美联储降息和加密市场的相关性

2024年8月10日 22:26

作者：河马社区

美联储降息和加密市场的相关性2008年Bitcoin诞生，所以2008年以前的美国降息我们就不做参考，那么距离最近的一次降息是2019年8月，首先我们回顾一下2019年降息的时间线。

1.2019年8月1日美联储宣布降息25个基点，将联邦基准利率下调至2%-2.25%，这是美联储自2015年12月升息以来首次降息；

2.2019年9月18日，美联储再次宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2%；

3.2019年10月31日，美联储第三次宣布降息25个基点，下调联邦基金利率区间至1.50%-1.75%。

从2019年的美联储降息来看，短期内降息对加密市场的影响似乎并不是特别大，8月1日、9月18日、10月31日这三个宣布降息时间节点的当天Bitcoin的涨幅非常有限，我总结了几点原因：

Bitcoin市场的成熟度，市场规模和影响力：尽管Bitcoin在2019年已经有了一定的市场规模，但与传统金融市场相比，其体量仍然较小，流动性较低。

美联储的降息对大规模的传统资产（如股票、债券）的影响更为直接和显著，而对相对较小的Bitcoin市场影响较为间接。

机构参与度低：尽管2019年已经开始有机构投资者关注Bitcoin，但其市场主导力量仍以散户为主。机构投资者在2019年的影响力不足，导致降息对Bitcoin价格的影响较小。

宏观经济不确定性，全球经济放缓：2019年，全球经济增长放缓，尤其是中美贸易战导致的不确定性增加，投资者整体风险偏好有所下降。尽管美联储降息，市场更倾向于避险资产如黄金，而Bitcoin仍被视为高风险资产。

投资者观望情绪：由于全球经济的不确定性，许多投资者可能采取了更为谨慎的态度，观望市场走势，而非立即将资金投入Bitcoin等高风险资产。

Bitcoin市场自身的波动性，市场情绪和投机行为：Bitcoin市场的价格波动往往更多受市场情绪和投机行为驱动，而不是像传统市场那样直接响应货币政策。2019年，Bitcoin市场经历了一些波动，但并未形成一致的上涨趋势。

内部事件：Crypto市场经常受到特定事件的影响，如交易所的安全问题、监管政策变化等。这些内部因素可能压制了Bitcoin在降息后的涨势。市场对降息的预期

降息已被消化：在2019年，美联储降息并非完全出乎市场意料，而是早有预期。因此，降息对Bitcoin市场的影响可能已经被提前消化，导致实际降息后市场反应平淡。

市场关注焦点：尽管降息通常利好高风险资产，但在2019年，市场的焦点更多集中在经济放缓和贸易战上，这可能削弱了降息对Bitcoin的潜在积极影响。

加密市场的特性，去中心化和独立性：Bitcoin作为去中心化的数字资产，其价格受到全球多方面因素的影响，而不仅仅是美联储的货币政策。全球范围内的监管政策、技术发展、以及社会接受度等因素同样影响着Bitcoin的价格。

市场教育和接受度：2019年，虽然Bitcoin的知名度有所提高，但其作为投资资产的接受度和理解度还未达到如今的水平，导致投资者在面对宏观经济变化时，并未普遍将Bitcoin视为对冲工具。其他避险资产的竞争

黄金的吸引力：在2019年，许多投资者仍然更青睐传统避险资产如黄金，而不是Bitcoin。黄金在2019年表现强劲，上涨了18%以上，这表明投资者在应对经济不确定性时，更多地选择了黄金而非Bitcoin。

尽管美联储在2019年的降息创造了一个更宽松的货币环境，但Bitcoin并未出现大涨。Bitcoin市场的反应受到其自身的独特市场结构、全球经济不确定性、以及市场情绪和预期的影响。这表明Bitcoin的价格走势不仅仅依赖于单一的经济政策，而是由多种因素共同驱动。

我认为2024年的美联储降息一定会给加密市场带来显著的财富效应，因为这轮行情相比上一轮机构的参与度要高得多，机构手中资金体量足够大，在降息环境下，投资者的风险偏好可能上升，因为借贷成本更低，市场的乐观情绪增强，而目前其他的金融市场如美股、黄金、房地产等大宗资本市场又处在一个相对高位，所以很有可能将资金带入加密市场。美联储降息往往伴随着美元贬值，而Bitcoin被一些投资者视为一种对冲法定货币贬值的工具。当美元贬值时，Bitcoin可能会吸引更多投资者作为保值手段，从而推高其价格。

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