync的farmers和开发者们（他们碰巧在Starknet黑客松上提交了一个项目）来说，这些是非常可靠的空投。尽管zkSync在2024年3月之前发布的FDV会被认为是FUD，但大多数敬业的farmers仍然收获了至少价值几千美元的ZK。出于这个原因，我认为收益耕作Lineapre-surge和Scrollpre-marks的farmers可以期待第4季度的圣诞礼物早早到来。如果你是一个后来者，将需要大量的资金支持才能赶上其他人的步伐，但如果你同时farming多个协议（例如，在Ambient上提供WRSETH/ETH流动性来收益耕作Kelp、Scroll和Ambient），这样的投入可能是值得的。

Linea：

根据WhalesMarket的数据，LXP和LXP-L目前的价值分别为0.11美元和0.003美元，这意味着与LXP-L相关的一般空投仅为109美元，而LXP-L的全部空投超过了2.34亿美元。

对于获得最多可用LXP的用户进行相同的计算，并且已经从首期Surge积分计划中收获了超20,000美元，我们知道：

● AlphaNFT=0.05991ETH（约合151美元）

● 前4.3%的LXP持有者 =4000LXP（约合440美元）

● 前1500名LXP-L持有者 =350万LXP-L（约合1.05万美元）

● 共计11091美元

我预计第4季度的测试网NFT和LXP将在TGE时更有价值，此外，我还预计在TGE之前的一般性活动中会分配一些可追溯LXP。不管怎样，这对于Surge来说已经是一次非常不错的空投了，提供流动性的APY为25%。

Scroll：

Scroll的数据更加直接。在WhalesMarket市场中（交易量非常低），Scrollmarks目前的价值约为0.27美元，大多数持有0-100marks的钱包价值为27美元，但这只是第一个阶段，所以我们大可预计这个数字会上升。持有5000marks以上的钱包数量相当可观，占16.9%，收益为1350美元以上。

自从空投热潮消退后，其他主要LRT并没有表现出强劲的增长势头，所以我怀疑其中是否还有收益空间，尽管我在farmingKelp的同时也在farmingLinea和Scroll。

我们仍然在等待EIGENTGE，但是上市前的价格为3.62美元，大多数farmers的投入不会超过400美元，即使能额外获取100EIGEN。我们可以看到Karak和Symbiotic在TGE上抢先EIGEN，但这些收益耕作是需要消耗大量资本的。

（3）Berachain和Monad

最后是我们所见过的两个最神秘和炒作力度最大的项目：Berachain和Monad。虽然在过去的6个月里，对这两者的关注度都很高，但如何进行空投Mining还不清楚，也没有明确的主网上线日期。考虑到它们分别以4.2069亿美元和2.44亿美元的估值筹资1.42亿美元，这对那些获得Tokens分配的人来说无疑是一件好事。

我们从两个中不那么神秘的Berachain开始谈起，收集无数的（昂贵的）BeraNFT以及获得独家Discord角色可能是最具回报性的。如果你不喜欢交易NFT，那么你最好的选择就是定期与测试网上的所有主要dapp（BEX、BEND、BERPS等）进行交互。一个很好的方法就是通过TheHoneyJar的任务去收集徽章，尽管它们并不直接与Berachain关联。也就是说，测试网交互可能没有任何意（永远不要忘了Sui）。

Monad本质上是一个狂热的信仰，至少现在如此，唯一的收益耕作方法就是在他们的社交中获得声誉，因为没有测试网。

7、结论

是的，空投热潮消亡了，但总有一天会复活。

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