谨防Crypto虚假繁荣的诱惑

2024年8月10日 19:31

作者：EswarPrasad；编译：比推BitpushNewsScottLiu

Crypto似乎即将被主流接受。Bitcoin——这一最早诞生且至今仍最为知名的Crypto——价格最近创下了历史新高，而美国证券交易委员会（SEC）也放宽了相关规则，使得投资Crypto变得更加容易。唐纳德·特朗普誓言要将美国打造成“全球Crypto之都”，而共和党赞助的一项新参议院法案要求美联储在Bitcoin上投资数十亿美元。有报道称，卡马拉-哈里斯（KamalaHarris）甚至比拜登总统更看好Crypto的潜力。

此外，已经明确的是，风险可能会从去中心化金融蔓延到传统金融领域，反之亦然。以稳定币为例，这是一种非常受欢迎的Crypto类型，其价值与美元挂钩，因此比其他更具波动性的Crypto更适合用于支付。稳定币通常由易于交易的证券（如美国国债）支撑。如果有大量赎回请求，稳定币发行方可能会被迫抛售大量此类证券，从而在这些市场上引发问题。去年硅谷银行的倒闭也给一家在该银行有存款的大型稳定币发行商带来了麻烦。

特别是Bitcoin，它基本上已经成为一种纯粹的投机性金融资产，其价值似乎仅仅取决于其稀缺性，而不是它所提供的实际用途。其剧烈的价格波动（在过去几天的疯狂价格变动中尤为明显）、高昂的交易费用和缓慢的处理速度，使得它作为支付手段的初衷已然失效。

但由于美国证券交易委员会放宽了限制，散户投资者，甚至是存款不多的非专业人士，现在都可以通过主流投资管理公司提供的产品，轻松地将Crypto纳入自己的投资组合。政客们的认可进一步使Crypto作为一种资产类别合法化。这只会让这些投资者面临他们可能并不完全了解的风险，并可能对他们造成经济损失。。

这并不是否认Crypto领域取得的进步。Ethereum等其他Crypto由于其远比Bitcoin节能且能够快速、廉价地处理大量交易，正在变得越来越受欢迎。而作为Crypto核心的Blockchain技术已经通过智能合约得到了应用，这些合约能够无需中介，仅凭代码来完成各种交易。

讽刺的是，一些Blockchain技术的最大受益者正是Crypto原本意图取代的传统银行和金融机构。在这些机构中，Blockchain技术正逐渐被接受，因为它可以降低成本，通过数字渠道更容易地提供基本的银行产品和服务，甚至是以前被认为无利可图的低收入家庭。各大银行联盟也正在利用这一技术更快速、高效地在成员之间结算支付。甚至一些央行也在实验中采用了这一技术，试图发行Crypto并提高跨境支付的效率、降低成本。

至少，去中心化金融的兴起揭示了传统金融中的显著低效，并展示了技术如何帮助绕过这些弊端。然而，Crypto本身却有成为投机、欺诈场所的风险。

虽然我们应该为此类创新留有空间，但我们需要在风险和收益之间找到更好的平衡，并制定明确的监管框架，以减轻对消费者和投资者的风险，并限制对传统金融市场的溢出效应。

尽管去中心化金融表面上具备众多优势，但实质上却引进了传统金融的脆弱性，在缺乏相应的监管的同时带来了许多新的风险。虽然我们应该对能够提高金融市场准入和效率的创新持开放态度，但用户、投资者和监管者应警惕那些虚假的承诺和政治家的炒作。

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