2022年底的两篇年度报告
●《全球区块链产业全景与趋势》
●《再见了，“清零”》
《全球区块链产业全景与趋势》
来源：Huobi Research
编辑：Web3日记
12月8日，Huobi Research发布了年度报告《全球区块链产业全景与趋势》，从行情、数据、投资、地域、应用、技术、监管等7个领域全面分析总结了2022年的加密市场，并对2023年的行业发展提供了预测和建议。
主要内容归纳如下：
1/根据报告内容，2022年全球加密用户大约有3.2亿人，超40%为亚洲人，新用户增长量由2021年的1.94亿人下降到2500万人。美国、韩国和俄罗斯的CEX交易所访问量最大，总占比超22%。美国DeFi市场份额占比第一，DeFi协议的访问量是第二名巴西的6倍。南美、南非和中东地区对加密行业的关注度最高。
2/在应用层面，DeFi各链总TVL较历史最高点下降了70%以上。杠杆出清，收益率下降。NFT市场高开低走，总市值下降约42%，交易活跃用户数下降约88.9%。NFTfi项目已崭露头角，成为下一个增长点。GameFi和Metaverse有亮点表现，但发展不足。
3/在监管政策方面，今年，全球有超42个主权国家和地区对于加密行业采取了105项监管措施和指导。积极类政策占比36%，较去年大比例增加。各国对行业的全面监管框架已提上日程，CEX监管趋严，链上监管或被纳入体系。
4/火必研究院对2023年行业的一些预测（1）2023年初行情筑底；
（2）Twitter等Web2头部社交将持续融入Web3，带来新的SocialFi发展模式；（3）Layer2将在2023年出现生态爆发；（4）ZK加速网络开始起步；
（5）Dapp Chain 将迎来快速发展期；（6）链上存储的真实需求快速增长，存储赛道迎来实质性发展；
（7）链上监管加强，部分协议或受到威胁；
（8）加密货币将被更多国家用于支付或授权为法币。
《再见了，“清零”》
文章来源：思睿研究
编辑节选：Web3日记
●中国将逐步重启的方向是清晰可鉴的。新冠病例将激增，纷乱如影随形，而市场震波也将若隐若现。我们咬定青山，持正不挠。
●美元的长期趋势开始拐头下行，风险资产也将时来运转。恒指似乎正从史诗级的低迷中虎口脱险。
●随着中国重启过程中网购、外卖需求增加，互联网平台公司应继续跑赢。
中国重启，但将一波三折
11 月的行情无疑是史诗级的。追踪在美国上市的中国ADR的纳斯达克金龙中国指数 PGJ 当月收涨了近42%，刷新该指数有记录以来最亮眼的月度表现。中概互联网指数 KWEB 11 月大涨 48%，同样创下史无前例的最大月度涨幅；该指数涨势如虹，仅上周一周便飙升 24%。
市场一度将我们对于中国重启在即的观点视作荒诞不经的“小作文”，如今却又果断用真金白银买买买。正如约翰·邓普顿所说言：“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热。”
在重重迷雾和嘈杂熙攘间，市场将何去何从？许多投资者纷纷向我们抛来了这一颇为棘手的问题。毕竟，市场对于我们一记及时的看多呼声反应积极，甚至在有些人看来过于积极了。由于防疫政策的微调，未来数月的波动率很可能会扶摇直上，在如此震荡的市况下进行预测将变得更具挑战性。
美元长期趋势开始拐头下行
随着恒指开始从史诗级的恐慌情绪中脱身而出，美元的长期趋势也开始拐头下行。在图表 4 中，我们展示了美国经常账户赤字这一全球流动性的主要来源似乎正触及一个重要的低点。美国经常账户赤字及其周期往往领先美元周期数年。过去几年间，美国对外国商品的强劲需求使美国经常账户的不断扩大，而这也预示着未来几年美元将走软。
美国经常账户赤字与美元之间的这种相关性并非巧合。美联储放松货币政策，以刺激美国需求、购买进口商品，同时通过美国经常账户赤字输出美元流动性。与之互为镜像的是中国急剧膨胀的经常账户盈余和强劲的出口增长。这确乎是过去三年疫情期间历历在目的情景。
现如今，随着美联储收紧货币政策，美国的需求将降温，美国经济增长承压，并使美元流动性减少。伴随着美国需求减弱，美国通胀压力将得到缓解，中国出口将走弱，中国增长前景也将变得晦暗不明。助力房地产行业的一系列大刀阔斧的政策是否行之有效仍有待观察。但我们认为政策最终应能助一臂之力。尽管如此，政策的效应尚需时日，非朝夕之功。
需要注意的是，我们这里关于美元的讨论是以年、而非以天为时间维度的较长期周期。然而，美元近期明显的弱势可能是未来趋势性走弱的前奏。美元走弱对大宗商品、新兴市场和其他美元计价的风险资产来说均是时来运转的征兆。
结论
中国内地终于在千呼万唤中开启了防疫政策的调整。尽管新冠病例激增，但中国内地依然稳步推进优化疫情防控工作的“二十条”措施，而非再度收紧。越来越多的城市宣布放宽防疫措施，而不是像以前那样一封了之。而诸如广州这样的一线城市当仁不让地走在政策调整的前列。截至目前，应该没有人再对防疫政策的走向再抱有疑虑。
美元的长期趋势也开始转头下行。美元走弱后，风险资产将受益。随着中国重启，新冠病例将激增，纷乱如影随形，市场震波暗藏杀机。尽管如此，在岸和离岸指数皆正以令人目不暇接的速度上演历史性反弹，而值此关键时刻，我们需要咬定青山，持正不挠。
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