宏观环境与加密市场：机构、利率与大选的影响

2024年9月06日 12:53

作者：CryptoKoryo来源：Substack翻译：善欧巴，金色财经

有人说“等九月结束再叫醒我”，然后我们在第四季度迎来暴涨？这似乎成为了目前的主流看法，但我们需要更仔细地看看接下来的利好和利空因素。

先从一些利好因素开始谈起。山寨币买入信号

山寨币的买入信号目前处于多年低位，几乎达到了“卖房买币”的水平，这表明山寨币相对于Bitcoin的价格处于历史低点。自上一次山寨币季以来，市场已经沉寂了约8个月之久，这是一个相当长的时间。从历史模式来看，这张图表暗示无论从时间还是价格角度来看，山寨币季可能已经不远。

不确定性因素

为什么市场情绪还不够积极？

我们谈完了利好因素，接下来是利空因素。

有趣的是，大多数利空因素与Crypto无关，而是涉及更广泛的金融市场和宏观经济。标普指数（SPX）

很多人原本预计标普指数会延续熊市，但自2023年10月以来，它实际上有了惊人的反弹（与加密市场几乎同时反弹）。

但目前来看，标普指数似乎可能形成双顶形态，并在RSI上出现了显著的看跌背离，这意味着标普指数可能回撤至0.382或0.618的斐波那契水平。特别是在当前宏观不确定性的情况下（稍后详细讨论），这种回撤是有可能的。

不幸的是，尽管标普指数上涨时Crypto与之脱钩，但在标普下跌时，Crypto依然受到影响。

如果宏观不确定性导致标普指数下跌，那么Crypto在第四季度出现牛市的可能性较低，因为市场仍缺乏流动性，依然是一个“玩家对玩家”的游戏。

宏观经济

关于即将到来的经济衰退的讨论自2022年就开始了，但似乎有越来越多的数据支撑这一观点。我不是宏观经济专家，但几乎所有人都在预期美联储会在9月降息。虽然通胀率仍高于目标，但正在改善。美国的整体GDP增长仍在上升趋势中，而劳动力市场则开始显现疲软迹象。本月即将发布的宏观经济数据，包括非农就业数据和失业率（明天发布）、CPI和PPI数据（下周发布），以及最终在两周后公布的美联储声明，将为我们提供市场未来走势的线索。

如果美联储在两周后降息25个基点，第四季度的加密市场可能出现看涨的走势；如果降息50个基点，那么市场将更为看涨。总结

目前的市场状况表明，宏观经济将决定未来几个月Crypto的表现。我们需要新的流动性推动Tokens价格上涨。接下来两周内的宏观事件（以及特朗普/哈里斯的辩论）将为第四季度的市场走向提供方向。

与其预测这些事件的结果，不如等待明确的趋势和方向。即使这意味着要在更高的价格买入，或者如果出现利空消息，就在下跌时加仓。

不过，我认为当前的水平对长期（>6个月）的持有者来说已经是非常好的买入时机。

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