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IOSG｜未来的预测市场：面临的挑战与创新

  • 2024年8月27日 04:17

Web3预测市场正在通过利用Blockchain，从不同参与者中获取并汇聚信息，彻底改变对于现实的预测方式。这些平台体现了“群体智慧”的原则，创建了高效的市场，参与者以下注的方式表达他们的信念，并真正参与其中。

这些平台的增长令人惊叹。作为领头羊，Polymarket在2024年7月的交易量飙升至3.6亿美元，比其2023年的平均值增加了五十倍。这一激增直接与美国总统选举事件相关，超过99%的下注集中在对选举结果的预测上。然而，在政治热潮外，你也会发现市场在预测第一个市值达到10亿美元的猫咪memecoin或下一个病毒式传播的TikTok主题。

1.预测市场面临的难题

1.1流动性和做市难题

1.1.1长尾事件的困境

为“例如一个有关何时发现宜人类居住的系外行星的预测市场”这种罕见事件定价，是典型的长尾难题。由于结果的不确定性和投机性较重，导致流动性较低。在预测市场中，细分度高的事件往往难以吸引参与者，导致订单簿较薄、交易活动有限。这种流动性不足使得交易者难以下单，最终削弱了市场有效性，使得这些潜在热度高但没那么快有结果的预测市场被忽视。1.1.2流动性提供者的无常损失

流动性提供者（LPs）——那些为市场的流动性池提供资产以促进交易的参与者——面临由于无常损失而带来的重大风险。例如某个候选人是否会赢得选举这样的预测市场，会随着事件结果变得更加确定，相关Tokens的价格更趋向于零或一。早期提供流动性的LPs可能会持有了过多预测“失败”的Tokens，这些Tokens最终将归零，从而导致巨大的无常损失。1.2用户参与度和市场吸引力1.2.1上限不足

在crypto世界中，每个人都在追逐下一个100x的机会，这使得预测市场显得相对普通。例如，与其在预测市场上下注特朗普对阵卡玛拉·哈里斯，许多人可能更愿意投资像$TREMP或$KAMA这样的memecoin，这些memecoin提供了无限的潜力和更多的肾上腺素。为了竞争，预测市场可以引入游戏化元素，例如动态的特定事件市场或奖励系统，以及忠诚度计划或分层奖励，以增强用户参与度，使寻求真相的过程像对memecoin的投机一样令人兴奋。

1.3监管障碍

监管仍然是预测市场发展的重大障碍。美国商品期货交易委员会（CFTC）在2022年对Polymarket处以140万美元的罚款，展现了了运营未注册平台的风险。这一监管行动导致Polymarket禁止美国用户使用其平台以遵守和解协议。然而，挑战远未结束，最近的事态发展使选举相关的预测市场受到更严格的审查。最近在2024年，CFTC提议一项规则，禁止在美国选举上进行衍生品交易，理由是此类市场可能会潜在地影响选举结果。

2.下一代预测市场

尽管当今的预测市场面临诸多挑战，但新一波预测市场的创新即将到来。下一代预测市场正专门设计来应对这些障碍，融入先进技术、增强的市场机制和以用户为中心的功能。这些即将推出的平台旨在克服流动性、用户参与度和监管限制的难题，可能会改变预测市场的格局，为更强大和更具活力的未来铺平道路。2.1先进的市场机制2.1.1专门的流动性解决方案

专门的做市商可以通过为复杂的结果提供流动性，解锁大量的集体知识。一个在该领域创新的例子是Azuro等项目采用的点对池流动性模型。该模型将资本汇集成一个单一的对手方，以应对平台交易者的需求，确保即使是细分市场也有足够的流动性来有效运作。这种系统支持更广泛的预测市场，使得在长尾事件中保持流动性变得更容易。

这种方法对于预测罕见或高度特定事件的市场特别有用，例如某项技术突破的影响。通过汇集来自不同参与者的流动性，这种模型将风险分散到多个市场，减少流动性短缺的可能性，并增强平台的整体稳健性。

组合投注将多个预测合并为一个投注，提供了更高的回报机会。例如，用户可以对多个相关的经济事件进行组合投注，例如一个季度内的利率变动和通货膨胀数据。这些事件的相互关联增加了潜在的回报，但也伴随着更高的风险。

组合投注的社交属性带来了另一层刺激。参与者可以在社交媒体上分享组合投注单，当有人赢得大奖时，可能会创造病毒式传播。这可以驱动更多的参与，尤其是在加密社区中。然而，对于大额收益的管理，支付相关的风险和如何设置准确的赔率仍然是一个挑战。

在Web3体育博彩平台SXBet上实施的点对点组合投注系统，允许用户创建定制化的投注，流动性由自动化市场做市商提供。这一创新为各个领域的预测市场带来了更富有动态和吸引人的前景。

2.2 增强用户体验和参与度2.2.1移动优先与实时预测

优化移动端，对于捕捉实时洞察至关重要。设想一种移动端的预测市场体验，用户可以在实时事件（如体育比赛或政治辩论）期间进行互动和下注。通知和实时更新可以保持用户持续的参与，使他们能够随时随地进行预测并立即查看结果。2.2.2与社交网络的集成

利用现有的社交媒体渠道是吸引更多用户和提升预测市场参与度的有效方式。通过与Farcaster和Solana的Blink等平台集成，预测市场可以利用已建立的网络进行分发和用户互动。像Swaye和Bookie这样的项目已经在朝这个方向发展，使用户能够直接在社交动态中分享他们的预测，创造病毒式传播的时刻并推动参与。

AI的潜力不仅限于交易。通过参与细分和长尾市场——例如预测特定科学突破的结果或新规制对利基行业的影响——人工智能可以使这些先前流动性较低的市场变得更具可行性。人工智能系统具有处理大量数据和迅速响应新信息的能力，可以确保这些专业市场保持活跃，并吸引参与者。一个致力于允许构建这些人工智能agent的项目是Autonolas。

此外，AI还可能彻底改变预测市场中的争议解决方式。AI驱动的系统可以在争议结果（如接近的选举）中提供公正和高效的裁决，减少传统人工仲裁所涉及的时间和成本。

2.4ZK使预测保持私密

在预测市场中，隐私不仅仅是保持投注秘密；它对于确保市场正常运作至关重要。如果每个人都可以看到彼此的预测，就存在复制最成功预测者的风险，这可能会削弱这些市场的意见多样性。

为了解决这个问题，平台可以使用隐私保护技术，保持预测的机密性，直到事件结果揭晓。例如，一种名为“提交-揭示”（commit-reveal）的方法允许参与者以一种在结果揭示之前保持隐藏的方式提交预测。这个过程类似于将你的预测封存在一个只有Blockchain在正确时间才能打开的信封中。

平台还可以实施高级加密技术，如零知识证明（ZKPs），以提供更强的隐私保障。这些方法确保预测保持匿名，同时不牺牲市场的透明度和安全性。尽管这些技术非常强大，但它们也有一些权衡，例如增加了不少的计算成本，平台必须仔细衡量这些因素。

3.结论

随着2024年选举周期的结束，预测市场的未来正处于一个关键的交叉路口。乐观的观点认为这些平台将扩展到金融、技术和科学等多样化领域，得益于人工智能集成和先进市场机制等创新。这种演变可能将预测市场转变为决策的重要工具，让集体智慧塑造未来。

然而，悲观的观点则认为预测市场面临重大挑战。预测市场经常面临需求有限、储蓄者的被动资金流入不足以及关键参与者（如比较敏锐的交易者）参与不足等问题。加上来自传统金融工具的竞争和监管压力，可能限制其增长。

在主要政治事件期间，交易量集中在少数几个关键市场，产生了对可持续性质疑的问题。2024年选举之后，用户参与度可能会急剧下降。这可能使预测市场难以维持增长动力，并拓展其在投机之外的实用性。

尽管面临这些挑战，预测市场重新定义了我们预测和塑造未来的潜力是不可否认的。前路充满不确定性，但如果这些平台能够应对挑战，它们可能成为新时代的基石——在这个时代，集体智慧不仅仅是投机的工具，而是推动历史进程的力量。

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