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Crypto的现状:看跌还是看涨?

  • 2024年9月10日 21:03

作者:Ignas|DeFiResearch翻译:善欧巴,金色财经

老实说,自2023年中期以来,我一直看好市场,但信心开始动摇。这是好事,说明市场正在修复。

我也收到了越来越多来自加密OG的私信,他们表达了对市场的担忧,其中以ETH的表现最让人担忧,因为它最近表现不佳。对我来说,这反倒是市场反转的一个搞笑信号。

回顾三月份,当时的共识是典型的四年周期。感觉一切都太顺理成章了。结果证明,确实是太过顺利了!

但现状到底有多糟糕?我想跳出X的泡沫,自己查看数据。因此,我整理了一些数据点来了解我们当前的真实处境,为接下来的走势做好准备。美国ISM制造业指数

这个起点有些奇怪,但请让我解释一下。

一年前,我在一篇帖子中分享了DelphiDigital对未来牛市的催化因素。回顾之前的预测往往能给我们带来重要的教训。

在他们的分析中,Delphi详细描述了“重量级”和“轻量级”叙事,这些将主导这个周期。

重量级叙事包括美联储的流动性周期、战争和新的政府政策。

Delphi准确预测了Grayscale胜诉将推动BTCETF的推出,但他们(以及其他人)没想到ETHETF会紧随其后。

他们还成功预测了SOL的大涨、AITokens的崛起和迷因币的主导地位,令人钦佩。

但有一件事他们似乎比其他人预测得更准。请看下图。

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它还影响通胀和货币政策预期,利率上升或美元走强通常会对Crypto产生负面影响。

如果美国ISM是预测资产价格的最佳指标之一,我们需要关注其趋势,寻找市场反转的信号。CryptoETF

我们新推出的ETF正遭遇一段低迷时期。

在过去9天里,有8天BTCETF出现了净流出,总额达10亿美元。这是自ETF推出以来最长的连续负流出记录。

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即使是散户对ETHETF也没有太大兴趣。即使是贝莱德的ETHA,在过去13天中也只有2天有资金流入。而所有ETF发行商的累计资金流向仍为负值。

另一记重击是ETH巨鲸自7月以来的持续抛售。

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尽管总筹资金额远低于2021年,但初期公司的估值几乎翻倍,从Q1的1900万美元上涨至Q2的3700万美元,接近历史高点。

根据Galaxy2024年Q2风投报告,尽管可用资金有限,但竞争和恐慌情绪推动了估值上升,特别是对早期初创公司的投资。

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有趣的是,BitcoinL2融资达9460万美元,环比增长174%,显示了风投对BTCFi生态系统的日益兴趣。

Galaxy2024年Q2风投报告指出,投资者对Bitcoin生态系统中更多可组合区块空间的出现充满期待,吸引DeFi和NFT等模式重返Bitcoin生态系统。报告还指出,早期阶段交易在Q1处于主导地位,占据了近80%的投资资本,其中种子轮交易占13%。这显示了市场对加密创新的积极展望。

尽管成熟阶段的公司面临挑战,新兴创新理念仍在吸引风投的关注。

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Base在Onchain夏季活动期间首次推出了智能钱包。虽然使用Passkeys创建钱包很酷,但我主要通过该应用程序铸造了多个NFT只是为了尝试一下。

然而,Base今年夏天真正的亮点是对memecoin的投机,这推动了交易量和钱包数量创下历史新高。您可以看到Base和Solana占据了DEX上大多数新Tokens发行的份额。

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尽管在Friend.tech上亏了钱,但我依然看好SocialFi。SocialFi是少数超越投机性的加密领域之一。VitalikButerin曾在一次AMA中表示,去中心化社交媒体是他最看好的领域。根据Yano的说法,OpenSocial之所以被忽视,是因为加密新闻媒体和X主要由西方主导,而OpenSocial基于亚洲,用户主要来自印度尼西亚、越南和印度,美国排名第四。

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BTC未平仓利率:BTC未平仓利率显示杠杆也已重置。3月的资金费率较高,但在4月和7/8月转为负值,这意味着空头支付多头,表明交易者预期市场下跌。然而,目前未平仓量(OI)再次为正。

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稳定币供应:稳定币供应的持续增长可能是更为乐观的图表。

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其中最大的一部分是与Terra的44.7亿美元和解款项。好消息是,据SocialCapital报告称,SEC正向“更少但金额更大的罚款”转变,重点是具有行业先例影响的高影响力执法行动。总结:上涨还是下跌?

是的,现在的情况看起来的确很糟糕。

ISM指数下滑,ETHETF没有需求,风投也犹豫不决,现在的市场环境并不好。但这正是市场修复的方式。大家都在恐慌时,通常意味着我们离底部比想象中更近了。

当然,悲观的数据点确实存在,但同样也有很多看涨的理由。L2表现强劲(尤其是Base),像Farcaster和OpenSocial这样的社交平台正在增长,杠杆被清除。虽然市场热度下降,但关键领域依然保持活跃。

监管是一团糟,SEC正在挤压整个行业。我们需要看到美国监管态度的转变,或者领导层的更替,才能阻止市场继续“出血”。有利于加密的监管或许会成为看涨的触发因素。在此之前,压力依然存在。但请记住,即使民主党赢得选举,他们可能也需要重新打开“印钞机”来兑现所有承诺。而在这种印钞环境下,Bitcoin是最好的资产。

归根结底,市场不会直线运行。我们正处于那个情绪动摇的混乱阶段,这很正常。保持专注,关注数据,不要被噪音影响。

看涨的趋势往往不明显,直到它们摆在你面前。总之,我依然看好市场。

当然,我也可能是错的。

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