134倍回报背后 Ethervista是DeFi新星还是昙花一现？

2024年9月03日 22:15

作者：Revc，金色财经

前言

根据Lookonchain追踪的数据，frenulum.eth通过交易VISTA在2天内赚取274枚ETH(约69.67万美元)，回报率达134倍。frenulum.eth仅花费2.05枚ETH(约5100美元)买入52,822枚VISTA，并以276.5枚ETH(约70.18万美元)的价格卖出。彼时VISTA的24小时涨幅接近1100%。

各种用例包括自动购买、质押奖励和许多其他DeFi应用程序。该模型的一个关键特征是，做市商和创建者从交易量而非Tokens价格中受益，激励长期性而非短期价格行为。投资者受益于延迟的流动性移除机制，防止开发人员快速进行“跑路”。这种方法不仅减轻了突然市场动荡的风险，而且提高了他们投资的整体成功率。最终，Ethervista将转向构建ETH-BTC-USDC池子，以提供贷款、期货和无手续费的闪电贷，旨在成为一个一体化的去中心化应用程序。协议费用的分配方式

如前所述，每次交换都会收取原生ETH费用，该费用在流动性提供者和协议之间分配。每个池子必须初始化四个uint8费用变量，对应于买卖交易的费用分配。这些变量对应于USDC金额，使用链上预言机对每次交换计算相应的ETH费用。例如，池子可以初始化为购买10美元、出售15美元的费用。用户决定出售他的Tokens，他现在必须向协议和流动性提供者支付价值15美元的ETH。

协议分配的智能合约可以使用该费用来增加永久锁定流动性，为该Tokens建立一个不断上升的底价，并为创建者提供可持续的收入。流动性提供者可以立即领取交换所收集的奖励份额。协议费用的计算方式

Ethervista对智能合约维护着一个称为Euler金额的升序数字序列。每次将原生ETH转入对智能合约时，这些值都会更新。每个Euler金额都是通过将前一个Euler金额加上费用与当前流动性提供者Tokens（LP）总供应量的比率来确定的。初始Euler金额设置为零。

数学上，这个更新可以表示为：

feeEulern=Eulern-1+LPsupply

公式(1)如下图，具有相应的升序序列：

Euler,Euler2,Euler3,Euler...Eulern}

上图中公式(2)这种方法假设LP余额在整个期间内保持不变。因此，无论何时提供者采取任何行动，例如添加/移除流动性，变量euler0都将刷新以反映序列中的最新Euler金额。此措施可防止流动性提供者操纵自己的奖励份额。因此，建议流动性提供者在调整LP余额之前始终索取奖励。LPTokens不可转让，除非被销毁或从流动性中添加/移除。

这种数学方法的本质在于它能够准确地确定每个用户在每次交换中所获得的份额，而不管由于流动性提供者添加或移除流动性而导致的LPTokens总供应量的持续变化。流动性池配置和激励

发起流动性提供的人成为创建者，赋予他们写访问权限来配置池设置。这包括确定池费用、协议地址和元数据。关键参数是协议分配的智能合约地址。虽然此参数是可选的，但默认为创建者的地址。随后，该地址从协议费用中接收ETH，通过智能合约的自定义逻辑进行管理，从而实现当前AMM标准之前不可能实现的各种DeFi应用程序。这种新的收入生成方式将重点从主要优先考虑短期收益和价格行为转移到主要优先考虑活动、长期性和实用性。

创建者可以为他们的Tokens定义链上元数据，包括网站URL、徽标、项目描述、社交媒体手柄和聊天URL等详细信息。用户可以通过EthervistaDEX的资源管理器窗口以及其他相关详细信息访问此信息。这使创建者能够有效地展示他们的项目，同时确保用户能够访问经过验证的安全信息，从而降低钓鱼攻击的风险。开发人员可以使用集成的启动器窗口在Ethervista上无缝地启动他们的项目。Ethervista还具有SuperChat功能，这是一个直接集成到DEX平台的全球实时聊天，使用户能够快速交换信息。访问SuperChat是基于等级的，取决于用户持有的VISTATokens数量。

创建者也可以选择放弃他们的写入访问权限，有效地永久锁定所有设置。希望将他们的Tokens交易仅限于Ethervista的创建者可以将ERC20transferFrom函数限制为Ethervista路由器地址。

除了池和协议费用之外，还有一笔固定的1美元费用分配给EthervistaDEX和SVISTA的持续开发。该费用将用于实施无手续费的闪电贷、期货和贷款功能，以及支持潜在的CEX上市和营销活动。VISTATokens经济模型

SVISTA是DEX的原生货币，总供应量为100万个Tokens。Ethervista是一种价值复合型通缩Tokens。Ethervista协议的智能合约实现了一个链上过程，其中每次销毁事件不仅减少了流通供应量，而且还逐渐提高了Tokens的底价。这种效果是通过持续获取和销毁Tokens来维持的，这些Tokens由协议在每次交易中产生的费用资助。因此，VISTA的机制通过将活动与供应减少和底价增长相结合，充当通胀的对冲，从而在每次交易中加强VISTA的价值，推动持续增长和稀缺性。

根据Ethervista最新披露的数据，已有2.17%的VISTA总供应量被永久回购并销毁。

Ethervista未来计划：

资金池的扩展：Ethervista计划提供借贷、期货和无费用闪电贷。

与CEX集成：Ethervista旨在在CEX上市。小结

Ethervista的设计主要围绕回购与锁仓进行，交易费收取并向流动性提供者分红，起到减少抛压的作用，但分红的前提是基于协议有大量的交易，此类设计短期可以引发Fomo情绪，长期不足以支撑协议价值。目前DeFi协议不仅要聚焦价格曲线公式的优化，更应该结合场景和资产层面的创新。此外Ethervista池子的开发者可以预留Tokens，投资者在选择时应谨慎判别。合约尚未开源的风险也需警惕。

由于流动性在锁定期内无法自由交易，如果持有者在解锁后大批量出售，可能会导致流动性枯竭，进而引发价格大幅下跌的风险。

根据Dexscreener的最新数据，Ethervista的流通市值回落到1740万美元，Tokens24小时涨幅76%，24小时交易量超5300万美元。交易量超过其市值，显示该项目热度较高，换手率频繁，也需要警惕市场波动风险。

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