国有行新增1.6万亿！小微金融扶持最新政策解读
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5月下旬，国务院与金融监管部门密集召开了一系列稳住经济大盘会议，决议涵盖了小微企业税费减免、出台专项再贷款创新货币政策工具、加快小微信贷投放力度等具体要求。梳理发现，近一周所发布的超强纾困新政主要源自下述3个时点的经济部署会议：第一项是国务院在5月23日召开的常务会议，明确指出：“进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间”。特别强调的是，会议决定加大对于中小微企业的金融扶持力度，稳定实体经济基本盘；第二项是央行、银保监会在5月24日召开了两场信贷工作部署会议，一天之内连续两场会议，引导金融机构全力以赴加大贷款投放力度，进一步加大对中小微企业和个体工商户的支持力度；第三项是国务院在5月25日召开的“全国稳住经济大盘电视电话会议”，李克强总理强调要扎实推动稳经济各项政策落地见效，保市场主体保就业保民生，确保经济运行在合理区间。“小微爆发年”是零壹智库自2020年疫情爆发以来的专项研究，目前已连续三年发布相关研究成果。结合年初银保监会出台的《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，今后将针对普惠小微金融的破局与创新，持续加强跟踪解读。一、最新政策：小微贷款支持工具额度和比例翻倍，国有大行新增1.6万亿针对疫情管控下的实体经济发展难题，5月23日召开的国务院常务会议决定，将实施6方面33项措施，具体包括：一是财政及相关政策、二是金融政策、三是稳产业链供应链、四是促消费和有效投资、五是保能源安全、六是做好失业保障、低保和困难群众救助等工作。具体来看，最核心的纾困政策体现在下述两方面：一是财政政策。国务院在5月初提出，针对餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业，在二季度实施暂缓缴纳养老保险费。此后在5月23日，国务院再次提出，在更多行业实施存量和增量全额留抵退税，增加退税1400多亿元，全年退减税总量2.64万亿元；二是结构性货币政策。国务院常务会议决定，2022年将普惠小微贷款支持工具额度和支持比例增加一倍。零壹智库通过疫情以来的小微信贷政策跟踪研究，目前已梳理形成下述4个小微金融专项货币政策工具，其中科技创新与普惠养老是两项新设立的专项再贷款工具，由国务院在2022年4月份宣布推出，也是应对2022年以来的疫情反复管控态势，旨在扶持实体中小微企业。从金融政策的连续性导向来看，本次国务院重磅宣布的小微金融专项扶持并非突发行为，而是通过连续数月，均出台有关小微企业减税让利、数字化转型支持、数字经济拉动提升等一系列扶持政策。据零壹智库的不完全统计，自2022年第二季度开始，国务院与各级政府部门相继强调扶持小微企业的政策导向，加大对于小微企业与个体工商户的扶持力度。尤其是国务院在5月初明确提出：“国有大型银行新增普惠小微贷款1.6万亿元，引导银行加强主动服务”。鉴于此，在业绩考核指标的引领下，2022年下半年商业银行与外部金融科技公司将进一步加强线上小微场景、生态平台与数据风控合作，共塑可持续发展的小微生态体。二、力保小微：强化担保与保险增信价值，确保二季度经济正增长“中小企业能办大事”，这句话出自习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞。近年来，国家高度重视中小微企业的发展，明确指出“我国中小企业有灵气、有活力，善于迎难而上、自强不息”。作为我国实体经济的“毛细血管”，海量的中小微企业成为各地政府部门的首要扶持对象。此前，零壹智库在发布的《中国数字化小微金融创新实践报告（2021）》报告中指出——截至2021年末，我国市场主体突破1.5亿户，其中个体工商户就已经突破1亿户；新增数量近2000万户，同比增速为6.41%。同时，根据国家统计局披露的第四次全国经济普查系列报告，我国中小微企业法人单位约为2800万家。图 2：2010-2021年我国个体工商户新增数量规模与增速（单位：户、%）资料来源：零壹智库《中国数字化小微金融创新实践报告（2021）》国务院在5月25日召开的全国稳住经济大盘电视电话会议中，提出多项经济金融政策导向要求。从普惠小微金融视角来看，在加强小微信贷担保、保险等增信机制以及推进信贷投向力度方面，释放了强劲的政策信号，下面简要摘取涉及金融领域的十项要点：2、发挥政府性融资担保机构增信作用。地方各级政府性融资担保机构对符合条件的交通运输、餐饮、住宿、旅游等行业的中小微企业和个体工商户，提供融资担保支持。2022年，将上述符合条件的融资担保业务纳入国家融资担保基金再担保合作范围；3、加大创业担保贷款贴息力度。县级以上地方财政部门应按规定及时补充创业担保贷款担保基金，或由政府性融资担保机构为符合条件的创业个人和小微企业提供担保增信，支持创业担保贷款扩面增量；6、强化保险、担保、信贷政策协同，各省级财政部门要积极与中国农业再保险股份有限公司、国家融资担保基金有限责任公司、相关商业银行对接“财金-聚农贷”业务；8、要在防控好疫情同时完成经济社会发展任务，防止单打一；10、各地二季度经济主要指标，将由国家统计部门依法依规实事求是公布。在本次会议中，国务院有关部委公布的一组数据，充分显示出当前经济运行中的难题——“4月份规模以上工业增加值同比下降2.9%，全社会用电量同比下降1.2%，物业和消费恢复面临比较大的制约。4月份社会消费品零售总额同比下降7.1%，制造业采购经理指数，非制造业商务活动指数分别为47.4%和41.9%，继续处于荣沽线以下，稳定出口难度有所上升，市场主体特别是中小微企业和个体工商户生产经营困难增多，高校毕业生等重点群体就业问题更加突出”。基于此，央行在会议中提出，将引导金融机构加快已授信贷款的放款进度，拟新增政策性开发性信贷额度8000亿元，加强交通、能源、水利等基础设施建设，会同相关部门梳理企业和项目清单，引导金融机构按市场化方式提供长期贷款，增加1500亿民航应急贷款，支持民航业发行2000亿元的债券。三、央行调控：纾解“最后一公里”，一天连开两大会议，稳定信贷增长进入2季度以来，我国多省市先后出现疫情反复现象，由此带来了疫情管控趋严、经济下行加剧的双重叠加压力。最为显著的是，上海市封闭管控带来的“抢菜难”问题，从侧面折射出物流配送难题，这也是2020年疫情发生以来，众多小微企业面临的“最后一公里”困局。如何纾困物流业面临的经营难题？5月8日，央行副行长陈雨露表示，将尽快推出1000亿元再贷款支持物流仓储等企业融资，加强对货运经营者帮扶，为统筹疫情防控和经济社会发展，提供更有力的金融支持。综合来看，我国在消费端与产业端两侧均面临物流运输难题，进而制约着经济运转速度。从C端消费者的视角来看，疫情后人们习惯于宅经济与无接触配送，每日在线上端的高频交易场景包括快递、外卖、药品以及商超买菜等。然而，在疫情封控区、管控区以及居家隔离的环境下，物流配送就必然成为“最后一公里”的发展难题。从B端产业参与者的视角来看，身处产业链上下游的众多中小微企业，受到隔离管控与物流配送停滞的影响，导致企业停产停工问题严重。同时，一批外贸企业所处的全球贸易链交易环节更长，在港口、机场等货运通道受阻，进而使货物滞留，难以打通销售渠道。面对物流配送的难点，国务院本次会议专门提出——“对于货车车贷，支持银行年内延期还本付息；在稳产业链供应链方面，保障货运通畅，取消来自疫情低风险地区通行限制，一律取消不合理限高等规定和收费。客货运司机等在异地核酸检测，同等享受免费政策。增加1500亿元民航应急贷款，支持航空业发行2000亿元债券”。紧跟在国务院常务会议之后，央行、银保监会在5月24日，一天之内召开了两场信贷工作部署会议。一是央行、银保监会联合召开的主要金融机构货币信贷形势分析会，分析研究信贷形势，部署推进当前和下一阶段信贷工作；二是央行召开全系统货币信贷形势分析会，要求抓紧谋划和推出增量政策措施，引导金融机构全力以赴加大贷款投放力度，增强信贷总量增长的稳定性，积极挖掘新的项目储备，聚焦重点区域、重点领域和薄弱环节，加快对接新的有效信贷需求。尤为重要的是，央行基于国务院有关扶持实体经济的会议决策部署，明确要求不同类型的商业银行，发挥出各自在信贷投放中的作用，从表述中可看出监管层的差异化考核倾向：国家开发银行、政策性银行要充分发挥补短板、跨周期调节的作用；大型城商行要发挥区位优势，共同加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持。各主要金融机构要切实承担主体责任，调动行内各方面力量，高效对接有效信贷需求，强化政策传导。多轮会议的连续召开，释放出全国稳经济、扶持中小微企业的重磅信号。面对疫情反弹对于多省市经济发展的负面冲击，国务院给出的诸多政策指引，重点围绕小微企业经营的难点痛点，驱动金融机构加强小微信贷投放力度。在多地疫情管控趋严的格局下，小微企业融资难日益凸显，尤其是物流环节，成为供应链上下游小微企业面临的“最后一公里”难题，更需要金融纾困扶持。央行通过采取结构性信贷投放调控的方式，围绕于国务院出台的一系列扶持民营与小微企业超强纾困政策，将推动小微贷款支持工具额度和比例翻倍。同时，银行面临考核指标趋严，尤其是要求国有大行新增1.6万亿的小微贷款规模，下一阶段商业银行将联合担保、保险、金融科技公司等多方参与主体，共同破解小微企业困境与实体经济发展难题，进而促使二季度经济企稳回升。![]()
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