DeFi市场迎来复苏：链上衍生品推动增长

2024年8月18日 19:33

2024年上半年DeFi市场显著回暖

在经历了2023年的平淡后，Decentralization金融（DeFi）市场在2024年上半年展现出强劲的复苏势头。截至8月16日，DeFi生态系统内的总锁定价值（TVL）已达到826.7亿美元，较年初的544亿美元增长了51.9%。

这一显著增长的关键因素之一是链上衍生品的日益普及。今年以来，加密衍生品的日均交易量从2023年的18亿美元激增至50亿美元。

链上衍生品的创新与竞争

Orbs业务开发副总裁Ran Hammer表示，这一增长主要得益于市场的复苏、用户界面的改进以及更低的延迟和改进的交易工具。今年上半年不仅交易量增加，还出现了创新，例如上市前crypto发行，允许投资者在Tokens正式推出前进行交易。

市场竞争的加剧也推动了链上衍生品的发展。虽然dYdX在2024年上半年仍然是市场的领导者，但面临着来自SynFutures、Hyperliquid和RabbitX等新兴协议的激烈竞争。这些新兴平台通过专注于产品开发和用户获取，绕过了复杂的Tokens结构，实现了显著的增长。

例如，Hyperliquid作为一个基于第1层订单簿的DEX，其日交易量常超过10亿美元，表现超越了dYdX。SynFutures也在2024年第二季度表现强劲，其累积交易量超过980亿美元。它的Oyster AMM模型提高了资本和流动性效率，弥补了传统AMM的局限性。

此外，未上市Tokens的永续期货产品在空投活动的推动下也开始受到广泛关注，显示出作为市场反应和投资者情绪的潜力。

机构投资者的影响

机构投资者对链上衍生品市场的影响力不断增加。SynFutures首席执行官Rachel Lin指出，传统金融和政府对crypto的接受度提高，使得机构投资者对稳定币的信任度增强，从而促进了DeFi衍生品市场的发展。目前每月通过稳定币进行的交易价值约为1.4万亿美元，许多大型机构愿意将其用于DeFi交易。

DeFi衍生品面临的挑战

尽管市场增长迅速，DeFi衍生品仍面临若干挑战。Flipster首席执行官Yongjin Kim指出，与CEX相比，DEX（DEX）在用户体验、执行速度和流动性方面存在不足。此外，高昂的Gas费用和可扩展性问题也限制了DeFi平台的可访问性和可用性。

然而，AMM（自动做市商）和订单簿模型的结合被认为有助于缓解这些问题。AMM可以提供Decentralization、无需许可的交易，而订单簿模型则有助于提高流动性和价格发现，使DeFi衍生品更加具备竞争力。

未来展望

随着DeFi衍生品市场的成熟和技术进步，该市场准备迎接更多发展和创新。机构投资者的增加和技术的持续改进表明，链上衍生品可能在金融生态系统中发挥越来越重要的作用。

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