全面解析 TON 生态：进展、用户获取与潜在风险

2024年8月21日 00:21

作者：EmmaCui、ThuraAung来源：LongHashVentures翻译：善欧巴，金色财经

在过去的几个月里，TON生态系统无疑引起了所有人的兴趣。由于整个加密行业都渴望突破性应用和大规模采用，Telegram的9亿用户为TON生态系统实现这一宏伟愿景提供了令人瞩目的潜在机会。

这是否只是Crypto原生用户/投机者为了价格行动而追随的又一个流行说法，还是TON为Crypto提供了跨越鸿沟的真正机会？我们快速扫描了生态系统，以了解机遇和风险。希望

TON团队经常探索超级应用的想法，类似于中国的微信，旨在将即时通讯、社交网络、DeFi和电子商务等服务结合起来，所有这些都以TON的Blockchain技术为基础。他们的愿景是让这款应用成为Web3的门户，旨在吸引数亿用户，并在Telegram用户友好且无缝的环境中实现数十亿笔交易，利用其现有的用户群。最终目标是利用TON现有的分销渠道，逐步向Telegram的忠实受众介绍并让他们熟悉链上工作流程。

虽然我们认为TON追随微信的脚步成为超级应用程序是一项艰巨的任务，但考虑到微信增长的独特环境，例如中国政府的支持、与中国所有银行基础设施的无缝集成、微信发展初期缺乏竞争等，我们确信TON生态系统正在积聚势头，有望在短期至中期内成为最大的Web3.0用户入职渠道。

链上指标的爆炸式增长

TON生态系统的增长指标令人瞩目。短短六个月内，链上每日活跃用户从20万增长至40万，而钱包数量从不到1000万激增至4600多万。

来自领先基金和交易所的资金

过去两年来，TON吸引了东方和西方一级基金的大量投资。值得注意的投资包括：

来自RunaCapital（欧洲风险投资公司）的600万美元融资

来自DWF的1000万美元

来自MiranaVentures的800万美元

Pantera最近宣布对TON进行了有史以来最大的一笔投资

此外，TON还从KuCoin、Animoca、MEXC、MaskNetwork、CoinFund、KeneticCapital和Hypersphere等主要参与者获得了未公开的金额。据未经证实的消息来源称，这些条款通常涉及市场价格的50%折扣和一到四年的归属期。

开发者生态系统的增长和领先生态系统项目的流行

在过去的十二个月中，TON生态系统中的开发者数量从100人增长到300人，其中中国和俄罗斯社区做出了重大贡献。与Telegram应用程序的独特集成允许创建称为Telegram小应用程序的小型应用程序，这些应用程序是跨平台的，可在运行Telegram应用程序的所有设备上同步。这种集成有助于在应用程序内直接与TONBlockchain轻松交互。

一些领先的生态系统项目包括：

基于电报的“点击赚钱”游戏NOTcoin在币安上市，FDV达到历史最高水平24亿美元。

领先的Telegram机器人BananaGun也在不久后在币安上市。

电报小游戏CATIZEN已获得币安实验室的投资。

另一款热门电报小游戏“HamsterKombat”最近已在OKEX上市。

自8月9日起，Toncoin(TON)也已在币安上市。此次上市将有可能增加TON交易量，并为想要持有TON的人提供更好的可及性。

以下是TON生态系统中正在开发的领先生态系统项目的非详尽扫描，涵盖迷你游戏、交易机器人、入口/出口基础设施以及钱包和EVM第2层。

TON通过TONOpenLeague奖励计划激励生态系统。OpenLeague的资金通过基于绩效的竞赛、简单的Tokens挖掘机制、空投和任务以及流动性池提升进行分配。

Notcoin是第一个广泛融入TON生态系统的生态系统币，为其他项目获取客户提供了启动平台。

CATIZEN的屏幕截图

潜在风险集中风险

$TON供应量相当集中，因为前100个钱包持有超过93%的供应量。

让我们感到些许安慰的是，在值得注意的大型钱包中，排名前1的钱包地址EQDtFpEwcFAEcRe5mLVh2N6C0x-_hJEM7W61_JLnSF74p4q2持有总供应量的25%，是TONBelieversFund，这是一项社区驱动的计划，旨在汇集奖励和存款，并在从2025年10月12日开始的3年内经过2年的锁定期后进行分配；TON BelieverFund允许任何TON持有者在2023年10月之前锁定他们的Tokens五年。截至本文撰写时，13亿Toncoin（占总供应量的20%以上）已锁定在此合约中。排名前2的钱包地址Ef8zMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzM0vF持有13%的供应量，是一个负责验证者选择和奖励分配的智能合约，称为选举人合约；TON基金会还停用了大型早期矿工钱包持有的约11亿TON。Telegram首席执行官PavelDurov在其TG群组的一篇帖子中表示，Telegram将限制其供应量为10%，并将以1-4年的锁定和归属计划向投资者出售超额储备。平台风险

依赖Telegram平台会带来重大风险。Telegram政策或用户群的任何变化都可能直接影响TON生态系统。监管风险

Crypto和Blockchain技术的监管不确定性可能会影响TON的发展和采用。其中包括世界各国政府可能采取的打击措施或严格监管。技术风险

TON网络的技术架构虽然具有创新性，但也存在一定的风险：与Solidity（EVM）或Rust等更广泛使用的语言相比，使用自定义编程语言FunC和TON虚拟机（TVM）可能会成为开发人员采用的障碍。

总体用户体验/用户界面需要改进

我们确信TON生态系统应用有足够的空间来改善整体UX/UI体验。我们的研究分析师试用了各种应用，并报告了以下几个问题：

经历较长的交易确认时间（约10-30秒）。

有时连接到dApp会很困难。

似乎有相当一部分游戏和dApp存在延迟和质量低下的问题。

社交媒体和Telegram应用程序上有大量诈骗应用程序和链接。

钱包中的某些广告可以通过垃圾邮件交易来耗尽钱包。结论

TONBlockchain虽然仍处于早期阶段，但前景广阔。它与Telegram的9亿用户的整合为大规模采用提供了独特的机会。链上指标的快速增长、主要基金的大力支持以及各种生态系统项目的成功凸显了其潜力。

然而，挑战依然存在。TON必须解决集中风险、平台依赖性、监管不确定性和技术障碍。为了更广泛地采用，用户体验和界面的改进也是必要的。

尽管面临这些挑战，TON仍能够利用Telegram广泛的用户群，成为强大的入职和用户获取渠道。

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