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Ethereum Pectra 升级四个月倒计时有哪些更新值得期待

  • 2024年8月26日 11:57

撰文：Ignas，DeFiResearch；编译：J1N，TechubNews

现在市场有充分的理由看空Ethereum。因为自2023年初的市场低点以来，SOL的涨幅比Ethereum高6.8倍，过去两年内ETH/BTC交易对的跌幅为47%。

现在是Ethereum反弹的时候吗? Ethereum的看跌理由

Ethereum表现不佳的原因众说纷纭，但我认为其中几个重要原因如下：

Bitcoin是「数字黄金」，对于散户和机构而言这个概念很好理解。相比之下，Ethereum的故事则较为复杂。市场用「数字石油」来称呼既不吸引人也不准确。

Solana活跃用户、交易量和认知度方面正在赶上甚至超越Ethereum。

投资者在选择投资Crypto品种时，Bitcoin会是更保险的选择，而Solana是具有潜力且市值相对较低的选择。而Ethereum则夹在两者之间。

Ethereum的模块化与L2割裂了资金流动性，并使用户体验复杂化。

模块化的制使得投资者需要将资金分散在Ethereum的各类衍生Tokens上，例如多个L2、LRTTokens和DATokens。相比之下，同样的情况下，在Solana上用户只需要购买SOL。

我相信Ethereum的表现会优于Bitcoin，因为市场意识到POSMining机制的高收益。仅凭再质押协议的空投收益，我在认为Ethereum目前的价格被严重低估。

然而，这并未给Ethereum带来FOMO效应，这可能是由于在过去的熊市期间Ethereum生态得到过度曝光与流量，许多人认为Ethereum不会失败并大量买入。

相反，很少有CryptoNative持有SOL。当SOL反弹时，这部分人更多的将资金从Ethereum转向SOL。在没有大量散户资金流入的情况下，Ethereum的价格停滞不前。

另一个问题是Ethereum质押收益和销毁率下降。

在EIP-4884Proto-danksharding升级后，L2的Gas费下降，导致Ethereum的销毁率降低。虽然Ethereum的通货膨胀率仍低于1%，但对于那些看好Ethereum作为「ultrasoundmoney」的人来说，这一情况不容乐观。

相反，让我们来讨论Ethereum的看涨论点。 Ethereum的看涨论点

有很多理由看涨Ethereum，我请推特上的粉丝分享他们的观点。

在分享前，我将大家的观点总结为以下10点。

如果Gas价格保持在20Gwei左右，Ethereum是通货紧缩的，从而成为一个有吸引力的、高效的网络。值得注意的是自3月以来，Ethereum的Gas价格一直低于20Gwei。

散户现在也可以在家中进行Ethereum的质押，这一点吸引了消费级硬件的个人投资者，增加了网络Decentralization程度。

Ethereum生态中技术力强大的开发者社区和不断涌现的新Idea支持着持续的创新和网络稳健性。

Ethereum是智能合约平台一哥，在保证Decentralization的同时确保了可靠性，没有真正的竞争对手。

L2和互操作性改进等持续开发是主要的利好因素，同时社区正在努力优化碎片化并提高网络效率。

监管透明度日益提高，特别是在美国和欧盟，增强了市场对Ethereum的信心，使贝莱德等机构能够采用Ethereum。

各类LSD协议使所有Ethereum持有者无需技术知识或资源即可参与保护网络。

Coinbase和贝莱德等大型机构表示，Ethereum上RWA的Tokens化应用将日益普及。

Ethereum上DeFi服务和大额的稳定币池有着巨大的增长空间。

Ethereum持有者和用户重拾热情和集体自豪感，为Blockchain布道与市场教育做出了贡献。

我还询问了Ethereum持有者和用户中几位知名人士，为什么他们看好Ethereum。其中，CamilaRusso（TheDefiant创始人）和ChristineKim（Galaxy研究员）做出了回应。

以下是CamilaRusso看好Ethereum的原因：

成熟的DeFi生态系统：Ethereum及其第二层网络拥有着整个Crypto领域最成熟的DeFi生态系统。这种流动性和DApp集中度将吸引更多的用户，以至于DeFi活动的影响能反映在L1上，从而推高gas费用并消耗更多的Ethereum。DeFi是关键，因为金融是目前为数不多的具有实际意义的Crypto应用场景。

Decentralization和安全性：Ethereum的Decentralization和安全性已经吸引了全球最大的资产管理机构，如贝莱德的BUIDL基金、PayPal的PYUSD、摩根大通、桑坦德银行和其他大型银行都在Ethereum上测试Blockchain结算和Tokens化等功能。大型机构无法承担Blockchain停机或验证者/矿工攻击和违规的风险，因此将继续选择Ethereum。这将推动活动发展和价格上涨。

Ethereum现货ETF：Ethereum是美国机构投资者可通过ETF投资的仅有的两种Crypto之一，这将为Ethereum价格提供长期支持。

ChristineKim强调了Ethereum的网络效应：

我认为Ethereum相比其竞争对手的主要优势之一是其网络效应。Ethereum是最早的通用Blockchain具有先发优势，拥有最大的开发者社区，我认为这两点都有助于提升网络价值。

事实上，我更愿意将长期持有的资产存储在Ethereum上。Solana曾多次出现故障，而Ethereum多年来一直表现可靠。

此外，我非常看好Ethereum作为RWA资产Tokens化的风险加权资产链。例如，52%的稳定币和73%的美国国债都在Ethereum上进行了Tokens化。

目前，由于依赖跨链桥，导致流动性分散从而使得用户体验不佳，希望这只是暂时的。例如，CatalystAMM将允许不同链之间的原子互换，从而消除对桥接资产的需求。在这种情况下，流动性仍然分散，即便由于流动性来自多个链，最终用户仍可获得最佳价格。更多类似Catalyst的解决方案正在开发中。

此外，L2s本身也在做出更大的努力。

Optimism正在「与ERC-7683集成，以允许超级链与EthereumL2的其他部分通过应用层实现互操作性」，这意味着Optimism生态系统中的所有L2都将成为一个整体。

同样，Polygon正在构建一个AggLayer，「这意味着能实现跨链的一键交易。它将重新创造在链上体验。」

然后是Caldera的Metalayer、AvailNexus和Hyperlane。

即便目前多种聚合解决方案尚未落地，但随着持续不断的开发，未来的流动性和用户体验问题应该得到解决。

我认为人们低估了这一趋势发生的速度。我建议关注推特上的 Andy，以了解模块化扩展的最新动态。

此外，请阅读这篇 Blocmates 文章，了解如何解决当前多个产品的问题。

实际上，Vitalik本人曾表示，人们将会惊讶地发现「跨L2互操作性」问题不再成为问题。

如果您需要更多看到更多的看涨观点与理由，请查看下面Emmanuel的帖子。他之所以看涨，是因为Ethereum拥有强大的社区、持续的创新和长期的适应性。

如果L2碎片化问题得到解决，RWA和Tokens化应用在Ethereum上继续增长，我会非常看好Ethereum，但这些都是长期因素。

短期内，有一个很少有人讨论的看涨点：Pectra升级。 什么是Pectra升级?

Pectra升级是Ethereum升级路线下一个重要的里程碑，预计将于2025年第一季度推出。它合并了Prague（执行层）和Electra（共识层）更新。

Pectra升级时间表

以前，Ethereum的所有重大升级都备受关注，但这次的Pectra升级似乎不受市场关注。

我明白为什么。Ethereum此前经历了重大变革：从PoW到PoS迁移、Ethereum销毁启动以及EIP-4884等。Pectra升级虽然规模上比不上前几次，但也有一些有意思的更新。1.账户抽象化：最终提升用户体验

Pectra升级最大的变化之一是账户处理方式。

目前，管理钱包需要经历许多繁琐的步骤，从签署交易到管理不同网络中的交易费。通过账户抽象化，Pectra升级简化了整个流程。

EIP-3074和EIP-7702是两个提议的改进。EIP-3074允许传统钱包（外部自有账户或EOA）与智能合约交互，例如启用批量交易和赞助交易。

EIP-7702更进一步，允许EOA在交易期间临时充当智能合约钱包。临时是指您的EOA钱包仅在交易期间成为智能合约钱包。它通过在EOA地址中添加智能合约代码来工作。我们来看看理想中的运行情况：

仅一次交互便可以直接将USDC并兑换UNI，不需要approve。

DApp可以替用户支付Gas费用

预先批准用户想与钱包需要使用的DApp并设置支出限额

Vitalik写的EIP-7702似乎已经优先考虑了EIP-3074，EIP-7702还与AA的实现兼容。

此外还有多项技术升级，例如BLS12-381可缩短BLS签名（降低gas成本），EIP-2935可在无需Blockchain历史的情况下验证交易。

这些EIP与最终将取代现有MerkleTree结构的VerkleTreesTransition（EIP-6800）一起，可以使轻量级客户端更加安全，并使Node更容易参与网络，从而提高Decentralization程度。

其中一项重大变化是EVM的变更，通过11项EIP标准，将更易于编写和部署智能合约，降低成本并提高效率。换句话说，在Ethereum上开发将变得更加顺畅。

EthereumIntern的这条推特简单解释了技术升级的影响。

我很高兴单槽（SSF）终于随着Pectra升级推出，但尚未包含在接下来的大阪升级中。

Vitalik在2023年12月分享道，SSF是解决EthereumPoS设计中大多数缺陷的最简单方法。

目前，Ethereum的权益证明共识机制需要大约15分钟才能完成一个区块的最终确认，这意味着如果没有实质性的经济惩罚，就无法更改或删除该区块。SSF试图将这一时间缩短到一个单槽，大约12秒，确保区块在创建后几乎立即完成最终打包确认。

实际上，这意味着更快速、更安全的桥接，以及更快速充值至CEX。令人失望的是，目前还没有实现这一点。升级中不包括这一点是令人失望的，因为这表明Ethereum开发者仍未将一级扩容作为优先事项。

无论如何，Pectra升级是一项技术升级，但我认为市场低估了它的重要性。

现在，我们来谈谈Ethereum的价格。

VanEck预测，到2030年，Ethereum的价格将达到11800美元。

老实说，11800美元的价格相当保守的（我希望Ethereum的价格能更高），但请记住，VanEck预测，到2030年，Solana的价格仅为335美元。

因此，根据基本预测，Ethereum的潜力是4.4倍，而SOL仅为2.2倍。请注意，这两项预测都是一年前在EthereumETF推出之前做出的，所以我很想看看他们最新的预测。

顺便说一句，如果您需要更多的看涨观点，ArkInvest首席执行官CathieWood预计，到2030年，Ethereum将达到16.6万美元，Bitcoin将达到130万美元。

不过，我对VanEck看涨Ethereum到达5.1万美元是现实的。VanEck的Ethereum价格预测是基于：

VanEck预计，到2030年，Ethereum将凭借其作为全球Blockchain结算网络的先发优势，在智能合约平台中占据70%的市场份额。

预计到2030年，Ethereum的收入将从每年26亿美元增长到510亿美元。这一增长归因于交易费用、MEV的增加以及「安全即服务」（SaaS）的推出，即使用Ethereum质押来保护其他协议（restaking）。

预计Ethereum将在金融、银行、支付、元宇宙、社交、游戏和基础设施等领域占据更多的经济活动。

Ethereum作为价值存储资产的潜力得到了认可，其可用性因智能合约可编程性和跨链消息传递技术而得到提升。

以下是基础、熊市和牛市情景的总结。

TVL的占比将是一个关键指标，因为机构较为关心该指标。

机构和散户投资者都在关注的另一个指标是Ethereum现货ETF的流量。 Ethereum现货ETF

如果几个月前有人告诉我Ethereum有现货ETF，但交易价格低于3000美元，我会认为市场正处于熊市。

现在下结论还为时尚早，但Ethereum现货ETF似乎正日益看涨。灰度基金的资金流出速度正在迅速下降，净流量已经连续三天为正。看来那些需要退出灰度基金的人已经退出了。

我们已经知道灰度可能产生的影响，但上涨幅度会让人大吃一惊。如果这种趋势持续下去，我对Ethereum的未来相当乐观。

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