近期完成5000万美元融资的Morpho 能否成为DeFi借贷赛道新巨头？

2024年8月06日 14:36

刚刚完成5000万美元的Morpho是一个创新的DeFi借贷协议。

根据DeFiLlama数据，Morpho的总锁仓量(TVL)已达到了14亿美元，借款量(Borrowed)也有8亿8千万多美元，总融资更是达到了6800万美元。

所以，无论用户是直接使用Morpho，或是将资产存入compound后获得的cToken存入Morpho，其都是可以正常获得贷方APY的。同样的，当匹配到借款人后，二者都将获得改进后的P2PAPY，该APY高于贷方APY，同时又低于借方APY，这对双方都是更好的激励。

如果匹配失败，Morpho会利用基础协议的流动性池作为回退机制，以确保供应者和借款人的需求都能得到满足。MorphoDAO通过p2pIndexCursor参数在基础协议的LendingAPY和BorrowingAPY之间选择P2P利率。

Morpho优化器协议会自动代表用户累计基础协议分发的奖励，这意味着用户可以像直接使用基础协议一样领取奖励。此外，Morpho优化器还会向其用户分发自身的Morpho奖励，以进一步激励用户。

此外，Morpho还与现有的DeFi借贷协议（如Compound和Aave）无缝集成，保持相同的流动性和安全特性。这一点本质上意味着Morpho的业务是以Aave和Compound作为资本缓冲池，通过匹配来为存借用户提供利率优化服务。用户无需担心流动性问题，可以随时进行借贷操作。Morpho进化之路：MorphoBlue

之前，Morpho的初始版本MorphoOptimizer在Compound和Aave上运行，以提高其利率模型的效率。但因此，MorphoOptimizer的增长受到当前底层借贷池设计的限制，因严重依赖其DAO和受信任的承包商来每天监控和更新数百个风险参数或升级大型智能合约。

转型之后，Morpho推出了MorphoBlue。

每个MetaMorpho保险库都可以通过向具有不同抵押资产和不同参数的市场存入资金来满足具有不同风险状况的用户的需求。

换句话说，MetaMorpho支持在一个无需信任且高效的原语MorphoBlue上创建任何借贷体验，例如Aave、Compound、Spark、Flux及其所有分叉。MORPHOTokens

MorphoTokens（MORPHO）是Morpho协议的治理Tokens。MorphoDAO由持有MORPHOTokens的持有人和代理人组成，负责治理Morpho协议。治理系统使用加权投票系统，持有的MORPHOTokens数量决定投票权重。

持有者可以对协议的变更进行投票，包括智能合约的部署和所有权、启用或关闭Morpho优化器和MorphoBlue的费用开关、前端托管去中心化以及治理DAO金库。

截至2024年6月，MORPHO分布如下：

此外，持有Tokens的用户可以享受协议内的独特功能和特权。例如，Tokens持有者可以获得更高的借贷利率、更低的手续费或者优先参与新功能测试等。这些特权和功能增加了Tokens的实际使用价值，即使在没有市场价格的情况下，也能为用户带来实际的利益。未来展望

之前也有许多人发问，Morpho会是Aave的潜在对手吗，会成为DeFi借贷的三大巨头之一吗？

这些问题的提出就足以证明Morpho的潜力。

MorphoBlue的推出是可能对Aave造成威胁：虽然Aave具备强大的市场份额和用户基础，但Morpho通过其灵活和高效的解决方案，有可能吸引更多用户转向其平台。另一方面，Aave也有能力构建类似Morpho的利率优化功能，以满足用户需求，并保持其市场地位。

况且，Morpho在借贷市场中已经显示出强劲的业务增长势头，特别是在其推出MorphoBlue后。

MorphoBlue通过开放借贷市场，允许任何人基于该协议创建借贷市场，选择抵押物、借贷资产、预言机、借贷比率（LTV）和清算比率（LLTV）等。这种灵活性和高效性为用户提供了更丰富的市场选择，符合去中心化金融（DeFi）的自由市场原则。

此外，Morpho已经积累了14亿美元的资金管理量，虽然还不能算接近Aave70亿美元的级别，但这些资金目前集中在利率优化器功能中，但有许多途径可以将它们导入新功能。

MorphoTokens预算充足且灵活，能够在前期通过补贴吸引用户。Morpho的平稳运行历史和资金量让其在安全性和品牌上有了一定积累，增加了用户信任。

总而言之，Morpho作为一个创新的DeFi借贷协议，有着足够的市场潜力和技术优势。但要在激烈的DeFi市场中脱颖而出，Morpho需要持续创新，同时注重用户体验和市场教育，确保安全性和稳定性，并建立有效的治理机制。Morpho才能在未来DeFi生态系统中占据一席之地？让我们拭目以待。

参考链接：

https://mint-ventures.medium.com/will-rapidly-growing-morpho-become-a-formidable-challenger-to-aave-6ea3cbffad1d

https://docs.morpho.org/morpho-blue/tutorials/track-rates/

https://en.thebigwhale.io/article-en/morpho-the-killer-app-for-decentralised-finance

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