IOSG｜解读Polymarket和Pump.fun成功的关键因素

2024年9月03日 08:20

引言

只要你是一个加密玩家，那么大概率你都听说过Pump.fun和Polymarket的神话。

在过去的几个月里,从$PEPE到$DOGWIFHAT,再到$BODEN到$MOTHER,memecoin几乎主导了加密的每一个角落。Memecoin狂潮为早期参与者以及Raydium等DEX带来了数百万美元的利润。

Memecoin带来的财富效应也推动了Solana的日活跃用户数自年初以来增长了18.7倍(Source:Tokenterminal)。其中，Pump.fun尤其引人注目,它借助这股热潮,创建了一个易于启动、无需编程的迷因币平台、通过1%的交易费和2SOL的启动费，创造了近1亿美元的收入。考虑到所需的技术壁垒和开发工作量较低,这是一项非常有利可图的业务。(*最近取消了2SOL的启动费以提高使用率)

1.原因一:天时

Polymarket:

源于$wif和$bonk等memecoin狂热,激发了Pump.fun的创建,这是一个memecoin启动器,允许上万用户在几秒钟内以几乎零成本轻松创建Tokens。

该平台因催生了多个病毒式memecoin而走红,包括名人币如$DADDY和$MOTHER,或动物币如$MICHI和$BILLY。这创造了一股"淘金热"趋势,不断有用户试图创造下一个100倍的Tokens。该平台通过对每笔交易收取1%的费用,从这一活动中获得了巨额利润,创造了近1亿美元的收入。

Pump.fun的影响力可以通过其相关Tokens在DEX上的主导地位来观察,目前这些Tokens占交易量的约60%。然而,虽然轻松发行Tokens对用户有利,但也吸引了不良行为者。根据Protos.com的数据,在170万个memecoin中,只有41个达到了并维持了较高的市值,这意味着"成功"的几率接近0.00002%。

Source:IOSG

Polymarket和Pump.fun是服务于不同目的的截然不同的平台。

Polymarket是一个允许用户通过下注来推测现实生活中事件结果的平台。相比之下,Pump.fun是一个Tokens启动器,允许任何用户为各种目的"Tokens化"任何事物,包括赌博现实生活中的各类事件、各种meme各种注意力经济。

它们的共同点是,它们都对现实生活中的事件高度敏感。"最好的例子就是基于选举的预测市场交易量与Pump.fun上铸造的基于选举的Tokens数量之间的正相关关系"。

这对两个平台来说都是一个非常强大的优势,因为重大的现实世界事件(如特朗普被枪击)可以吸引Web2和Web3受众有限的注意力和参与资源。谷歌或任何媒体上的这些头条新闻可以为一个话题吸引数百万甚至数万亿的曝光量。Polymarket和Pump.fun成功地将这种关注转化为一个市场,人们可以在这个市场中投入资本来表达他们的观点并从中赚钱。

这些统计数据表明,用户不仅使用Polymarket进行赌博,还可以观察重大事件更准确的方向和赔率,这一说法也得到了DuneAnalytics的支持:

"当金钱利益攸关时,为了控制损失或抓住机会,决策往往比基于意识形态信仰做出的决策更加激进和即时。"

到目前为止,Polymarket上85%的初始化问题已经得到解决,还有15%仍在等待结果。Polymarket通过利用UMA乐观预言机来解决时限性事件,这是一个提议者可以提出答案并质押资产来获取市场结果的系统。相比之下,Pump.fun没有一个直接的解决机制,预测的结果只能从相应的Tokens价格间接反映出来。例如,$boden在Boden下台的消息传出后下跌了95%。因此,与Polymarket相比,Pump.fun提供的统计价值有限,主要作为衡量事件受欢迎程度的粗略指标。

话虽如此,Pump.fun仍然是创作者将注意力和影响力货币化的绝佳平台。任何人,包括名人、加密用户都可以基于Tokens价格投机和个人品牌建立一个更大的社区。

3.1金融元素-第一根蜡烛

Blockchain是一个高度金融驱动的行业和技术。

每个受欢迎的项目都有一个非常强大的金融元素,从这些元素里诞生的"产品"需要具有一定价值。价值来源于收益、安全、透明、数据或Decentralization的形式,这些价值是用户在除了你的产品，其他任何地方都找不到的。与必须遵守法规和合规要求的传统博彩应用不同(在选举中下注是*非*法的),像Polymarket和Pump.fun这样的平台允许用户在推测现实世界事件的同时保持匿名。

Polymarket凭借其CLOB(中央限价订单簿)、Negwisk,并受益于使用Gnosis的CTF带来的透明度,提供了最独特和吸引人的金融工具,用于对现实生活或加密中的任何重要话题进行投注。用户可以存入USDC并对任何他们认为可以赢的事情下注,为所有现实生活中的事件增加一个"金融"层。

在撰写本文时,Polymarket在过去28天内通过其CLOB有机地产生了超过4.32亿美元的交易量,与SushiSwap的5.35亿美元交易量相当。另一方面,Pump.fun的金融元素包括用于"公平发行"的预建bondingcurve,以及在填充曲线后自动部署流动性池(LP)。该平台不仅为非技术创作者提供了"Tokens化"他们的影响力或关注度所需的工具,而且还提供了无缝交易,提高了发行Tokens的效率。

此外,在该平台上发行的Tokens也代表了一种"金融元素",因为它们体现了文化价值、观点或任何吸引关注的话题。Pump.fun产生的Tokens交易活动也使相关方受益,如网络活动、DEX交易量、TGbot和MEV。其中一个例子是Jito质押者,他们由于网络活动的增加,每天可以获得高达62.4万美元的MEV奖励。

现在,有了金融组成部分,Polymarket和Pump.fun开始在他们的产品中嵌入社交功能,试图留住用户,同时创造他们增长项目所需的网络效应。

随着Polymarket的发展,很明显,应用内的社交元素已经显著增强。在他们的产品中,在每个单独的市场下,都有社区相关的功能,如评论区,用户可以在那里表达他们对赌注的看法。

除了评论区,该主题的百分比经常被用作不同媒体关于选举相关新闻的头条,这反过来吸引了更多用户加入该平台。仅在上个月,Polymarket就吸引了65,000名新用户,由于更多有关头条新闻的市场出现,随着选举关注度的增加,预计增长将继续。

最后,季节性驱动因素在提高这些产品的知名度和帮助产品达到PMF方面起着重要作用。正如我上面提到的,这两种产品都对现实生活中的事件高度敏感,特别是在名人、选举和文化事件方面,这些事件是"可推测的"。例如,由于即将到来的美国大选,Polymarket成功地从不同渠道获得了大量的关注。同时,尽管目前市场份额有限,但非选举投注市场的受欢迎程度和交易量也出现了激增。

4.结语

对于每个协议来说,要在这个领域保持竞争力,它们必须满足三个基本元素(三盏蜡烛):

金融元素为协议提供了它需要的"价值",以启动参与经济并让用户坚持使用该系统。社交元素在现有金融元素的基础上提高用户粘性,创造一个不断拉新的社区。季节性驱动因素推动了已经在社交和金融元素方面表现出色的协议的持续增长。

从PumpFun和Polymarket的经验中我们了解到，Web3中的任何消费者应用都应首先构建一个强大的金融元素，使用户能够获利或获得内在价值。然后，结合内置的网络效应，鼓励用户积极参与，并通过额外渠道吸引新用户。Tokens是在早期阶段引导这种网络效应的有效工具。最后，通过季节性驱动因素吸引Web2社区的关注，提高采用率和使用率。

话虽如此，考虑到应用层缺乏新的热点，当前的加密市场比以往任何时候都更加PvP主导，大多数活动都受到激励或投机的驱动。用户在不同链上有过多相似的选择，协议试图复制现有案例的成功，而未能带来新颖的想法。

要打破这种重复的PvP循环，下一家独角兽公司必须从产品层面的创新中脱颖而出，解决真正的用户问题，随着季节性驱动因素的到来，自然会引发用户的广泛采用。

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